汇丰研究:升维珍妮(2199.HK)评级至“买入” 目标价上调至4港元

汇丰研究:升维珍妮(2199.HK)评级至“买入” 目标价上调至4港元
2020年12月10日 12:02 格隆汇APP

汇丰环球研究发表报告指,维珍妮(2199.HK)2021财年上半财年(截至今年9月底)录净亏损3,200万港元,主要因为期内收入按年跌两成以及经营去杠杆等,如撇除深圳厂房重组等的一次性开支及人力资源等因素后,期内核心净利则为1,200万元,按年跌91%。

该行指,留意到公司业务逐步复苏,而维珍妮收入按年跌幅已有收窄,另外管理层指未来六个月订单增长达双位数,相信亦与主要品牌客户的销售势头一致,相信公司定位良好,市占亦将提升,而其内地及越南厂房亦受疫情影响较少,相信2021下半财年收入将按年增长10%,目标价由2.3元升至4元,评级由“持有”升至“买入”。

汇丰环球研究指出,维珍妮正逐步减少对L Brands的依赖,并令收入来源更多元化,相信Victoria's Secret销售所带来的影响将有所减轻。在2018-2020财年中,L Brands的收入贡献跌约10个百分点,相信比例在2021上半财年进一步下降,因为公司运动相关产品包括是运动胸围及功能性运动产品等分别升30%及93%,而同时防疫产品占比亦达15%。

另外,维珍妮今年亦获得了三家新的品牌客户,分别是lululemon(LULU.US)、Gymshark及Target(TGT.US),相信将进一步减低对Victoria's Secret的依赖并转向女性运动服装方面的机遇。

财经自媒体联盟

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