【计算机】人工智能专题报告之计算机视觉:安防为先,创新领域多点渗透

【计算机】人工智能专题报告之计算机视觉:安防为先,创新领域多点渗透
2019年08月21日 08:54 格隆汇

机构:民生证券

报告摘要:

 计算机视觉:AI主要应用领域,安防等结合较为紧密 计算机视觉是 AI 主要的技术应用,在全部应用场景中占比超过 40.00%, 2017-2022 年的年复合增速有望达到 56.72%。智能安防是计算机视觉最主要的 应用场景,占 2017 年中国计算机视觉应用的 67.80%。

 安防:AI带来长期增量,各路力量皆有机遇 1)AI 大势所趋:行业需求+正向反馈。安防产业在 AI 的驱动下向“看得懂”的转 变是行业发展必然趋势。在雪亮工程等重点项目中,客户明确、较详细地提出 AI 需求,正向反馈有望推动渗透进一步加深。 2)需求端:长期来看,AI 有望给市场带来 20%的增量。国内视频监控行业 2018 年市场规模为 1192 亿元,预计 2025 年达到 1940 亿元,复合增长率为 10.23%。 考虑 AI 带来的增量后,AI 有望给 19-25 年的市场带来 20%左右的增量,打开行 业长期成长空间。 3)供给端:各路力量积极参与,传统龙头仍具有优势。云从等知名科创企业技 术优势突出;华为等大型互联网厂商具备集成经验与云计算等资源;但从渠道、 行业积累等角度考虑,传统龙头企业优势仍较为明显,同时算法的重要突破及软 硬件生态化布局的不断完善让传统企业在 AI 竞争中不落下风。

 消费电子:领军企业各有千秋,市场蓝海有望逐步打开 需求端:渗透加深带来需求扩大,18-22 年复合增速有望超 15%。2018 年 AI 视觉技术在智能手机领域市场规模约为 27.22 亿,到 2022 年可能将增至 48.85 亿(中性估计),年复合增速有望达到 15.74%。 供给端:领军企业各有千秋,新兴领域布局值得关注。国内主要参与者包括商汤、 旷视,以及科创板公司虹软科技等,深入手机产业链,与多家手机厂商长期合作 体现了其技术优势和行业理解能力。主要公司均以美颜等成熟技术为基础,向 AR、立体成像等新兴领域不断拓展,应用深化将带来更大空间。

 智能驾驶:产业进程不断推进,国内企业加速布局 需求端:看好智能驾驶推进所带来的行业空间,2020-2025 年的复合增速有望达 到 12.5%。 供给端:目前全球市场多被 Mobileye 等重点企业占据,但国内企业在算法、芯 片两端均有积极布局,未来有望逐渐实现对国外企业的赶超。

 投资建议 安防行业与 AI 结合大势所趋,需求端有望给行业带来长期增量,打开长期成长 空间,供给端龙头凭借深厚壁垒和技术积累强者恒强;消费电子端,看好领军企 业向 AR 等新兴领域拓展打开长期空间;智能驾驶端看好国内企业在算法、芯片 两端布局。推荐海康威视、大华股份、千方科技、苏州科达,建议关注虹软科技、 四维图新、中科创达。

 风险提示 行业的需求释放节奏不及预期,技术进步不及预期。

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