香港股市策略:恒指季检和港股通名单变动前瞻

香港股市策略:恒指季检和港股通名单变动前瞻
2020年01月15日 15:12 格隆汇

■ 恒指的下一次季检结果将于 2020 年 2 月 21 日公布。由于恒指成分股在过去三个季度均 维持不变,今次较有可能出现变化。 

■ 恒隆地产(0101.HK)和信和置业(0083.HK)很有可能被安踏体育(2020.HK)和新 奥能源(2688.HK)取代。 

■ 恒生综合指数的半年度季检结果将于同一时间公布,该结果将影响港股通名单。 

■ 阿里巴巴(9988.HK)极有可能被纳入恒生综合指数。而股份是否将被纳入到港股通, 还有待观察。 

■ 恒指公司昨日亦发出咨询文件,就恒指应否纳入同股不同权公司及第二上市公司作出咨 询。

恒隆地产及信和置业或被剔出恒指 根据图 2,我们认为恒隆地产和信和置业很可能在下一轮季检被剔出恒指,因为两者的经自 由流通量调整市值一直相对较小,成交量也相对较低。 

安踏体育和新奥能源或会被纳入恒指 根据图 1,我们相信安踏体育和新奥能源有较大机会在下一轮季检被纳入恒指。特别是,纳 入这两只股票可提升恒指的行业多样性。华润啤酒(0291.HK)的成交量比新奥能源高,因 此也有机会。 恒生综合指数于 2 月 21 日进行半年度检讨 由于该半年度检讨将影响恒生综合大型股、中型股和小型股指数的成份股,因此结果将导致 港股通名单出现变化(对于过去 12 个月平均月底市值超过 50 亿港元的股份(对于 H 股而 言,仅计算 H 股市值))。

 阿里巴巴成为热门焦点,中国飞鹤紧随其后 我们在图 3 列出了有机会被纳入港股通的股份。根据恒指公司昨天的公告,具有同股不同权 结构的第二上市公司有资格被纳入恒生综合指数。这意味着阿里巴巴很有可能被纳入其中。 对于内地当局是否会自动将股票添加到港股通名单,现时还有待观察。其他极有可能被纳入 恒生综合指数的大型股包括中国飞鹤(6186.HK)和滔搏(6110.HK)。 

有机会被剔出的股票 根据可交易市值计算,我们认为图 4 列出的股票或会被剔出港股通,因为它们的平均可交易 市值(过去 12 个月月底的平均值)低于 50 亿港元。对于清单上的股票,佐丹奴(0709.HK) 和通达集团(0698.HK)是机构投资者最为熟悉的股票。 

最新咨询为恒指纳入同股不同权公司铺路 恒指公司昨日发出咨询文件,就恒指应否纳入同股不同权公司及第二上市公司作出咨询。同 时也询问到投资者对应否为这两类股票设定权重上限的意见。咨询期至 2020 年 3 月 13 日 结束。如果大多数投资者支持该提案,则阿里巴巴可能有资格在 2020 年 5 月的季检被纳入 恒指。 

有可能为金融股设置权重上限 目前,金融股(银行和保险股)占恒指的比重为 48.3%。因此,此轮咨询会还就应否设置 权重上限以平衡行业权重询问投资者的意见。如果上限设于较低水平(例如 40%),或会 为大型金融股短期内的技术走势添上变数。   

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