美银美林:下调汇控(0005.HK)盈测 评级“中性”

美银美林:下调汇控(0005.HK)盈测 评级“中性”
2019年09月19日 11:19 格隆汇

美银美林发表报告指,预期香港下半年会出现经济衰退,认为即使潜在的事件结束了,尤其是访港旅客方面仍需时复苏,数量及消费均受到重创。然而,较高的香港银行同业拆息是带来强大抵消,而且零售贷存比例仅为34%,相信汇控(00005.HK)盈利表现仍稳健,惟增长幅度具挑战性。

该行表示,认为有关汇控正考虑出售法国零售银行业务的报道是合理,又预期其美国零售银行业务亦有出售的可能性,将进一步降低经营成本。整体而言,该行预料汇控收入年增长率为3%,主因环球银行及资本市场部的风险加权资产(RWA)下降,且派息比率有望维持在0.51美元的水平,但相信2020年将不会再有10亿美元的股份回购计划。

该行下调汇控2019至2021年盈利预测,分别由0.68、0.68及0.69美元降至0.65、0.64及0.68美元,目标价为67.21港元,重申“中性”评级。

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