Q4营收不及预期,盘后跌超4%!谷歌首晒YouTube、云计算数据也不管用?

Q4营收不及预期,盘后跌超4%!谷歌首晒YouTube、云计算数据也不管用?
2020年02月04日 15:08 格隆汇APP

2月3日,谷歌母公司Alphabet发布了一份“不尽人意”的四季度财报,据财报显示,该公司除四季度每股收益超预期之外,其经营利润、营收皆不及预期。而如此业绩表现,对于前不久市值才冲破万亿的谷歌(GOOG)来讲,无疑是一个比较大的冲击。

受业绩不及预期影响,周一盘后谷歌股价大跌4.17%,报于1424美元,总市值跌破万亿美元至9825.6亿美元。

(行情来源:富途)

值得一提的是,在此公布Q4业绩报告中,谷歌母公司还首次晒出了YouTube、云计算营收数据,但遗憾的是,提高透明度的动作似乎也难掩外界对该公司营收和经营利润不及预期的失望。

那么,谷歌的第四季度业绩究竟是哪个环节表现不利,机构对其评价又是如何呢?

首披YouTube、云计算营收也难掩失望业绩

据财报显示,谷歌母公司Alphabet 第四季度实现营收460.8亿美元,同比增长17%(按固定汇率计算增长19%)低于市场预期(市场预估的469.4亿美元);营业利润为92.66亿美元,同比增长13%,同样不及市场预期(市场预估97.9亿美元)。此外,实现净利润为106.71亿美元,同比增长19%。

需要指出的是,除了营收及经营利润不及预期之外,该公司第四季度每股收益却是超出了市场预期,实现15.35美元,而市场预估的则为12.50美元。

值得一提的是,按母公司部门业绩的表现来看,似乎更能窥出其第四季度业绩不佳的秘密。

据财报显示,lphabet旗下谷歌部门的第四季度网站营收(也就是谷歌自己的网站所产生的营收)为319.02亿美元,同比增长19%,但低于市场预期的320.4亿美元;网络会员营收(也就是谷歌合作伙伴网站通过AdSense计划所产生的营收)为60.32亿美元,同比增长8%,上年同期为55.93亿美元。

Alphabet旗下谷歌部门的第四季度广告营收为379.34亿美元,同比增长17%,增速低于上年同期的20%。而首次披露的YouTube四季度广告收入为47.2亿美元,同比增长31%;云计算业务则实现营收为26.1亿美元,同比增长53%。此外其他营收为52.64亿美元,同比增长10%,而整体营收(即以上各项业务营收的总和)为458.12亿美元,同比增长17%。

由上述数据,不难看出,即使首次披露的YouTube、云业务营收增速表现亮眼较好,但也缓冲不了谷歌广告营收增速放缓的冲击,从而导致整体该母公司整体营收不及市场预期。

此外,按地区划分的业绩表现来看,谷歌母公司Alphabet第四季度来自于EMEA(欧洲、中东和非洲)地区的营收为140.99亿美元,同比增长15%;自于亚太地区的营收为74.82亿美元,同比增长24%;来自于美国的营收为217.37亿美元,同比增长17%;来自于美洲其他地区的营收为27.65亿美元,同比增长21%,整体维持稳健的增速。

综上所述可知,谷歌曾经引以为傲的广告收入的贡献力似乎正在慢慢转弱,其逐渐开始依赖于视频巨头YouTube等新领域、云存储等不太吸引眼球的新领域。因此,对于这一次首晒YouTube、云业务营收数据的动作,外界也十分好奇。

而对于首次披露YouTube业绩的正式原因时,Alphabet的发言人皮查伊和首席财务官露丝·波拉特(Ruth Porat)在电话会议上都表示,此举是为了“洞察我们的业务”,其在声明中指出:

“为了进一步洞察我们的业务和未来的机遇,我们现在以更细粒度的方式披露我们的营收情况,包括搜索、YouTube广告和云计算服务等。”

不过,尽管广告业务增速放缓,谷歌目前仍然是数字广告领域市场占据绝对优势。加拿大皇家银行分析师马克·马哈尼表示,谷歌占全球搜索广告营收的70%以上,在利润率方面,其市场份额继续增加,其在移动领域的强势地位和持续创新,可能在可预见的未来继续逐步扩大这一份额。

云业务或成新的发展“阵地”?

在广告增速放缓的趋势下,谷歌母公司Alphabet正积极在云服务这一领域大举投入,试图从这一领域获得新的增长力。

就目前而言,谷歌在云服务厚望的一张牌为“谷歌云”,不久之前,Business Insider援引加拿大皇家银行资本市场公司(推测,称谷歌可能通过收购客户关系管理软件服务提供商Salesforce的方式,令其跃居云市场第二位,仅次于亚马逊,取代微软当前的位置。

据谷歌内部人士透露,公司去年八月份曾内部表示,其已订立一个有关谷歌云的五年计划,目标是在五年内将其打造成为行业“至少第二”。对此,RBC分析师表示,就目前而言尚看不到谷歌达成其五年计划的任何可能性。在此情况下,收购Salesforce不失为一种好办法。

据悉,Salesforce创建于1999年3月,是一家客户关系管理(CRM)软件服务提供商,总部设于美国旧金山。公司主要提供随需应用的客户关系管理平台。据RBC预测,收购Salesforce或需要2500亿美元(较Salesforce当前市值溢价70%)。即使是现金充足的谷歌亦可能需要通过发债才能最终完成该收购。

除此之外,为了进一步缩小与AWS及Azure两者的差距,RBC还预测,谷歌亦将收购软件公司Nutanix,以加快其在混合云领域的发展。之后,谷歌还可能将其云业务独立分拆成立分公司,分拆后该分公司估值将为2260亿美元。

但不得不说的是,目前从营收规模上来看,亚马逊AWS仍然是一马当先,而微软则以最高增速紧追不舍,谷歌仍然在向微软慢慢靠拢。与此同时,在市场占有率方面,按照Gartner 统计,2018年谷歌在全球云市场的占有率为4%,排名第三。而亚马逊的AWS及微软的Azure市占率分别为47.8%及15.5%。

由此不难看出,不论是从营收规模,还是市场占有率,谷歌的云计算业务始终还是落后亚马逊和微软一大截。因此,从短期来看,靠抢占市占率来贡献营收增长的愿景看似光明无限,实则还是“道阻且长”。

不过,除了准备在云计算方面准备大干一场之外,谷歌还瞄准了云游戏这一块蛋糕。

据IHSMarkit数据统计,2018年全球云游戏市场规模达到约3.87亿美元,HISMarket预测未来5年云游戏市场将保持高速增长,到2023年云游戏市场规模达到25亿美元,占游戏市场的比例达到2%,5年CAGR高达45.2%。

而在这个市场潜力刺激之下,去年11月,谷歌宣布旗下云游戏服务平台Stadia正式上线。同时,该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。据了解这项服务可使玩家无需下载游戏,就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。

但不容忽视的是,谷歌云游戏一推出,谷歌游戏储备少、价格贵,及较为依赖网络的问题亦随之暴露在玩家面前。

具体而言,在Stadia发布之前,主机游戏市场一直由任天堂、微软、索尼三大主机游戏研发商主导。Stadia平台发布之初只有22种游戏可供玩家选择(包括《荒野大镖客:救赎2》及《最终幻想XV》等)。相较之下,Playstation Now上则有约800种游戏。

综上种种,不难看出,在广告增速持续放缓之际,谷歌想通过云业务扭转不利局面的动作,也是实实在在印证了“理想总是美好的,现实总是骨感的”这一句话。但长期来看,这未尝不失为一个办法,毕竟市场潜力摆在那。

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