作者｜武占国
来源｜野马财经
“保护嗓子，请用金嗓子喉片”的广告词曾经红遍大江南北。虽然这不被一部分网友待见，将其和脑白金一起并列，但是公司的年均销量始终维持在一亿盒左右。
只是，金嗓子（6896.HK）从2015年上市后股价遭遇大幅下挫，市值最多缩水达90%。仿佛金嗓子过去的辉煌已如明日黄花。
金嗓子实控人江佩珍13岁进入柳州市糖果二厂，18岁成为副厂长，46岁带领几千职工二次创业——上线金嗓子喉宝。江佩珍一直抒写着传奇，只是现在传奇似乎正在改变.......
金嗓子上市，“中国大妈”霸气一锤
8月28日，金嗓子股价振幅达21%，当天下跌12.44%，引发市场关注。此后金嗓子股价连续多天整理，截止9月4日，股价为1.91元。
四年前，金嗓子在香港上市，江佩珍很好地利用了上市敲锣的机会。当时，她高高举起锣锤宛如要翩翩起舞，后来却将锣锤重重地砸下。一声巨响震惊全场。
当天，金嗓子上市不仅仅是财经媒体报道的重点，还抢占了娱乐媒体的头条。“中国大妈再一次火了”，“大妈一出手，吓死一群宝宝”，大家纷纷调侃江佩珍的霸气一锤。
金嗓子上市后，业绩出现短暂增长，2015年金嗓子归母净利润达到1.54亿元。业绩公布后，金嗓子股价一路上涨一度达到8.47元，市值超过60亿元。
然而，好景不长。随着市场环境走弱以及金嗓子业绩下滑，股价开始了漫长下跌，于2018年10月最低跌倒了0.92元，市值只剩6.8亿元，蒸发近90%。
来源：东方财富
金嗓子股价持续下跌，一方面是金嗓子只靠一种产品打天下，销量一直难有突破。面对看中成长性的资本市场，金嗓子的股价只能不断向下。其次，金嗓子也做过各种尝试期望找到新的盈利增长点，却都以失败而告终。
2016年，金嗓子希望借草本饮料敲开饮料市场大门，没想到却是大幅亏损。金嗓子饮料业务出现大幅亏损时，管理层的工资却是不降反增。据年报显示，董事长江佩珍总薪资从2015年的364万涨至2016年的563万，江佩珍儿子、公司总经理曾勇的总薪资从133万涨到了351万。
工厂改制，实控人家族发家致富
据了解，上世纪90年代末公司开始改制，江佩珍家族开始逐渐成为公司的实际控制人。
1946年，江佩珍出生于广西贵港平南县，这里距离柳州市100公里，她13岁时便因家庭困难到柳州市糖果二厂开始了学徒生涯。
从小经历苦难，江佩珍也学会了人情练达。有着一股聪明劲儿的她，还对包糖果进行了一个小小的效率革新。经此革新不仅效率提升一倍，而且糖果卷得更紧了。
个子虽然不高，但是有闯劲儿的江佩珍18岁时便成为了糖果厂副厂长。后来人生艰难时刻，江佩珍也挺了过来。1979年，江佩珍正式成为厂长。她废除了“大锅饭”制度，实施绩效和工资挂钩。糖果厂从此产量连年递增，不仅生产了中国第—颗果酱夹心糖，还生产了中国第一块花生巧克力。
然而，随着假冒伪劣产品充斥市场，糖果厂效益于1988年产值达到9700万元后开始下滑，甚至濒临破产。1993年，正值领导人到柳州视察，告诉江佩珍可以搞高科技产品。于是，江佩珍来到上海华东师范大学寻求前沿技术产品。
江佩珍对展示科研成果的28位教授深深鞠了一躬表示：“我没有进过大学的门，没想到今天一下子实现了。我是来拜师学艺的。”
成果展示会上，江佩珍和王耀发教授一拍即合，决定合作。于是王耀发来到柳州工厂参观，改进了糖果厂的一种润喉糖，并且命名为“金嗓子喉宝”。
江佩珍通过向华东师范捐了20万元拿到金嗓子产品的专利，于是准备筹集资金开始生产。但是彼时糖果厂濒临破产，江佩珍号召员工集资了700多万，工厂改制她只占了3.1%的股份。
1998年，国有企业改制大潮下，广西金嗓子有限责任公司成立。江佩珍和儿子曾勇成为了公司实际控制人。此后，江佩珍家族凭借着一款金嗓子产品实现了发家致富。
“首席营销官”交棒二代
2003年夏天，罗纳尔多随皇马一同来到北京，开始“皇马中国之行”。然而就在皇马对阵中国龙队比赛开场前，江佩珍策划了中国广告史上一次经典案例——罗纳尔多神秘失踪一小时吃了一顿饭——没想到是给金嗓子“拍”广告，日后因此闹得沸沸扬扬。
来源：金嗓子广告截图
生意人的“聪明”处处体现在江佩珍的身上。她通过中间人告诉罗纳尔多，邀请他出席一个宴会便可以有几十万欧元的收入。罗纳尔多来到宴会便被邀请换上球衣，并拿着一盒金嗓子拍了照片录了像。
后来，罗纳尔多听说国内天天都在播放他代言的金嗓子广告，便要起诉金嗓子，最后在经纪人劝说下不了了之。金嗓子也才将代言人换成了球星卡卡。
江佩珍的聪明让她在商业上取得了成功。她不仅会用各种方式降低企业的宣传成本，而且还积极利用各种场合宣传产品，包括颁奖晚会也是她重要的营销场合。
两个月前，中国世界大采风活动暨电视人物颁奖盛典上，江佩珍作为贵宾又再次推销起了她的新产品——金嗓子肠宝。
江佩珍擅于营销可见一斑，作为金嗓子背后的操盘手，也妥妥地像是公司“首席营销官”。
值得注意的是，金嗓子上市后，江佩珍之子曾勇已成为金嗓子的实际控制人。曾勇接过江佩珍的股权，如果在国外或许要交不少赠与税，在中国国内却几乎不需要付出什么成本。
