作者：新金融部
来源：独角金融
近日，证监会官网显示已接受了威海市商业银行股份有限公司（下称“威海银行”）境外首次公开发行股份的材料，此次威海银行选定的上市目的地为港股市场。
威海银行上市之路颇为曲折。早在2016年4月，该行就向证监会递交A股上市招股说明书（申报稿），但在2018年8月，证监会公告威海银行IPO终止审查。从首次报送申报稿时间开始计算，到终止审查，威海银行排队已有两年多。
据官网资料显示，威海银行成立于1997年，现辖济南、天津、青岛、烟台、德州、临沂、济宁、潍坊、东营、淄博、莱芜等多家分支机构，连续多年被评为二级行。
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总资产超两千亿，山东高速为其第一大股东
2020年1月13日，威海市商业银行披露2020年计划发行421亿元同业存单，较2019年申报的540亿元有所缩减。发行计划同时披露了威海市商业银行的相关财务数据。
（图片来源：威海银行2020年度同业存单发行计划）
数据显示，截至2019年9月末，威海银行总资产2039.78亿元，资本充足率14.04%。营业收入33.68亿元，净利润10.03亿元。拨备覆盖率153.2%，不良贷款率1.82%。
此前数据显示，威海银行2016~2018年的净利润分别为16.35亿元、16.03亿元、10.09亿元，拨备覆盖率分别为180.06%、175.93%、145.54%，均呈现下降趋势。
此外，值得注意的是，该行不良贷款率方面已经连续第六年上升。2013年至2018年底，威海银行的不良贷款率分别为0.46%、0.7%、0.97%、1.42%、1.47%以及1.82%。
（图片来源：威海银行股2020年度同业存单发行计划）
截至2019年三季度末，山东高速集团有限公司持有威海银行的股份占比为33.20%，位列第一大股东；威海市财政局、中国重型汽车集团有限公司持股比例分别为18.50%、16.28%，排名第二、第三；山东高速股份有限公司持股比例为13.96%，位列第四大股东；第五大股东及排名其后的股东，持股比例相对较少，均不足3%。
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A股排队两年多未果，转战港股IPO
对于上市，威海银行已经筹划多年，但这条上市之路并不顺利。
2013年4月，威海银行在山东证监局进行辅导备案登记，接受银河证券上市辅导，主要意在规范管理。2016年4月1日，威海银行赶在银行上市大潮向证监会递交上市申请，并披露招股说明书。2017年，招股书被更新，上市步伐似乎进一步加快。
但在2018年8月，证监会公告显示，已处于“预披露更新”状态的威海银行IPO终止审查。
独角金融了解到，IPO终止审查的原因有很多，一般是有问题待补充核查，比如为财务问题、信息披露不完整等。终止审查后，如果企业想要重新上市，就要重新申报。
此后，威海银行并未死磕A股，转而将视线瞄向港股。2020年3月31日，证监会公告已接收威海银行境外首次公开发行股份的材料。关于为何弃A股转战港股上市，威海银行方面并未作公开解释。
（图片来源：中国证监会官网）
值得注意的是，在2018年年报中，威海银行将“抓上市”定为新年度十大措施之一，并突出一个稳字，强调稳抓稳打。威海银行还曾发布公告，称将于2019年4月底召开股东大会，审议《关于发行H股股票并在香港上市的议案》等议案。
威海银行转赴港股上市并不意外。相比A股，赴港上市的时间更可控，具有流程简单、相对限制条件较少等优点。银行不仅可以通过港股上市和后续的再融资完成资本金补充，还能增强品牌效应，利于后期重回A股上市。
有行业人士分析，一般提交申请书后一年左右就能登陆港股市场，快点的话能缩至半年或几个月。以同样由A股转港股上市的晋商银行为例，2019年2月26日，晋商银行向港交所递交上市申请，同年7月18日，便成功在港挂牌。
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IPO路上的“拦路虎”
回顾威海银行此前A股的上市之路，其实“拦路虎”不断。除严格的审查制度外，自身经营和运营情况也是原因之一。
对拟上市的中小银行而言，资产规模和资产质量、重大处罚情况、业务拓展能力、稳定性、以及银行股东确权与股权架构等都是证监会的审核重点。
评级机构中诚信出具的《威海市商业银行股份有限公司主体与相关债项2019年度跟踪评级报告》（下称《威海银行2019年度评级报告》），披露了威海银行2018年资产缩表、净利大幅下滑等情况。品牌和核心竞争力有待增强，业务和收入结构有待改善。
（图片来源：《威海银行2019年度评级报告》）
《威海银行2019年度评级报告》指出，该行净息差收窄和盈利资产规模下降导致净营业收入下滑，资产质量下滑加大拨备计提压力，净利润大幅减少，盈利能力显著弱化，逾期和不良贷款大幅上升，拨备水平显著弱化。
此外，威海银行还诉讼缠身，在报告期内频吃罚单。比如，2016年年报显示，作为原告涉及超3000万元的未决诉讼为17件。而《首次公开发行股票并上市管理办法》第二十五条第二款规定，“发行人不得有下列情形：最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重”。
值得注意的是，此前部分在港上市的中小银行跌破每股净资产和发行价。有银行业内人士称，可能是内地银行息差收窄、盈利水平承压、不良贷款率攀升等导致港股投资者对内地中小银行股持谨慎态度。
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