国内外双线发力见成效?普利制药(300630.SZ)前三季度净利预增近七成

国内外双线发力见成效?普利制药(300630.SZ)前三季度净利预增近七成
2019年10月11日 17:20 格隆汇

10月10日,普利制药(300630.SZ)发布了前三季度的业绩预告,公司预计2019年第三季度归属于上市公司股东的净利润为0.81亿元-0.86亿元,同比增长60%-70%;前三季度归属于上市公司股东的净利润1.94亿元-2.06亿元,同比增长60%-70%,实现大幅增长。

(图片来源:Wind)

而或受到业绩利好影响,今日公司股价表现亮眼,盘中涨幅超5%。据格隆汇APP查询,截至收盘,该股上涨3.64%,报收57.02元/股,全天成交额2.8亿元,最新总市值为157亿元。

近期股价走势来看,自2019年07月03日公司股价达到阶段性历史高点后,股价不断下挫,跌至8月中旬股价谷底回升,近两月股价表现不俗,实现33.22%的增长。

(图片来源:格隆汇)

资料显示,普利制药始建于1992年,是专业从事化学药物制剂研发、生产和销售的高新技术企业,专注并擅长于药物缓控释制技术、掩味制剂技术和难溶性注射剂技术。目前,已通过中国医药企业制剂国际化先导企业认证,已经拥有包含国内外知名企业和机构在内的多家战略合作伙伴。   

对比业绩数据,普利制药三季度单季完成净利润环比二季度大幅提升,且高于一季度的,单季度业绩提升明显。而对于业绩增长的原因,公司方表示是由于2019年1-3季度业绩报告期内,公司加强了国际与国内市场开拓和管理,国内外业务规模较上年同期稳步提升,从而促整体业绩表现较上年同期持续稳定增长。

这一点,在近日公司披露公告及相关公开资料中也得以显现。

10月7日,普利制药曾发布公告称,近日收到英国药品和健康产品管理局(以下简称“MHRA”)签发的左乙拉西坦注射液上市申请的批准通知,标志着该项药物具备了在英国市场的销售资格。

而同样是三季度时期,8月7日公司公告披露,普利制药的另一款药品依替巴肽注射液也收到英国MHRA的批准通知,获批上市英国市场。

此外,公开资料显示,2018年以来,普利制药产品获批明显加速,左乙拉西坦、阿奇霉素、更昔洛韦钠和伏立康唑 4 个品种先后在美获批,依替巴肽、万古霉素 2 个 ANDA也于2019得以获批。

后续方面,包括比伐卢定、硝普钠等注射剂品种均已提上日程,预计 2019 年有 5 个左右产品在美获批。同时,公司拥有正在进行的注射剂研发项目有30余项,未来 2-3年将有数10个产品在欧美上市。

另外值得一提的是,FDA针对公司新生产线的审计也已于 9 月份完成,预计有望较快通过 FDA 认证,产能释放后将有望带来更大增长空间。

对此,中泰证券表示,“国内方面,普利制药一致性评价的“转报”路径已非常明确,后续大量品种将以相同的方式实现国内国外同步上市,双线发力值得期。”

回归业绩面,对比近五年归母净利润数据,呈现稳步增长趋势,2014年至2019年半年报期实现归母净利润同比增长比例分别47.90%、38.28%、37.63%、41.02%、84.37%、70.81%。

(图片来源:Wind)

单独就上半年数据来看,公司实现营业总收入3.52亿元,同比上升40.34%;利润总额1.27亿元,比上年同期上升了61%;实现归属于上市公司股东的净利润1.2亿元,同比上年上升了70.81%。

而分业务收入来看,抗过敏产品实现销售收入计1.42亿元,较上年同同比增加了36.84%;抗生素产品实现销售收入1.01亿元,较上年同比增加了75.92%;非甾体产品实现销售收入0.34亿元,较上年同期同比增加了13.42%,抗过敏产品贡献了最多营收,抗生素产品营收增速最快。

此外,值得关注的是,原持股5%以上的重要股东瑞康投资和综合制药在2019年的频繁减持。据统计,自2019年以来,瑞康投资已累计减持298.41万股,套现1.56亿元。截至9月24日,其持股比例已降至4.56%,不再是持有公司5%以上股份的股东;综合制药已累计减持353.98万股,累计套现1.74亿元,目前持股比例降至9.72%,但仍位于第二大股东。

(图片来源:wind)

最后,投资价值方面,中泰证券发布研报称,普利制药目前股价对应 2019 年 PE 为45 倍,2020 年为 27 倍,考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业,当前正处于产品快速获批,海外国内双线发力的快速增长阶段,未来持续快速增长值得期待,维持“买入”评级。

但值得注意的是,自2017年公司上市,近两年股价(复权)已翻至近十倍,今年以来重要股东频繁减持套现。与此同时,投资者们还需注意防范药品降价、国内外产品获批不达预期及外部政策存不确定性等各类风险,理性关注,谨慎投资。

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