通信行业:主设备商上半年均增收,推荐天和紫光中兴国信

通信行业:主设备商上半年均增收,推荐天和紫光中兴国信
2019年08月07日 08:51 格隆汇

机构:浙商证券

行情回顾

A股:上周沪深300指数下跌2.9%,中信通信指数下跌2.9%。子板块中主设备商、光器件、射频领涨,分别上涨3.3%、3.1%、2.2%。美股:纳斯达克指数下跌3.86%,标普500指数下跌3.17%、道琼斯工业指数下跌3.37%,电信业务指数下跌2.11%,信息技术指数下跌4.45%。推荐个股:生益科技、紫光股份、华正新材、东方国信跑赢中信通信指数,相对中信通信指数分别上涨12.2%、5.9%、3.4%、1.6%。

投资策略

上半年受益于全球4G和5G网络建设的投资拉动,华为、中兴、爱立信、诺基亚收入同比增长23%、18%、11%、5%,2020年更多国家将进入5G规模商用阶段,设备商有望获取更好的业绩增长,政策推动+共建共享等因素将有利于5G应用快速落地。

我们对VGPP模型进行了优化,个股推荐过程中我们开始引入通信板块整体估值打分作为个股推荐的重要参考,本周收盘通信行业股指打分为2.03,我们采用中性推荐策略,推荐总分》3.5的个股,包括天和防务、紫光股份、中兴通讯、东方国信,同时推荐华正新材、中电兴发、生益科技、中国联通。

重要行业/公司信息

1、工信部公开征求对《携号转网服务管理暂行办法》的意见

2、华为上半年销售收入增长23.2%至人民币4013亿元

3、中国电信将达量降速版畅享套餐全面停售

4、电信联通接连集采4G核心网,5G商用进入快车道

5、海尔联合中国移动和华为正式发布全球首个智能+5G互联工厂

6、【硕贝德】上半年盈利0.9138亿元,同比增长174.15%

7、【中光防雷】上半年盈利0.2393亿元,同比增长7.60%

风险提示

运营商资本开支不及预期;电信行业收入增长持续放缓

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