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3月31日晚，虎哥在优选四合院进行了第六次在线直播。该直播原本仅针对于优选财富的客户定向开放，后经广大虎粉们提议，特此在微信公众平台再次播出，以飨读者。
黄金怎么样？
我觉得黄金不怎么样。尽管黄金在这大半年的时间里的涨幅很大。
图片来源：东方财富网 2020年7月29日但要是对比房地产来看的话，那这个涨幅就太丢人了。我曾经做过一期节目，就是专门讲黄金的，可以点开下面的链接看一看。
黄金投资（上）金价还能涨多少？
黄金投资（下）数据告诉你为什么不看好黄金？
这里面就讲到在民国时期，鲁迅要在北京买个四合院得花多少大洋，然后这个大洋在当时如果折算成黄金的话是多少。而如今你再看，如果要在北京买个四合院需要多少人民币，这些人民币能买多少黄金——这样一对比你就会发现，黄金真不是个东西，它太坑人了！
当然，在这些问题上，我所谈的都是我的个人观点，我们也不做黄金业务，所以我只是实事求是地表达，您当成一个参考意见就可以，不构成投资建议。
在一线城市的核心区域买房怎么样？
我个人非常看好。从家庭资产配置的角度来讲，如果说全部都是房产，这肯定也不健康，但如果从中国目前的实际情况——有百分之六十、七十的资产比例在房产上的话，我认为这都是比较正常的事情，但前提是你的房产要在好的位置。另外，尽可能不要买所谓的豪宅，因为在关键时刻，豪宅的变现一定会比那种大众型的房产要难很多。
银行的理财产品还能买吗？
这个也没什么不能买的，如果现在银行的理财都不能买了，你还来看我直播也就没什么意义了，说明这个世道已经变得我们都不认识了。
如果说信托是金碗的话，那私募是什么？
我觉得私募是瓷碗。这个瓷碗一碰就容易破，因为它虽然也有牌照，但这个牌照是没有任何价值的。今天的私募行业有两万多家私募基金，管理规模在一个亿左右的占比在75%，所以我说私募就是个瓷碗，它千万不能碎，碎了就没有价值了。另外，我觉得信托还不是金碗——银行才是金碗，信托充其量是个银碗。
PE和VC能买吗？
你这样问，我是很难回答的。您得先告诉我你有多少钱，如果说就有100万，你问PE和VC能不能买，那我就会告诉你绝对不能买，因为这些事都跟你没关系。但如果说有一个亿，你问能不能买，那我告诉你，必须要买！就是这么个道理，所以你在问这个问题之前一定要在前面加上你大概的资产状况。
信托公司的TOT怎么样？
不好说，我只能告诉你哪个信托公司的TOT(trust of trusts)会更有意义。所以说你提的问题一定要更有针对性才可以，今天我给大家讲几个真实的故事，通过这些故事大家再去判断这个行业的状态。
图解：TOT信托
第一个故事，我们都知道目前市场上有一家上市公司的信托遭遇了巨大风险，这家信托公司目前违约的产品规模有300个亿。其中作为被告，各位投资人可能不知道什么叫作为被告，按道理说信托公司的信托产品如果兑付不了的话，你是可以告信托公司的，但其实你很难打赢这种官司，因为这种官司要自担风险。那么，作为被告就是指它在同业之间所做的这些业务，有些是它出了担保函的，有些是它承诺过兜底的等等，加起来一共有100个亿了，另外它还从国家的信保基金借了70个亿，那么，你觉得现在这家信托公司还能翻身吗？从它的股价你就能看出来了——现在跌的几乎是一塌糊涂！我记得在2018年，他们公司的亏损只有18个亿，2019年的年报还没有出来，预计要亏损30个亿。为什么这个公司的信息这么多？因为它是上市公司，它的一些事情都要按照监管规定和要求去定期披露出来的。
但这个信托公司很有意思，它的背后有一个关联方，这个关联方也是一家信托公司，有心的人可以去市场里搜索一下，你就会发现这两家信托公司之间有很多关联业务。我们都知道，信托公司按照监管规定是不能给自己的大股东，也就是控股股东去融资的，目的就是为了防止信托公司变成这种控股股东的融资工具。那要怎么办呢？于是，这两家信托公司就互换了一下——你给我的大股东融资，我给你的大股东融资。所以，今天我们就看到了X信的问题，但这并不仅仅是X信的问题，因为X信的相当一部分资金是给了另外一家信托公司的大股东去融资了，而另外一家信托公司的大股东也在给X信的大股东在融资。所以，我们通过X信目前的状况就可以了解到另外一家信托公司的状况，所以，在这种情况下你要问我TOT(trust of trusts)能不能买，就像你问我饭好不好吃一样，饭的好吃与否在于你吃的是什么饭。
今晚我所表达的东西更多的是从自己的视角出发去关注这个行业的动态，并不存在用言语去攻击谁。我经常讲一个道理——今天这个行业的某家机构出了问题，跟我们有什么关系呢？它出了问题我们就能变好吗？完全不能。同样，今天我们公司出了问题，别人就都会受益吗？也完全不会。所以，这么多年我在这个行业中就经常跟我的同事们说，尽可能地不要说某个同行公司的不好，为什么？——因为如果它不好，说明你也好不到哪去，如果它很好，说明你也可能会很好。但是今天这个时代有太多短视、愚昧、愚蠢之徒，天天就惦记着让别人不好，好像别人不好了之后他自己就能多受益似的。
排名前三的信托能不能买？
当然能买，甚至排名在后三名的信托公司你也能买，这个没有什么不能买的，只是说收益率高低的问题。收益率高就意味着风险也会高一点，收益率低就意味着风险也会低一点，但是，这个最终还是取决于你的风险承受能力。
地方城投的信托在不同的地域风险程度有什么不同吗？
特别简单，不用分析。首先，你就看它当地的财政收入都由哪些收入构成就可以。第二，看它的负债率。如果负债率比较高的话，相对而言其风险就会大一点，当然，更重要的是你要看它是什么评级。现在如果是2A+级的话，那么它要想融资的话那就太容易了，但如果是2A级的就比较尴尬——我们有一个违约方，它就是陕西某个地方的2A级融资平台，虽然目前其债券在市场上是没有违约记录的，但这个融资平台在过去跟银行之间是有违约记录的，所以这也导致了其债券也不好卖。
因此，这个事情一定要综合来看，如果只是简单去看的话，就尽可能地去看它的评级，尽可能去选2A+级的融资平台。
如何预测所投的信托项目会不会出现风险？
这个事情实在不好预测，因为一切都是在变化之中的，有风险不一定就代表不兑付，而兑付了的也不一定就代表其背后没有风险。风险永远是管理人之间的博弈，有的在当年能化解的风险，在这一年就不能化解。
比如说，为什么过去整个信托行业都没有违约事件发生？因为并不是这些融资主体不违约，而是那时的市场资金很宽松，好融资，所以就不会违约，因为违约的成本太高了。而今天为什么违约就成了大概率事件？因为第一，整个社会的资金，尤其是对民营企业这一块的资金是收紧的，如果这个企业的经营性现金流不够好的话，那么它去银行贷款就会很难。
另外，在今天这个时代，募投资人的钱越来越难了，原因是什么呢？你看，房地产把我们大部分的金融资产都冻结住了，这两三年，据我统计，90%的投资人多多少少都遭遇了风险损失，所以导致现在很多投资人一方面是投资能力的下降，就是”我拿不出这么多钱了“，另外则是投资信心的衰减。所以，为什么现在的信托公司募资比较艰难，原因就是投资人的投资心理在发生变化。
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