承达集团(01568.HK)市场繁荣有利估值提高,维持“收集“评级,目标价4.20 港元

承达集团(01568.HK)市场繁荣有利估值提高,维持“收集“评级,目标价4.20 港元
2019年07月04日 13:27 格隆汇

机构:国泰君安

评级:收集

目标价:4.20 港元

 香港房地产市场交易额在一季度受创后于四月复苏。私人住宅成交额同比上涨 13.4%至 701 亿港元。其他物业种类的负增长趋势也有较大幅度缓解。随着一季度房价上涨减缓而 增长的购房需求是此次复苏的主要原因。我们认为该趋势将继续提振公司 2019 年的香港 室内装潢工程业务收入。

 澳门赌场产业正在带来新订单。澳门赌场通常每 6 至 8 年会大规模翻新及扩建设施以应对 设备的折旧。该产业主要参与者,包括永利澳门、金沙中国、新濠博亚和银河娱乐等大型 赌场已经于 2019 年陆续公布了大规模翻新计划。我们预计公司将会从本次翻新季获得澳 门室内装潢工程合同。

 我们对公司 2019 至 2021年的每股盈利预测为 0.213 港元、0.231 港元及 0.245 港元。我 们调高目标价至 4.20 港元以反映市场整体估值的上涨,相当于 19.7/18.2/17.1 倍的 2019/2020/2021 年市盈率。维持“收集”的投资评级。

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