从权益基金发行节奏看，市场信心和温度正扭转向暖！
初步盘了一下，截至10月22日，本月已有超6只权益类基金宣布提前结束募集，其中包括多只绩优基金经理担纲的主动权益基金。
据渠道反馈，自10月20日开启募集的新型浮动费率基金嘉实成长共享混合（A类025830 /C类025831），认购也较为火热。
资金对主动基金的选择，离不开结构性行情下对基金经理投资能力与基金公司平台实力的认可。市场机遇的螺旋演进，也持续考验基金公司投研人才培养和体系能力建设，哪些实力派能脱颖而出？
筛选绩优投资人过程中，注意到嘉实成长共享拟任基金经理孟夏，正是从研究到投资、嘉实基金自主培养的又一中生代投资经理。从他的成长路径，和嘉实涌现的“老中新”多位绩优投资经理看，以嘉实基金为代表的公募基金在投研体系持续夯实中有哪些努力与坚守呢？
“传帮带”机制，质量成长投手扎实进阶
孟夏是复旦大学金融本硕，2014年7月毕业后即加入嘉实基金，其后至今的11年间，历任机械行业、工业研究员；因表现突出，2018年起任研究部制造组组长，通过内部严格考核后，2020年7月正式开启投资生涯。可以说，成长的每一步，嘉实基金都是那位有力且坚定的引路人与培育者。
常说“研而优则投”，嘉实基金投研人才进阶有一个“3-3-3成长路径”，背后的底层逻辑是：至少3年行业研究，通过垂直行业看懂公司；再3年左右通过多行业比较研究，看懂多产业商业模式，也逐步扩展能力圈；通过考核后跟随团队“老将”共管或逐步独立管理，开启投资历程，约3-4年实战管理经验后综合能力将进一步融合升级。
从向下扎根研究“冷板凳”，到横向扩展融合，经验传承、市场磨砺与优胜劣汰下，才能逐步脱颖而为当打“中生代”。
11年证券从业以及5年投资经验，孟夏的能力圈，典型也是从最开始的机械制造研究，逐步覆盖至高端制造、软硬科技、平台服务、消费/医药部分服务/制造、专精特新等领域；
其次，在他所在成长投资团队资深老将带领下，团队能力持续协同与加持，既有优势经验的传承，又有新的能力与活力。孟夏的投资风格和框架，也在市场牛熊转换中稳固成形。
孟夏的投资风格可概括为“质量成长”——质量是指公司本身一定要是质地比较优秀的公司，它不仅未来有收入、利润、现金流，还能有把现金流分享给股东的意愿和能力；成长是指公司未来有比较好的成长性，比如未来3-5年利润至少有1-2倍的成长空间，或者远期有更大的成长空间。
志合者同行，这个培育过程中，投资价值观也在不断被塑造。与嘉实投研文化一致，孟夏也秉持客户至上、业绩为本，认为长期可持续回报的唯一来源是优秀企业持续成长所创造的价值。并给自己设定了一套原则，即无论市场如何起伏，都要坚守质量成长，努力做到“三不”（不躺平、不豪赌、不漂移）和“三尊重”（尊重市场、尊重不确定性、尊重客户体验），以持续聚焦顶级企业、发掘长期成长。
能力的扎实进阶、不断成熟的投资方法论，也在起伏的市场中得到长期验证。孟夏在管的代表作为嘉实优势成长、嘉实制造升级等。据Wind数据显示，截至2025年9月30日，制造升级A自去年“9.24”以来的收益率为132.53%。除此之外，孟夏另外3只管理满1年的产品也都获得了不错的涨幅。
数据来源：
Wind，截至2025年9月30日
以孟夏最早管理的嘉实优势成长A为例，截至2025年9月30日该产品总回报为51.35%（Wind同类基金排名前16%），同期中证800成长指数下跌7.95%，超额回报达59.30%。
数据来源：
Wind，截至2025年9月30日
翻看孟夏过往的定期报告，最直观的感受是，这是一位对市场敏锐度很高且活人感极强的基金经理——有专业的观点，也有接地气的表达，保持与投资者的真诚沟通。
当前中国高端科技制造业已完成从“劳动力红利”到“工程师红利”的跨越，正处在从“工程师红利”向“科技创新红利”跨越的阶段。孟夏坚定看好高端制造与科技、内需反转等投资机遇。
“当前A股整体仍处于合理估值区间，并未泡沫化，市场适当调整之后，反而是布局良机。”孟夏判断。
体系化浇筑，“老中新”高手云集
与任何行业一样，有体系化和成熟的人才培育机制，保持“老中新”人才梯队活力与可持续的竞争力，对公募机构同样至关重要。
嘉实作为老牌权益大厂，除了孟夏，“传帮带”机制下“一体化、团队制、多策略”投研平台还培养了多位独当一面的中生代基金经理，比如李涛、杨欢、蔡丞丰、陈俊杰、王鑫晨等。
数据来源：
Wind，截至2025年9月30日
这些中流砥柱，业绩优异但风格各异，这也是平台型、多策略的体现：
李涛我们在今年5月有过一次深入分析，他是全市场第一批TMT（包含电子、计算机、通讯、传媒等）买方研究员，历经多轮科技股周期。李涛专注成长投资，但他不会过分追逐1-2个季度的高频数据，而是以2-3年、甚至更长的维度，寻找到真正值得投资的好公司。其管理的嘉实成长共赢，在6月份陆续成立的首批新型浮动费率基金中表现位居前列。
杨欢的投资风格则更偏均衡成长，投资框架主要是优选产业趋势向好的成长领域，重点关注科技创新和高端制造。在具体投资中，他会结合行业景气度，更关注业绩有望超预期的板块。其自2023年底管理的嘉实创新动力混合作为与持有时间挂钩的浮动费率产品，成立以来收益率也超96.53%。
蔡丞丰深耕半导体行业十几年，在多次市场风格切换中有过精准判断，投资中坚持“胜率优先、供需与格局、风险对称”三条铁律，持续在估值洼地与产业新周期的交集处寻找更高把握度的资产。
陈俊杰则拥有8年半导体实业经验和6年卖方半导体行业研究经验，这使得他在投资中具备深厚产业认知与国际视野。投资方法论围绕周期与成长共振，在创新周期中选择渗透率快速提升阶段的核心线索，在行业周期中寻找景气度拐点，以产业视角在产业变化中寻找弹性强的线索方向。嘉实全球产业升级自2023年2月成立以来上涨135.53%，位居Wind同类QDII股票型基金排名第一（1/231）。
科技投资团队中还有一位聚焦全球投资的基金经理王鑫晨，专注于发掘全球信息革命下的投资机会，尤其是港股。他曾多次在季报和年报中提到，香港市场在经历了2021-2024年的调整后，有战略级别的机会；港股中很多公司不仅质地优质，且估值较低，大量稀缺性的优质资产相较海外龙头毫不逊色。
正是源于嘉实“系统化研究、团队协同、动态迭代”投研水土的浇筑，投资队伍才得以持续地汲取养分、本固枝荣。
资深老将带领下，一些新生代也逐步崭露头角，包括嘉实创新先锋基金经理彭民、嘉实前沿创新基金经理何鸣晓，6年以上科技行业研究积淀迈向投资，深度挖掘科技制造、电子硬件、计算机等方向机遇；嘉实全球创新龙头基金经理熊昱洲、邓云龙等，全球视野关注智能驾驶、数据基建、医药、互联网等创新机遇。
写在最后
从嘉实基金的投研人才进阶机制，或许也能窥见公募投研“一体化”的多元内涵，以及与结果交付的深度联接：
一是产业和行业研究资源的一体化，正如嘉实基金研究部总监刘杰所言，“产业是因，行业是果”，从产业变迁和技术革命全局出发才能更好识别行业趋势与机遇。
二是研究与投资的一体化，投资须研究、研究即投资。市场主线一直在变，从20年前的地产基建、10年前的万众创新、4年前的新半军，到现在的AI人工智能，要求体系能够持续进化、不断识别优势产业与企业。
三是新老投研力量传承的一体化，老带新、传帮带机制，让优势能力能够串联起来、才能有可持续的回报结果。
由此可见，“一体化、平台型、团队制、多策略”投研体系建设并非一日之功，从产业洞察到投资落地，从薪火相传到平台支持，需根植于对时代脉搏的把握与对长期正确事情的坚守。通过一套精密、协同且可进化的机制，最终目的是将深厚的投研积淀转化为每一位投资者可感、可知、可信任的长期回报。
—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——
排版：唐唐
责编：艾暄
