瑞银:上调金蝶(0268.HK)目标价至36.5港元 评级“买入”

瑞银:上调金蝶(0268.HK)目标价至36.5港元 评级“买入”
2021年01月20日 12:02 格隆汇APP

瑞银发表研究报告指,金蝶国际(0268.HK)去年云端ERP(企业资源管理应用)业务销售逊预期,主因“金蝶云星空”增长较慢、停止许可产品的销售、重新将“金蝶云苍穹”分类从云到传统业务。而去年亏损原因包括增加研发开支、增加聘用员工、汇兑亏损,以及资本化研发的摊销。

该行指,金蝶管理层指云业务未来3年将针对企业服务,以达至更高收入,同时SaaS模式亦有助公司增加自由现金流和利润表现。管理层同时指,研发开支于今年会较温和,同时将外判一些低利润业务至其他服务商,而大型企业和中小企的保留率,有助公司改善经营利润和盈利能力。

瑞银将金蝶目标价由34元升至36.5元,此按合方式作估值,维持“买入”评级。

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