2016年炒股之路满布荆棘，前有开年熔断，后有五月面瘫，只要持股就会胆颤心惊、如履薄冰。但也总有一些板块鹤立鸡群，让人羡慕不已。
新能源汽车产业中的锂电池概念股就是这样的品种，2016年以来，以锂电池概念股龙头多氟多为首， 沧州明珠、天赐材料、天齐锂业、众和股份等纷纷创出2015年股灾以来的股价新高。其中，多氟多从2016年3月11日股价低点20.02元，到5月12日收盘价42.02元，两个多月时间大涨了111%。
有人说，这是专家在炒作，资金博弈的结果，不足为奇。去年牛市时，妖股特力A、暴风科技还翻翻几十倍呢。是的，不可否认存在资金炒作的可能，但是，当你认真分析完这些公司的财报时，也许你的结论会更加客观、理性一些。
此时，也许有读者觉得很为难，没有学过财会，不会分析公司财报怎么办？
没关系，F君今天手把手，带你认识财报，分析财报。扒一扒多氟多财报背后都有什么料。
上市公司财报那么多，看哪些，怎么看？
在股票投资中，备受分析师关注的财务报表主要有资产负债表、利润表和现金流量表，三表相辅相成，至关重要。F君今天主要介绍和分析这三个报表。
一、华尔街关心的表——资产负债表
资产负债表，反映了企业在某一特定时期企业经营状况的全貌，就像人的身体各项指标一样，反映着人身体健康情况。
资产负债表的左边是资产，表示公司拥有或控制的资源的数量和性质。
右边是负债和所有者权益，负债部分列出公司资金的来源，反映了企业的财务状况。
那么，看一张资产负债表，投资者应该如何下手，要获取什么信息？
首先，应该建立在对公司所从事行业，主营业务等基本资料有充分了解的基础上，再去分析公司财报。看看公司资产、负债规模多大，资产负债率如何，是否过高，在同行业中处于什么水平。公司资产中流动资产有多少，现金头寸有多少，这是反映企业经营现金流，短期还债能力的重要指标。固定资产和无形资产占总资产多大比重。行业平均值如何？
这里以多氟多公司为例。多氟多是一家从事高性能无机氟化物、锂离子电池材料、半导体照明及光伏材料、纳米金属材料等研发、生产和销售的化工公司。2016年一季度该公司资产负债表显示，总资产42.62亿，负债17.97亿，资产负债率42.16%，其资产规模排名第三，在巨化股份和三爱富之后。且其股东权益比（股东权益/资产）排名第三，处于行业平均值中等偏上，相反其资产负债率中等偏下。资产负债率过高过低都不好，过高可能导致企业面临偿债风险，过低又说明企业不能很好利用负债效益。
流动资产20.53亿，占总资产48.17%,其中现金货币5.97亿，营运资金和现金流非常充足。非流动资产22.09亿，其中固定资产14.06亿，无形资产1.26亿。
再看企业负债，短期负债有哪些？主要是银行贷款还是应付账款，企业是否有足够流动资产还债？长期负债如何？
多氟多一季度总负债17.97亿，流动负债13.19亿和非流动负债4.78亿。流动负债中短期借款占很大比例，有7.59亿，主要是银行借款。相比20.53亿流动资产，偿债能力还是充足的。相比于2015年一季度6.62亿、三季度8.38亿，四季度5.45亿，短期借款属于正常波动范围。
所有者权益，留存收益中有多少未分配利润，这季度或者上季度有多少利润转入（利润表可以查看）？
2016年一季度实收资本2.51亿，资本公积16.02亿，未分配利润3.74亿。上一季度资本公积15.96亿，未分配利润2.62亿。一季度实现1.12亿净利润，转入未分配利润。相比于2015年一季度642.02万、二季度190.07万、三季度2465.75万、四季度3159.91万，今年一季度净利润有非常大幅度的提高，其净利润行业排名第一、每股收益行业第二。这就是多氟多近来股价大幅上涨的主要原因。
然后，逐项查看，找异动。和前几个季度，年报对比，哪些指标变化明显？比如总资产是否变大，是因为未分配利润增加而导致现金或应收账款增加，还是企业负债增多导致现金增加，或者是无形资产和商誉估值增多呢。企业负债是不是突然大幅增加，企业为什么要借债？是因为要偿还短期债务还是扩大生产，可以查看现金流表获知。
最后，简单计算一下股票账面价值，和股价进行对比。
股票每股账面价值等于有形资产之和减去所有负债，再除以公司发行的总股本。有形资产即总资产剔除商誉、商标权、专利权等无形资产的剩余值。
多氟多2016年一季度每股账面价值=（有形资产-所有负债）/总股本=（42.62-1.26-17.97）/2.5124=9.3元。其值在行业中排名第一。以5月12日收盘价42.02元来看，股价40.02元远大于9.3元，资本溢价很大。其市值105.57亿也远大于其总资产42.62亿，存在资金炒作的可能性，建议投资者注意风险。
股票的账面价值应该揭示股票“真实价值”的理念在金融界几乎完全消失，但投资者在投资决策时至少可以一项考虑的指标，如果一只股票价格远远大于账面价值，投资者应该谨慎，该股票是否已经高估，风险偏大？
另外，投资者应该关注公司流动资产指标，这不仅因为流动资产反映了企业短期偿还债务能力，还因为流动资产价值是企业破产清算价值的粗略指标。在股市危机时，很多股票以低于其流动资产价值的价格交易，此时会出现大量的买入机会。随着危机远去或者企业经营好转，股价会发生反弹。
当然，投资者还应该堤防资产负债表造假问题。企业有时为了资产负债率的好看，虚增固定资产或者无形资产价值。或者为了增加利润，通过减少固定资产折旧来实现（利润表会解释）。
二、资本市场追捧的表——利润表
利润表，反映企业在一定会计期间的经营成果，是企业获利能力的最直观表现。当一家公司财报公布时，如果其利润远大于市场预期，便会推动其股价大幅上涨。
每股收益，即每股税后利润，以及市盈率指标（股价对每股收益的比值）是综合反映公司获利能力的重要指标，因此在股票分析中备受分析师所重视。这就是为什么公司利润表很受资本市场追捧的原因。
因此，在分析股票时，不仅要分析这期利润增长多少，还要仔细分析收入、成本、费用变化情况。看看收入有没有在稳定增长，企业在成本控制上有没有改善，特别是费用控制能力上。
同时，也要注意利润表的真实性。巴菲特曾经说过：收益不仅是波动的，而且是随意决定的。这就说明，企业为亮丽的利润表，有编造利润表的动机。一般有虚增收入项目，虚减费用（费用推迟）以及减少折旧额，来达到增加利润的目的。
三、事关存亡的表——现金流量表
现金流量表反映企业在一定期间现金增减情况。企业的经营活动、投资活动和筹资活动都能够影响企业现金流量。
现金流对一家企业来说至关重要，一家经营良好的企业也可能因为短期现金流断裂而倒闭。因此，对现金流量表分析尤为重要。一般情况下，投资者可以从现金流量表获取三点信息：
1、预测未来现金流。过去现金收付能很好地预测未来现金流量。2、预测企业短期债务偿还能力和股东股息支付能力。3、评价管理层的管理决策。管理层明智地决策，能够为企业带来正值的现金流。
企业经营活动、投资活动所增加的现金流越多，企业经营、偿债能力越强，企业竞争能力和价值也会提升。
看完F君对三大财报以及锂电池概念股多氟多财报的分析，你是否有一定的收获呢？或者还有什么疑问，请在下面留言，F君会尽力为你解答。也请你动动手指头，分享此文支持下F君，非常感谢。
下期预告：本周五推出，敬请关注！
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