高盛:停运赌场对澳博(0880.HK)及美高梅(2282.HK)EBITDA影响较大

高盛:停运赌场对澳博(0880.HK)及美高梅(2282.HK)EBITDA影响较大
2020年02月06日 14:25 格隆汇

高盛发表报告表示,对于澳门政府日前宣布赌场暂停营业半个月,估计对今年赌收有3%至4%、EBITDA有5%至6%的负面影响,且该行早前已将今年澳门赌收预测下调至按年下跌9%,当中上半年料按年跌31%。

该行认为,估计赌场额外停业多一周可能会使其预测EBITDA再降低2%至3%。报告补充,在收益组合、成本结构及营运效益等因素下,相信澳门停运赌场对澳博(0880.HK)及美高梅(2282.HK)EBITDA影响较大,主因其较低的盈利能力及效率,EBITDA利润率分别为10%及21%(同业平均为23%)。

整体而言,该行认为2021年濠赌股相对吸引,明年平均企业价值倍数为10.8倍,予澳博、金沙中国(1928.HK)、银河(0027.HK)及永利澳门(1128.HK)“买入”评级。

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