近半数领军者出走，光大证券研究所会损伤多少元气？
作者| 金融机构部
来源 | 券业观察
高频的人员流动+组团跳槽，似乎越来越成为卖方研究的两大特色。
近来，多家券商首席、明星分析师发生岗位变动。光大证券研究所更是迎来一轮较大范围的人事动荡，有媒体报道，光大证券研究所所长胡雅丽、副所长裘孝峰、所长助理金星先后离职，胡雅丽或将加盟中金公司。
光大证券和中金公司均未对外回应此事，但有券商从业人员告诉券业观察，传闻大概率属实。
此外，上述传闻中的离职人员都算是光大研究所骨干，如果都离职，光大研究所或许会损伤不少元气。
据券业观察了解，“组团离职”已经不止一次出现在光大证券研究所。2007年那场轰动业内的光大研究所集体跳槽事件后，光大证券研究业务一度出现下行趋势，人员流动更是频繁，曾7、8年更换5任所长。近些年研究业务迎来回暖，却又要上演历史？
1
光大研究所三位骨干离职
近日，多家媒体报道称，光大证券研究所所长胡雅丽、所长助理兼家电消费组首席金星已经正式离职，光大证券副所长兼石油化工首席裘孝峰也将离职。胡雅丽或将加盟中金公司，金星已收到多家券商抛出的橄榄枝，裘孝峰去向暂不明确。
接替胡雅丽的是曾担任光大证券人力资源部总经理、党委组织宣传部部长等职务的王汗青。公开资料显示，王汗清此前并无研究业务相关工作经验。
不过，券业观察查阅了中国证券业协会官网，上述三人暂未在协会做离职备案。
对此，券业观察致电光大证券董秘办，对方表示，关于网上的人事变动传闻，不予回应，以公司公告为准。
中金公司方面也表示关于人事的情况不便回应。
一位券商从业人员告诉券业观察，传闻大概率属实，“组团离职”可以理解，行业里“跟着老大走”的现象并不罕见。而且中金的薪水是真的高，尤其对这种资深人士，待遇更是不会差。
在光大证券研究所官方微信公号介绍称，光大证券研究所成立于1997年，是国内券商中研究范围覆盖最广、研究实力最雄厚的专业研究机构之一。并介绍了研究所的三位领军者，分别是所长胡雅丽、副所长裘孝峰和秦波。
而此次传闻中的离职人员占到领军者的三分之二。
资深券商从业人员对券业观察表示，每年新财富报名前和评选结束后都是研究所人员流动的高峰，上述传闻中的离职人员都算是光大研究所骨干，如果都离职，光大研究所或许会元气大伤。
2
三位骨干因何离职？
又会对光大造成什么影响？
胡雅丽于2017年4月入职光大证券，在此之前担任中信证券家电行业首席分析师和新三板首席分析师，曾连续九年斩获新财富家电行业第一。
裘孝峰同样是2017年4月加入光大证券，此前曾就职于招商证券、银河证券。裘孝峰除了副所长的职务，还是光大石化化工行业首席分析师，曾连续11年获得新财富石油化工行业前两名。
金星于2018年加盟光大证券，入职之前就职于中信证券。除了是光大研究所所长助理，也是家电行业首席分析师。
值得注意的是，就在几个月前，2016年10月出任光大证券全球首席经济学家兼研究所所长的彭文生离职加入了中金公司。进入光大之前，彭文生是中信证券全球研究部主管、全球首席经济学家。
也就是说，同有中信证券任职背景的胡雅丽、金星均在彭文生入职光大后加入光大，又在彭离开光大后先后离开。
券业观察查看光大证券研究所近两年的获奖情况。
2016、2017年，光大海外市场研究团队连续两年获新财富第一，此前几年，该团队几乎没有进入过新财富排名前三。2017年到2019年，光大家电行业、石油化工行业分析师和团队频频登上新财富等榜单。这足以见上述四人给光大研究所带来的变化。
Choice金融终端数据不完全统计，光大证券2016年佣金席位占比为3.39%，总佣金排国内券商行业第14位；而到2019年，光大证券佣金席位占比升至4.09%，总佣金排第7位。
3
“组团离职”成行业特色？
据券业观察了解，“组团离职”在光大证券早有历史，甚至正是光大证券2007年那“惊人一跳”拉开了券业“组团跳槽”的序幕。
2002年，光大证券为了发展壮大研究业务，引入光大银行总行营业部公司业务部副总经理李勇。李勇担任光大研究所所长，并拉来山西老乡高善文并肩作战。
此后的几年，光大研究所一路高歌猛进，成为新财富榜单常客，高善文更是带领宏观经济研究团队连续三年（2004年到2006年）蝉联业内第一地位。
2007年初，李勇离职；2007年3月，高善文光大证券的一次管理层会议上公开宣布离职。两人双双加盟当时名不见经传的安信证券。
当时业内传言称，“光大研究所主要人员已达成口头约定，和高善文一起离开光大证券”。当年的光大研究所确实流失了不少人才，此后几年的研究业务也走上下坡路。
关于这波离职潮的原因，业内有多种说法。一方面原因是同行的“挖角”，但更多的声音认为，主要在于光大证券的待遇和管理问题。
当年《21世纪经济报道》一篇文章中提到，光大研究所待遇不高是业内共识，而离职潮的导火索则是2006年牛市大丰收后的利益分配问题。光大内部称，股票销售交易部盈利研究所和光大证券五五分成，最后却全部光大证券拿走。
随后几年，光大证券研究所的人员流动也颇为频繁，7、8年左右时间，先后换了多任所长，李康、杨赤忠、陈刚、何媛媛等。
其中，伴随着陈刚的离职，光大研究所的电子、通信、传媒团队也流失了一批骨干，且离职人员有多位新财富榜上人员。
直到2016年彭文生的入职，光大研究所所长稳定了近4年，如今又开启了一轮人事大变动。
事实上，不光是光大证券，其他券商研究所同样面临人才的高频流动问题，同样不乏“组团跳槽”情况，如2010年初时任国金证券研究所执行总经理带队跳槽齐鲁证券。尤其是每年新财富评选结束后，券商之间会开启一轮抢人大战，高薪聘请上榜的明星分析师。
此前业内曾有传言，获得新财富第一名的分析师，年薪能拿到500万，还不包括年终奖和提成；第二名和第三名的年薪依次递减100万。如果一个不小心被其它券商“看上”……这跳槽，自然不可能是降薪跳槽。再如果转行到买方、或者其它企业，年薪千万也不是没有可能的。如获得2015年新财富评选宏观经济研究第一名的任泽平，于2017年选择加入恒大经济研究院，年薪高达1500万。
而对“手握”明星分析师的券商，益处自然也是肉眼可见，无论是对业绩，还是对名气。2010年，赵晓光代表中金公司（3908.HK）夺得第八届“新财富”电子行业的第一名；2013年，“新财富”电子行业第一名便成了赵晓光的新东家海通证券（600837.SH）。而随着赵晓光的离开，中金公司在电子行业研究成绩出现下滑。
券业是一个人才密集型行业，人才一定程度上代表着业绩。光大证券会如何应对这轮人事变动？
