赵伟:全球疫情“二次”大爆发,会不会发生?

赵伟:全球疫情“二次”大爆发,会不会发生?
2020年10月18日 17:47 格隆汇APP

作者:赵伟团队

来源:赵伟宏观探索

报告要点

9月底以来,全球疫情再度加速扩散;相比美国,需更加关注欧洲疫情风险

9月底以来,全球疫情再度加速扩散;为遏制疫情传播,欧洲主要国家重新加强防控。9月30日至10月16日,全球每日新增确诊病例从31万例/天快速升至41万例/天以上;分地区来看,欧洲、美国疫情反弹幅度较大。为遏制疫情传播,欧洲主要国家重新加强防控,开始实施宵禁、聚会限制、强制使用口罩等措施。

前期疫情防控松散,叠加大量游客来往于西班牙、法国等旅游胜地与本国之间,埋下欧洲疫情反弹隐患6月后,随着疫情好转,欧洲各国相继放松疫情防控、开放边境。法国、西班牙等旅游胜地最为激进,后者更是宣布全球游客无需病毒检测即可入境。这一背景下,大量游客、尤其是欧洲游客进出西班牙、法国等。

天气转凉等因素触发下,西班牙、法国疫情率先大幅反弹,并向欧洲全境扩散。8月入秋后,西班牙、法国大幅降温,疫情率先出现反弹。大量游客出入西班牙、法国,使疫情随后向欧洲全境大范围扩散。截至10月16日,法国、英国、西班牙新增病例均已创下疫情爆发以来新高,德国、意大利新增病例也逼近前期高点。

因疫情反弹速度过快、快速消耗医疗资源等,欧洲多国新增死亡病例大增。受疫情快速反弹影响,英国、法国、意大利住院人数分别升至8671人、4650人、5273人,远超2个月前。医疗资源日趋紧张背景下,法国、西班牙、英国等每日新增死亡病例分别从2个月前的10~20例/天左右,大幅增加至100例/天上下。

美国疫情反弹背后,是学生大规模返校及天气快速转凉下,前期防控松散的北部各州确诊病例大幅增加。或因地处内陆、前期疫情不严重等,美国北部各州疫情防控一直较为松散。9月以来,随着州内高校迎来开学季、大量学生返校,以及气温骤降等,俄亥俄州、印第安纳州等美国北部州新增病例激增,并超前期峰值。

由于北部各州的人口规模、密度相对较小,及对州内老年人保护较好,美国新增死亡病例持续保持低位。美国北部各州的人口规模、密度均远低于其他地区。同时,吸取前期抗疫经验后,北部各州对州内养老院采取了严格的防护措施。因老年人感染率不高,及中青年病例死亡率较低等,北部各州新增死亡病例持续低企。

未来一段时间,密切关注欧洲各国疫情防控措施的实施;若效果不佳、新增死亡病例持续大增,欧洲各国或不得不重新实施封锁、半封锁等,显著影响经济修复进程。疫情反弹以来,欧洲经济景气快速下滑,欧元区、德国、法国等10月ZEW经济景气指数纷纷回落。未来一段时间,需密切关注欧洲疫情防控。若无法有效控制疫情,欧洲各国或将重新实施封锁或半封锁措施,显著影响经济修复进程。

相比欧洲,主要人口大州控制住疫情、新增死亡病例持续低企背景下,美国疫情风险或整体可控,不改经济继续向好前景。美国人口主要聚集在中大西洋地区和南部地区,人口占全美比重超过60%。7月以来,不断提升防控力度下,美国中大西洋和南部地区疫情逐渐可控,新增死亡病例不断下降。最新经济数据显示,美国9月服务业PMI升至近2年新高,零售销售增速也刷新2011年以来新高。

风险提示:温度持续大幅下降,导致疫情大范围扩散。

报告正文

周度专题:全球疫情“二次”大爆发风险评估

事件:9月底以来,全球疫情再度呈现加速扩散态势,欧洲、美国等地区新增确诊病例持续反弹。

点评:9月底以来,全球疫情再度加速扩散,欧洲、美国等地区新增确诊病例持续反弹。9月30日至10月16日,全球每日新增确诊病例从31万例/天快速升至41万例/天以上,疫情再度加速扩散。分区域来看,欧洲主要国家(包括法国、英国、德国、西班牙、意大利等)的合计每日新增确诊病例从2.5万例/天左右升至6万例/天以上,创下疫情爆发以来新高。美国方面,每日新增确诊病例也从4.1万例/天持续反弹至7.2万例/天左右。

遏制疫情传播,欧洲主要国家重新加强防控,开始实施宵禁、聚会限制、强制使用口罩等措施。具体来看,法国巴黎、里昂和圣艾蒂安等9个城市宣布进入最高警戒状态,并自10月17日起实行宵禁。同时,西班牙宣布首都马德里及马德里自治区自10月16日起进入为期15天的紧急状态。意大利、荷兰、英国也再度收紧防疫措施,德国要求来自高风险国家的入境人员必须隔离14天。

期疫情防控松散,叠加大量游客来往于西班牙、法国等旅游胜地与本国之间,埋下欧洲疫情反弹隐患。6月后,随着疫情形势有所好转,欧洲各国为提振经济,相继放松疫情防控、开放边境。其中,法国、西班牙等欧洲旅游胜地的做法最为激进,尤其是西班牙,宣布全球游客无需病毒检测即可入境。放松疫情防控、激进放开边境,使西班牙的入境人数、酒店入住人数等(主要来自欧洲其他国家),快速修复至疫情前水平附近。但大量游客来往于西班牙、法国等旅游胜地与本国之间,也埋下了欧洲疫情反弹的隐患。

天气转凉等因素触发下,西班牙、法国等疫情率先大幅反弹,并向欧洲全境扩散。8月入秋以来,西班牙、法国等大幅降温,叠加游客众多、防控松散,疫情率先出现反弹。而大量游客出入西班牙、法国等,使疫情随后向欧洲全境大范围扩散。截至10月16日,法国、英国、西班牙新增确诊病例分别达到25086、15648、14269例/天,均创下疫情爆发以来新高。德国、意大利新增确诊病例也超过了4000例/天,逼近今年4月高点。

因疫情反弹速度过快、快速消耗医疗资源等,欧洲多国新增死亡病例大增。9月以来,随着疫情快速反弹,欧洲多国的住院人数激增。最新住院数据显示,英国、法国、意大利的住院人数分别达到8671人、4650人、5273人,远超2个月前。医疗资源日益紧张背景下,欧洲各国新增死亡病例相继“止跌反弹”。与8月相比,法国、西班牙、英国日增死亡病例已分别从11例/天、21例/天、16例/天,大幅增加至101例/天、86例/天、137例/天。

美国方面,疫情反弹主要集中在前期防控相对松散的北部各州。或缘于地处内陆、前期疫情形势不严重等,美国北部各州的疫情防控一直较为松散。9月疫情反弹后,美国北部各州疫情应对“迟缓”、错过最佳防控窗口,导致疫情形势进一步恶化。截至10月16日,俄亥俄州、印第安纳州等北部州的每日新增确诊病例,均已大超前期峰值。作为对比,纽约州、加利福尼亚州等美国前期疫情集中爆发州,因防控及时,疫情形势继续保持平稳。

学生大规模返校及天气快速转凉,或是美国北部各州疫情大范围扩散的导火索。9月以来,州内高校迎来开学季、大量学生返校,或为美国北部各州疫情再度扩散的导火索。据《纽约时报》统计,虽然在高校数量上不占优,但威斯康星州、印第安纳州、伊利诺伊州等北部州的大学生累计感染人数,分别达到7232例、6926例、6814例,远超高校更加密集的纽约州、加利福尼亚州等。与此同时,与佛罗里达州、加利福尼亚州等气温较高的地区不同,美国多个北部州在9月后气温骤降,而这或加速了疫情的蔓延。

由于北部各州的人口规模、密度相对较小,以及对州内老年人保护较好,美国新增死亡病例维持低位。因地处内陆,美国北部各州的人口规模、密度均远低于其他地区。同时,在吸取纽约州等美国疫情首次集中爆发地区的抗疫经验后,威斯康星州、印第安纳州等北部各州,对州内养老院采取了严格的保护措施,避免老年人群体出现群聚性感染。随着老年人感染率不高,以及中青年病例死亡率较低等,美国北部各州新增死亡病例持续保持低位,未现明显反弹。

①疫情爆发早期,华盛顿州内多个养老院爆发疫情,造成大量老年人死亡

未来一段时间,密切关注欧洲各国疫情防控措施的实施;若防控效果不佳、新增死亡病例持续大增,欧洲各国或不得不重新实施封锁、半封锁等,显著影响经济修复进程新一轮疫情大范围扩散后,欧洲经济景气大幅下滑。最新公布的经济领先指标显示,欧元区10月ZEW经济景气指数由前值73.9%大幅回落至52.3%,德国、法国10月ZEW经济景气指数也分别由77.4%、64.3%降至56.1%、42.3%。未来一段时间,需密切关注欧洲各国对疫情的防控。若无法有效遏制疫情蔓延、新增死亡病例大增,欧洲各国或将重新实施封锁或半封锁措施,显著影响经济修复进程。

相比欧洲,主要人口大州控制住疫情、新增死亡病例持续低企背景下,美国疫情风险或整体可控,不改经济继续向好前景。美国人口主要聚集在中大西洋地区和南部地区,这两个地区的15个人口大州的人口占全美比重超过60%。7月以来,随着不断提升防控力度,美国中大西洋和南部地区的疫情逐渐可控。受此影响,美国整体新增死亡病例不断下滑。疫情冲击消退下,美国主要人口大州有序推进复工复产进程,总体经济前景不断向好。最新经济数据显示,美国9月服务业PMI升至近2年新高,9月零售销售增速也大超预期、刷新2011年以来新高。

经过研究,我们发现:

1)9月30日至10月16日,全球每日新增确诊病例从31万例/天快速升至41万例/天以上;分地区来看,欧洲、美国疫情反弹幅度较大。为遏制疫情传播,欧洲主要国家重新加强防控,开始实施宵禁、聚会限制、强制使用口罩等措施。

2)前期疫情防控松散,叠加大量游客来往于西班牙、法国等旅游胜地与本国之间,埋下欧洲疫情反弹隐患。8月入秋后,西班牙、法国大幅降温,疫情率先出现反弹,并随后向欧洲全境大范围扩散。截至10月16日,法国、英国、西班牙新增病例均已创下疫情爆发以来新高,德国、意大利新增病例也逼近前期高点。

3)或因地处内陆、前期疫情不严重等,美国北部各州疫情防控一直较为松散。9月以来,随着州内高校迎来开学季、大量学生返校,以及气温骤降等,俄亥俄州、印第安纳州等美国北部州新增病例激增。但与欧洲不同,由于对州内养老院采取了严格的防护措施,及中青年病例死亡率较低等,北部各州新增死亡病例持续低企。

4)疫情反弹以来,欧洲经济景气出现快速下滑,欧元区、德国、法国等10月ZEW经济景气指数纷纷回落。未来一段时间,密切关注欧洲各国疫情防控措施的实施;若效果不佳、新增死亡病例持续大增,欧洲各国或不得不重新实施封锁、半封锁等,显著影响经济修复进程。5)美国人口主要聚集在中大西洋地区和南部地区,人口占全美比重超过60%。7月以来,不断提升防控力度下,美国中大西洋和南部地区疫情逐渐可控,新增死亡病例不断下滑。相比欧洲,在主要人口大州控制住疫情、新增死亡病例持续低企背景下,美国疫情风险或整体可控,不改经济继续向好前景。

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