市场面临方向选择,淘金三大滞涨板块

市场面临方向选择,淘金三大滞涨板块
2020年07月15日 16:01 格隆汇APP

来源:金融投资报

“七翻身”这一股谚在这个7月应验了。

继7月首周大涨 5.81%后,本周再度大涨7.31%;率先步入技术性牛市的创业板指数,尽管首周落后于主板 , 但 本周也暴涨12.83%。本周的5个交易日,大盘是周一大涨,随后4天震荡;创业板指数则是五连阳,呈加速上涨态势。这说明,大盘已进入到了大涨后的蓄势阶段,创业板则处于主升浪的加速段。

由于股市在运行中伴随着的是量能的持续万亿成交,这意味着市场的涨势是有效的和强势的。

此时,我们可以不在上涨中测顶,并将任何回调当作上行过程中的一个组成部份,但这并不影响我们来适当分析一下市场运行规律,从而去定义一下这轮上涨的性质,以期对交易行为做出一些选择。可以看出,2019年年初源起于2440点上的上涨,至阶段高点3288点,时间尺运行了62个交易日,最高涨幅达到近35%。

而本轮上涨,可以从3月19日的2646点算起,至本周高点3456点运行了75个交易日,最高涨幅为近31%。所以,在近两周出现本轮上涨加速后,整个波段周期与涨幅,其实已到了一个临界点。

如果本轮上涨就此戛然而止,那么这波上涨我们便只能定义为反弹。

2019年的2440点的上涨,便是一个反弹。当然,如果从更长的周期看,也许也可以将其做为历史性上涨浪形的起点。这样,整个2019年从3288点到2020年的2646点,便相当于完成了一个完整的波段回调。

自2646点以来经过3个月的慢牛式爬坡,再到近两周的加速,则相当于完成了一个新的上涨波段。

笔者预计,在时间与幅度已接近于2019年初的第一波之时,其实本轮上涨如果选择结束,那么这个结果也是有理的。当然,如果本轮上涨幅度更大一些,达到第一波的1.5倍左右,那也是可以选择的另一种结果。

所以,大盘自下周起就要进入艰难的选择期了,即:如果有更充足的资金、更多的利好政策与更稳定的外部环境等要素存在,那么,大盘本轮上行才有再往上拓展的可能性,上涨幅度也许可以直接来到理论上的 3800-4100 点。

那么,现在的市场,便正如人们眼中的妖股一样,越强越涨。但是妖股的背后也是人性搏弈与资金运作的反应,一旦其脱离了自然规律,它的价值回归速度亦会难以置信的快。

也就是说,笔者并不认为市场能一步到位地完成一次指数的大跃进,更可能的是,自下周起,大盘在强势震荡盘整后或会再冲一次高,让本波涨幅超过前一波数据即35%后,大盘就要开始进入长达数月的整理期了。

指数近两周的疯涨,或许可以与券商的疯涨相类比。

始于光大证券6月19日的上涨,至本周四是第13个交易日,是斐波那切数列的变盘时间点,对应于这一轮上涨的基本结束,后面即使有二次上攻,也只是因为巨额资金在其间介入过深,从而产生出了内部的激荡。当然,这里面会有其它券商的补涨。比如中银证券(601696),其实此前它的反应整整落后了光大证券一周半,所以,这些券商的后续上涨只是属于补涨,这类补涨,会让这个板块的热度出现反复,但反复中只会让个股越来越弱,直到一波上涨趋势集体走完。

除了券商之外,就是科技股。本周数只头部科技股中的大基金宣布减持,其实已表明了对市场热度的态度,说明超级大资金已开始调仓与分散持仓,而不是集中火力去哄抢。

综上所述,对于中小投资者应认识这三点:一是下周大盘会进入选择期,即要么本波上涨在震荡中马上结束,要么在强势整理中再向上适当拓展然后结束。笔者倾向于后者,所以暂时不必过度担心本波行情戛然而止。二是如果踏空了本轮行情,无需过度失落,因为本轮中,其实加速上涨的仅限于主流的金融与科技中的少数个股。由于本轮上涨是一个大波段的拓展,这使得几乎全部的个股还有补涨空间。三是当前已不适宜去追涨大幅拉高的板块与个股,而应去挖掘补涨类价值型的个股。

所以,如果手中个股此轮涨幅不大并且近周出现了温和放量滞涨,则不宜换股,更不宜追涨杀跌,应耐心等待一次加速补涨,照样会取得不菲收益。

至于落后的板块,仍以大科技分支为主要方向。其中,5G通信、智能电网等其实已调整了很久没有发力,近期资金主要在挖掘半导体芯片、电子消费及国产软件等板块,对前者还没有充分关注。另外,人工智能也是一个滞涨群体。2019年底,我国AI核心产业规模超过510亿。随着人工智能技术平台的开源和开放,越来越多的应用可以很方便地开发出来,惠及经济社会的各个方面。所以,投资者宜潜伏这些前沿新兴产业、新兴经济领域的核心技术公司,在喧嚣的市场中保持一份宁静,自然会拥有炫丽辉煌的一刻。

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