光伏王者归来

继昨日光伏板块迎来久违爆发后,今日,光伏股再度集体拉升。

截至收盘,隆基股份大涨5.6%,中信博、福斯特暴涨超10%,德业股份、芯能科技、豫能控股、精功科技、三峡能源5股涨停,晶澳科技盘中触及涨停,收涨9.2%,阳光电源涨超3%。

自2月初高位以来,上游光伏股阴跌不止。比如阳光电源,累计跌幅近30%,福莱特玻璃跌近40%,光伏行业的老牌劲旅晶澳科技从去年底到今年5月上旬甚至跌近50%,但5月至今一个月内,晶澳科技又累计上涨54%。

这是否意味着,光伏行业已经“王者归来”?

1 “平价上网”时代开启

从消息面来看,6月11日,发改委发布了关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知。

具体内容是,为贯彻落实党中央、国务院决策部署,充分发挥电价信号作用,合理引导投资、促进资源高效利用,推动光伏发电、风电等新能源产业高质量发展。

“2021年起,对新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目和新核准陆上风电项目,中央财政不再补贴,实行平价上网。”

资料来源:国家发改委官网

早在今年4月份,国家发改委已经就风电光伏上网电价政策开始征求意见。到今天正式下达通知,意味着大部分光伏项目都将告别多年来的补贴模式,真正迎来平价上网的大时代。

“平价上网”,即是不需要政府相关补贴,企业以一定“价格”将光伏电力出售即可实现合理利润,满足项目投资收益率要求。“平价”的标准则根据不同的销售对象,分别对应火电等传统能源发电成本和用户购电成本,即通常说的发电侧平价与用户侧平价。

只有实现了“平价上网”,光伏企业的业绩才能尽可能不受政策影响而产生较大波动,实现真正的市场化,进而淘汰落后产能、促进行业改革。

正如国家能源局新能源司副司长任育之在2020中国光伏行业年度大会上所说,“光伏发电实现平价上网、摆脱补贴依赖是整个行业的成人礼,是全体光伏人的共同梦想。”

实现“平价上网”的现实条件在于,随着光伏发电经济性的日益凸显,行业逐步由“政策驱动”向“需求驱动”演变。

十四五时期,光伏等可再生能源成为能源发展的主体。整个“十四五”期间,中国光伏发电的新增装机有望达到300个吉瓦左右。

《中国2050年光伏发展展望(2019)》预计,至2030年光伏装机规模将位列所有电源第一;至2035年累计装机规模达到30亿千瓦,占全国总装机约49%。

光伏行业全面平价上网时代一旦开启,需求空间将被彻底打开这对整个行业无疑是一项极大利好。

2 抵制硅料上涨

另一方面,近日,协会组织召开光伏行业热点难点问题座谈会。6月10日下午,光伏协会官方发出了《关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁》,直面硅料价格上涨给行业带来的负面冲击,并呼吁光伏企业和政府主管部门采取相应措施。

光伏的主要材料是多晶硅,它也是目前制约光伏行业的主要原因。截至6月4日,多晶硅价格为19.8万元/吨,年内累计涨幅达260%,部分多晶硅致密料最高现货价格突破220元/kg。对比去年9月的6万元/吨,硅料价格的上涨幅度的确十分惊人。

多晶硅原料上涨传导到硅片、电池、组件等下游产品,导致产业链价格持续上调,据阿特斯公布,组件已经达到2元/W的价格。

在光伏行业热点难点问题座谈会上,电池片龙头企业爱旭股份在一份汇报材料中表示,今年以来多晶硅价格已经上涨149%、硅片价格上涨56%。

原因在于,“4月份开始,某光伏原料多晶硅厂家,刻意营造多晶硅、硅片短缺现象,助推中间贸易商、产业链各环节囤积居奇、哄抬物价。”

图片来源:爱旭股份举报信

2021年,全球终端需求难以达到180GW,硅料供应量可以超过190GW,产业链产能是匹配的。初步统计,4、5月全产业库存量较一季度末增加61.8%、达到68.6GW,产成品实际是滞留在产业链内部空转。

具体来讲,是部分原料企业觉得价格“月度定价”上涨太慢,拿出少量多晶硅料进行每周邀请部分企业竞标,并经最高竞标价格多位下周多晶硅参考价,造成价格上涨。

对光伏行业而言,上游硅料的上涨和平价上网两方面因素联系是相当密切的。

逻辑在于,在光伏项目初始投资成本的构成中,光伏组件费用占比可以高达50%以上。所以,当前光伏成本能否的大幅下降主要受制于组件成本。

因此,平价上网之后,光伏产业很大的关注点和未来的希望寄托在了组件的开发与降本上。而组件的成本能否降低,除了技术进步,很大一部分决定因素还是在于上游硅料的价格。

在此基础上,协会发出了“抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为”的呼吁。而一旦这个问题获得解决,光伏行业将迎来新的发展格局。

3 结语

对于光伏行业未来的预期,从需求端来讲,机构预计由于2021年国内外的需求皆有一定刚性,因此全年150-160GW可期,2022年可乐观上看200GW+。高盛也认为2022财年光伏行业产能将预增30%。

光伏行业是具有长逻辑的赛道,之所以年后涨不起来,原因是去年一波暴涨导致估值过高。在开启了长达几个月的估值回调后,又加上硅料价格出现变数,这个对行业来说是具有影响基本面的拐点性质的事件。

目前,上游厂家囤积居奇致使硅料上涨的事件还未得到证实,这使得硅料价格的拐点还只是一个预期。

但对股市来说,这个预期已经足够资金炒作。截至收盘,晶澳科技、福斯特皆连续三天获主力资金净买入,隆基股份成为主力资金流入最多个股,北向资金更是提前埋伏,昨日净买入该股超过21亿。

数据来源:IFinD

在压抑许久之后,一线曙光迅速带动了整个光伏行业的本轮行情。

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