葛卫东再出手!豪赌芯片巨头,千亿闻泰能否华丽转身?

葛卫东再出手!豪赌芯片巨头,千亿闻泰能否华丽转身?
2020年08月01日 17:59 野马财经

作者 | 武占国

   来源 | 野马财经

葛卫东作为国内知名的期货大佬,近几年颇为青睐高科技企业。尤其半导体行业的定增,总能看到他的身影,从兆易创新闻泰科技,葛卫东频频出手。

闻泰科技的定增,不仅有国内资本的参与,还有诸如国际财团摩根子公司的认购。两年前,闻泰科技是一家默默无闻的高科技公司,去年通过一场半导体“蛇吞象”式的并购,实现华丽转身。

葛卫东认购5亿

7月29日,国内功率芯片巨头闻泰科技(600745.SH)公告称,拟发行股份及支付现金方式收购安世半导体剩余股权,其中58亿元定增项目已溢价完成。

该项目相比其他公司折价定增而言,颇受欢迎,吸引了多达32名投资者申购。配套融资申购名单中,包括易方达、华夏基金、博时基金等大型公募,以及高毅资产、睿远基金、湾区产融投资、葛卫东、UBS、JPMORGAN等知名投资者。

公告显示,本次非公开发行的定价基准日为2020年7月9日,发行价不低于98.21元/股,而最终发行价格为130.10 元/股,算是溢价发行。

为何诸多公司和资本大佬不惜溢价抢购该公司股份?

值得注意的是,近期频频在资本市场认购科技股股权的葛卫东获配384.31万股,金额5亿元;UBS AG、JPMorgan旗下公司等国际资本行分别获配金额为1.95亿元、4.25亿元。

对科技股的青睐,不仅源于各大机构和大佬,从去年开始诸多高科技公司股价也是频频上涨。据Choice数据统计,截至2019年三季报,曾经的期货大佬葛卫东已成为用友网络(600588.SH)、兆易创新(603986.SH)、科大讯飞(002230.SZ)、西藏药业(600211.SH)这4家A股上市公司的10大股东。

随着科技股的大幅上涨,葛卫东的持股市值也大幅上涨。用友网络最高浮盈为24.6亿元,加上葛卫东持仓的兆易创新、科大讯飞的最高浮盈分别为30.15亿元、5.95亿元。总体来看这3只A股为葛卫东带来的最高浮盈合计达60亿元。

(有关期货大佬葛卫东的更多信息,可在野马财经后台回复“葛卫东”查看此前报道)

2015年,葛卫东因国际铜价的大幅波动而名声大噪,为人所知。2008年,金融危机时,资产从千万膨胀到几十亿,奠定了向市场大佬转身的关键一步。

香饽饽闻泰科技?

公开资料显示,闻泰科技前身成立于2006年,是由一家外资企业出资1000万美元成立,张学政出任董事长兼总经理,2011年,闻泰科技变更为股份公司,张学政通过增资及股权转让的方式成为公司实际控制人。

张学政,1975年生人,毕业于广东工业大学。毕业后成为意法半导体工程师,后担任中兴通讯总经理助理,2004年-2006年担任多家科技公司总经理。2006年,张学政创立闻泰科技前身闻泰通讯。

2015年,以房地产为主营业务的中茵股份面临大幅亏损,当时正处于高速发展时期,开始寻求登陆资本市场,于是中茵股份作价18.26亿元,以发行股份方式购买闻泰科技51%的股权,此后闻泰科技正式登陆资本市场。2017年,中茵股份更名为“闻泰科技”。

此后,张学政通过增持股份成为上市公司实际控制人,闻泰科技开始资本扩张之路。2019年,收购荷兰安世半导体公司后,闻泰科技成为全球功率半导体公司巨头。

此前,闻泰科技是国内ODM(原始设计制造商)的第一梯队供应商,在2017年手机ODM出货量排名第一,市场份额19.95%,在行业内优势较为明显。

所谓ODM模式,即甲方公司(如华为公司)出具一款手机的具体性能与外观要求,由ODM厂商负责设计与生产,再由甲方公司验收,最后以甲方公司的品牌进行销售。可以看到,在整个生产流程中,ODM厂商只负责设计与生产部分,所以称其为“原始设计制造商”。

闻泰科技当时的主要客户是华为,小米,联想等世界主流品牌。2018年,由于闻泰科技上游的成本增加,下游的利润减小,使得闻泰科技当年的净利润大幅下滑。

面对如此窘境,闻泰科技选择收购安世半导体,目的是增强控制公司对上游成本的控制。ODM厂商提升利润的方式有两种,一种是控制上游成本,另一种是在下游与更多品牌厂商合作,拓展业务,提高议价能力。闻泰科技选择了前一种。

一场“蛇吞象”式的收购开始了。

并购完成华丽转身

2018年年底,闻泰科技抛出了一份令业界震惊的并购案,拟以约合250亿元人民币并购荷兰安世半导体,当时该案成为中国半导体产业最大的一笔并购案。

不过,按当时的全球背景,并购海外半导体公司恐怕已经变得很艰难。事实上,安世半导体于2017年已被一家中资背景的公司和一家私募率先完成收购。

2017年初,北京建广资产管理有限公司(下称“建广资产”)和智路资本有限公司(下称“智路资本”)组成金融投资联合体斥资27.5亿美元(约合181亿元人民币)完成安世半导体的收购。建广资产是国企中建投的子公司,智路资本是一家全球化私募基金。

该次收购案在获得美国联邦贸易委员会、欧洲委员会、以及商务部和其他机构的审核和批准后才得以成功收购。

安世半导体有着60多年的历史,在被中国资本收购时,它是恩智浦半导体公司的一个事业部,收购时才独立出来。恩智浦半导体也曾是世界著名品牌荷兰皇家飞利浦的一个事业部,于2006年独立。

背靠强大技术背景的安世半导体不仅是闻泰科技的上游供应商,而且还是全球为数不多的整合器件制造企业(Integrated Device Manufacture,即IDM)。产品包括分立器件、逻辑器件、MOSFET器件三大产品类别,市占率居位居全球前三。

此外,安世半导体是当时中国唯一拥有完整芯片设计、晶圆制造、封装测试的大型IDM企业,典型的主打垂直一体化模式半导体企业。其产品应用非常广泛,包括全球汽车、通信、计算机、消费电子等应用领域产品出货量也非常大,年产销器件近1000亿颗。

客户包括华为、三星、小米、比亚迪思科、施耐德、苹果、谷歌亚马逊、大疆、LG等,并且其在汽车市场占有率排名第一。

有着如此光鲜的背景,闻泰科技完成安世半导体的收购后,公司业绩也是一路飙升。2019年,闻泰科技的归母净利润高达12.5亿元,是上一年的近20倍。2020年,根据公司上半年业绩预告,预计实现归母净利润达16亿元-18亿元,同比增长715.50%到 817.44%。

来源:东方财富

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