金价屡创新高,稀缺资产将跟上?

金价屡创新高,稀缺资产将跟上?
2020年08月06日 08:05 格隆汇APP

来源:wind

8月5日,金价突破2000美元,刷新历史新高,年内累计上涨逾500美元。

机构分析认为,货币超发是本轮黄金牛市的主要推手。

对于理财而言,金价划破天际具有一定的指向意义,后续稀缺资产或跟随上升步伐,而“现金为王”观念要不得。

纸币过度超发助推黄金走高

为对冲疫情引发经济恶化,美国政府2020年上半年财政赤字2.4万亿美元,占GDP比重超12%,叠加美国新一轮至少1万亿美元刺激方案,预计将美国全年预算赤字推升至3.8万亿美元,占GDP比重将突破21%。

公众持有的政府债务同比快速增加至27%,迫近2008年金融危机时的水平将进一步冲击美元信用体系。

中泰证券梁中华认为,国际黄金价格的飙升,恰恰开始于纸币脱钩黄金后的时代。从1971年至今,美元对黄金贬值了97%。纸币相对黄金大幅贬值,背后主要是相对稀缺性的变化,纸币过度超发。

梁中华进一步指出,多印刷出来的纸币,总要有个流向,如果流向“穷人”,就会推升通胀水平;如果流向“富人”,就会推升资产价格。未来可能很难看到消费类商品的通胀,而更多会体现为资产类商品的涨价。

稀缺资产更受益,保值增值功能凸显

在当前经济环境下,金价上涨更具有指向意义,过剩货币对稀缺资产展开追逐,资本市场不可避免将会泛起浪花,甚至有可能波涛汹涌。

从理财角度讲,以下三类资产更有望受益:

1、稀有金属

除了黄金,白银钯金甚至稀土都有可能受到资金关注。举一个具体例子,黄金牛市一旦确立,很多时候白银的机会比黄金更大。

当前金银比价超过80,市场通常规律是50以下买黄金,70以上买白银。每次金银比价达到80左右的顶峰,都会迎来一波金银比修复带来的贵金属大牛市,白银通常都是暴涨。从2000年到今天,一共发生过3次。

2003年到2007年那波,黄金涨幅69%,白银上涨182%;2009到2011那波,黄金上涨105%,白银上涨407%;最近的2016这波黄金涨9%,白银涨36%。

对于国内投资者来说,投资白银的渠道不如黄金丰富,相关概念基金有:国泰国证有色金属行业(160221.OF)、信诚中证800有色(165520.OF)等。

2、欧日资产

美元今年以来持续走弱,非美货币被动走强,非美货币资产随之走高。Wind数据显示,美元指数从3月19日的102.69下降至7月29日的92.94,下降9.5%;同期欧元兑美元从1.0699上升至1.1791,上升10.2%。

鉴于欧洲经济企稳,而美元流动性过剩,下半年美元可能继续维持弱势。非美权益资产吸引力上升,欧洲、日本尤其值得关注,相关基金有:华安德国30(DAX)ETF联接(000614.OF)、上投摩根日本精选(007280.OF)等。

3、A股优质资产

持有“好资产”,在合适的时点买入,长期持有,只要能够躲过由系统性风险带来的大幅调整,长期的回报就不会差。当然这种模式也需要耐得住“寂寞”,在市场狂热的时候不眼红,在市场恐慌的时候能够看到机会。A股优质资产回报同样惊人。

黄金非生息资产,从这一方面讲,能够创造价值的公司资产更具有价值。事实上,如果拉长时间轴,股票回报不逊于黄金。由于专业化的管理,偏股基金业绩往往要比个人炒股回报高,购买基金成为人们入市的主要途径,优选偏股基金有:信达澳银新能源产业(001410.OF)、工银瑞信前沿医疗(001717.OF)、中欧时代先锋A(001938.OF)。

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