站在预制菜的风口上，鲜美来能起飞吗？
作者 | 韩 菱
编辑丨蔡 真
来源 | 野马财经
“小孩小孩你别馋,过了腊八就是年。”转眼间，春节将近，一年一度大团圆的时刻即将到来。不管是去餐厅聚餐，还是居家自助，在疫情反复的当下，预制菜都以其简单便捷受到B端、C端用户的广泛追捧，并渐成新风口。
在预制菜这一赛道上，目前已有多家上市公司，包括安井食品（603345.SH）、海欣食品（002702.SZ）、味知香（605089.SH）等。而在近期，又有一家预制菜企业——鲜美来，向沪市主板递交了《招股书》，开启了向“水产品预制菜第一股”的冲刺。
虾滑撑起“半边天”
所谓预制菜，就是用农、畜、禽、水产品为原料，配上各种辅料，经分切、搅拌、腌制等预加工处理而制作出来的成品或半成品。从水产品预制菜来看，上游是水产品，下游是餐企、商超等，预制菜企业是连接上下游的桥梁。
成立于2006年的鲜美来，就是这样一座“桥梁”。这是一家主营水产品预制菜研发、生产和销售的“自产自销”型企业，公司的主要收入来源于虾滑、虾仁以及生鱼片三大类主打产品。《招股书》显示，2018年至2021年上半年，鲜美来主营业务收入中，这三类主打产品占九成。
（来源：鲜美来《招股书》）
其中，虾滑产品靠“一己之力”撑起了鲜美来一半的营收。2018年至2021年上半年，鲜美来虾滑营收，占其主营业务收入的比例分别为35.43%、41.97%、47.84%以及58.36%。公司虾滑产品销量整体呈上升趋势。尤其是在2019年鲜美来大力进行市场拓展，获取许多新客户之后，其虾滑的产销量出现较大增长，产能利用率达到145.8%。
2019年，也是鲜美来近年来的营收巅峰，当年度营收达到9.11亿元，同比增长18.62%。到2020年时，营收便下降至8.5亿元。截至2021年上半年，鲜美来营收仅4.09亿元。2018年至2021年上半年，鲜美来净利润分别为5802.49万元、8976.64万元、9025.57万元和3899.76万元。
近几年，鲜美来因公司实行集中战略，产品一直以虾滑、虾仁和生鱼片为主，菜品比较单一。但公司对于虾类产品和原材料的高度依赖，也带来一定风险。鲜美来表示，若未来消费者偏好或市场供需出现重大不利变化，公司未能积极采取有效措施予以应对，则会对公司的持续经营能力造成不利影响。
疫情期间，由于酒店聚集性就餐受到限制，预制菜以其简单便捷广受追捧，甚至成为疫情期间的新风口。但鲜美来的业绩却未能趁势起飞，谈及该情况，鲜美来表示，主要是受疫情等因素的影响，因为公司产品主要面向B端的餐饮企业，而下游餐饮行业受新冠疫情影响较大。并且，2020年多地在进口水产品的外包装上检测出新冠病毒，相关部门采取一系列措施加强了对进口水产品的监管和检测，这些特殊情况对公司的经营造成了一定影响。
此次递交《招股书》，鲜美来拟募集资金6.06亿元。其中，2.95亿元用于海洋食品产业化项目，1.71亿元用于冷冻食品分装冷藏及物流配送项目（二期），1.4亿元用于补充流动资金。
IPO前父子大手笔分红
公司曾多次被罚
2018年至2021上半年期间，鲜美来共进行了4次股东分红，累计进行股利分配7710万元。其中后两次分红发生于2020年6月、2021年6月，这两次每次派发现金股利3000万元，共6000万元，占去全部分红的近8成。
这些分红的钱都给了谁？爱企查显示，鲜美来控股股东为浙江颐丰，目前持股比例为57.95%。其中，鲜美来董事长兼总裁郭海滨直接持股比例为18.28%，通过浙江颐丰间接持股比例为57%，合计持股比例为 75.28%；鲜美来董事郭定棋直接持股比例为6.16%，无间接持股。
（来源：爱企查）
整体来看，鲜美来实控人为郭海滨和郭定棋父子，二人直接和间接合计持有81.44%的股份。这也意味着，上述7710万元的股东分红，八成以上都分给了郭定棋父子。
值得注意的是，郭氏父子控制下的鲜美来，除了大手笔分红外，还曾因违法违规问题被多次罚没款项。2018年12月，因污水处理设施中的污泥失去活性，导致未能有效处理生产废水，且部分生产废水未进入污水处理设施，鲜美来受到环保主管部门罚款 50万元的处罚；另外，因使用的污水处理设施处理能力不足，不能有效处理生产废水，导致出现外排废水化学需氧量浓度、总磷浓度超标的情况，鲜美来受到环保主管部门罚款30万元的处罚。
此外，2018年3月、4月间，因生产标签不符合食品安全标准的违法行为、部分袋装抽肠虾仁产品抽查发现净含量不合格、产品包装出现引人误解的宣传行为，分别被食药监主管部门、北海市质监局、吉林省工商行政管理局昌邑分局处罚，罚没金额共计6.44万元。
《招股书》显示，上述事件发生后，鲜美来已积极整改，不属于重大违法违规，不会对发行上市构成实质性障碍。
风口突围，拼的是什么？
早在1920年，世界上第一台速冻机在美国问世，预制菜的雏形速冻食品随即出现。我国预制菜行业起步较晚，2000年前后，在华东地区陆续出现了以生产半成品菜为主的预制菜企业。
现阶段，在供需两端的刺激下，预制菜行业渐成风口。艾媒咨询数据显示，2020年中国预制菜行业市场规模为2888亿元，预计2021年中国预制菜行业市场规模达3459亿元，预计2023年中国预制菜规模将突破5000亿元。“预制菜赛道已经成为了希望的风口，企业要想在这条新赛道上‘一展宏图’，就要玩花样、玩创新。”行业人士分析指出。
在行业快速发展的趋势下，虽然出现了部分竞争力较强的企业，但由于我国地域辽阔、人口众多，各地对菜品的品类、口味、烹饪方式都有不同的偏好，因此仍存在参与者众多、行业集中度低、规模以上企业较少等情况。
目前，行业中参与者形态多样，既有安井食品、海欣食品、千味央厨、味知香、海霸王国际、好得睐、新雅食品、鲜美来等专业预制菜企业，也有横向延伸业务的西贝餐饮（贾国龙功夫菜）、广州酒家（自烹胜大厨）等，凭借原材料优势进入的双汇发展（双汇尚菜馆）、新希望（美好食品）等。现阶段，行业正处于快速发展时期，各家企业普遍以大单抢市场，比如美好食品以猪肉为主、味知香以牛肉类为主，海欣食品以速冻鱼肉为主，鲜美来以虾滑为主。
鲜美来原材料多为虾类、鱼类等冻品，对储存环境和物流要求较高，这也给公司存货周转和冷链运输能力带来考验。鲜美来表示，采购原材料因为季节性的差异，需要全年统筹考虑，公司通常在收虾季节进行原材料储备，所以期末时的库存金额较高，存货周转也比较慢。
鲜美来的销售侧重线下渠道，客户主要为商超、餐饮企业、经销商等，对线上新零售领域开发不足。有分析指出，其仍需要抓住风口机遇与各大电商建立更加紧密的合作，从而为公司拓渠、拓客。
美食评论家&凤凰网美食总监王振宇表示，预制菜赛道的未来发展主要比拼的是供应链的能力。首先是强调食品的安全性，要做到无论什么季节都可以拿到家安全地食用；其次是要营养配比均衡。生活中人们或多或少都有一些不健康的饮食行为，比如喜欢吃过度油辣重口味的食物，甚至还有一些健身人士等等，因而针对不同群体的需求，来进行合理搭配的预制菜企业更能掌握新赛道的命脉。
你吃过哪些预制菜？感觉怎么样？欢迎评论区留言讨论。
