大行评级 | 中信建投:首予JS环球生活“增持”评级

大行评级 | 中信建投:首予JS环球生活“增持”评级
2020年02月04日 15:14 格隆汇APP

格隆汇2月4日丨中信建投发报告称,预计JS环球生活(1691.HK)2019-2021年公司归母净利润分别为0.87、1.24、1.77亿美元,同比分别增长149.94%、41.69%、43.02%,对应PE分别为25.5X、18.0X、12.6X,首次覆盖给予“增持”评级。该行称,公司是全球优质小家电领军企业,主体起源于九阳股份,2017年并购整合后得到Shark与Ninja两个优质品牌,其股权结构稳定,又因Sharkninja并表增厚,2016-2018年营收由11.32亿增至26.82亿美元,CAGR55.9%。该行预计,其销售及调整后净利润2018至2021财年的复合增长率为13%及29%,另预计2019至2020财年的毛利率将保持稳定,由于产品和品牌组合的改善,2021财年的毛利率将上升。该股现报5.26港元,最新总市值179亿港元。

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