选对个股提前进入牛市!三大指数分化,A股出现投资风格切换?

选对个股提前进入牛市!三大指数分化,A股出现投资风格切换?
2020年07月02日 13:08 格隆汇APP

来源:上海证券报

今日,三大指数延续分化,沪指继续高歌猛进,创业板指则小幅微跌。截至午间收盘,上证指数报3061.10点,上涨1.16%;深证成指报12217.53点,上涨0.86%;创业板指报2418.89点,下跌0.03%。

盘面上来看,一方面,部分高位医药股出现明显回调,另一方面,顺周期价值板块强势崛起,近两个交易日内,处在低位的房地产金融等板块表现活跃。

从抱团医药、消费到周期悄然崛起,A股是否已经出现投资风格的切换?风格切换背景下该如何布局?

券商股、地产异军突起

今日早盘,“牛市旗手”券商股领涨两市,浙商证券拉升封板,中信建投国金证券南京证券等纷纷跟涨。

此外,房地产板块延续强势,世联行绿地控股涨停,中南建设金科股份等涨逾8%。水泥建材、装修装饰等板块也表现活跃,东方雨虹蒙娜丽莎等涨幅居前。医药生物、农林牧渔则跌幅居前。

港股地产股的涨幅也持续扩大。花样年控股涨20%,中国金茂融创中国涨超12%,佳兆业集团绿城中国涨逾8%。

一直在底部趴着的地产股已经连续两个交易日领涨两市。该板块的突然崛起,是发出下半年风格切换的信号吗?

针对近期房地产等传统经济板块的大涨,分析人士认为,地产的上涨可能有两个原因,一是央行下调再贷款利率,货币政策仍维持相对宽松,短期无转向迹象。二是,不少地产股自身业绩优良,分红率较高,符合外资的偏好。

华创证券地产分析师袁豪认为,预计房地产政策将处于稳中偏暖状态,行业基本面也正逐步改善,近期美国Capital公司也接连增持房企,预计板块低估值将得到修复。此外,本次疫情对物业管理行业将是一次行业价值的再认识,推动行业进入更广阔、更持续的黄金发展阶段。

北向资金向非强势板块扩散

北向资金今日早盘大幅净流入,截至午间收盘,北向资金合计净流入88.15亿元。其中,深股通净流入27.37亿元,沪股通净流入60.78亿元。据统计,北向资金6月成交净买入526.79亿元。

从资金方向来看,6月份以来,北向资金对对医药生物以及食品饮料等“确定性”板块的投资有所减缓,逐渐配置非银、地产以及电子等非强势板块。

Wind数据显示,6月以来,北向资金大幅加仓建筑建材、非银金融等板块。从北向资金持股变动量来看,京东方A宝钢股份东方财富保利地产、东方雨虹等个股的持股变动量位居前列。

此外,机构调研的方向在一定程度上或能反映机构投资者对相应行业的预期。开源证券牟一凌团队指出,从5月中旬以来的机构调研情况看,机构在食品饮料以及医药生物等确定性板块调研的活跃度有所下降,对建材、轻工、计算机以及通信等机构调研活跃度持续提升,这或从另一视角同样暗示着风格切换的到来。

机构:提前布局顺周期价值板块

市场风格能否顺利切换至低估值的传统经济板块?已经成为市场关注的焦点。

西南证券认为,在下半年科技牛主基调的基础上,存在阶段性的风格切换可能。一方面,科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块,另一方面,低估值的价值板块也会阶段性地受到资金青睐。

配置上,西南证券表示,增加白酒、地产龙头的配置,同时,加配高端PCB领域龙头标的,PCB龙头在中报季有望实现业绩高增长。此外,继续坚持困境反转的院线龙头,同时增加了化工行业具有α属性标的。

开源证券策略首席分析师牟一凌认为,5月下旬以来,资金“脱虚入实”、利率上行以及市场抱团确定性的结构松动等多个信号都已经印证了市场风格切换的开启,市场正逐步关注价值相对于成长的估值优势和盈利弹性,大量的顺周期价值板块将进入一个明显的盈利修复周期。

牟一凌表示,建议提前布局顺周期的价值板块:第一,受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的:建材、建筑、工程机械;第二,处于周期底部,环比改善目前仍未被定价的:化工、煤炭;第三,低估值且存在修复空间的:房地产、金融;第四,顺周期消费:家电、白酒、汽车等。

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