12月21日晚间消息，一代妖王三羊马终于被停牌核查了。截至昨天，三羊马已经连续16个交易日涨停，有12个交易日上了龙虎榜，区间涨幅达到了501%。
上市以来，公司曾5次触发股票交易异常波动标准，但是股价依然一路向上。其实资金也出现过分歧，12月7日盘中大幅放量，多空双方争夺，最终上演了地天板，换手率达到82%。
从龙虎榜数据可以看到，基本都是游资的身影，包括宁波桑田路、赵老哥、团结路等，不断有资金承接，轮番炒作。
在新股频频破发的背景下，三羊马的走势可谓是“凶猛”。“次新+物流”概念把市场情绪拉到了峰值，还带动了一批其他的物流股走出妖股趋势。有投资者表示，“就算复牌跌成二羊马，我还赚一羊马。”
连涨之后突发停牌，这让投资者想到了上半年的顺控发展。当时，顺控发展上市连涨了20个板，随后也是停牌整顿，后续的走势，由于碳中和概念火爆，虽然还有一次冲高，但股价已是强弩之末，到目前是近乎腰斩。
三羊马是一家第三方物流公司，从公司的主营业务收入构成来看，占比最大的是汽车整车综合物流服务，近年来占总营收的80%以上。除了整车，运输标的还包括一些啤酒饮料、洗涤用品等。
其实，物流行业原本只是制造业的一个环节，但发展至今，行业内部分工不断加快，对物流效率的要求也越来越高。
而汽车物流的复杂程度也是比较高的，包括运输、储存、装卸、搬运、包装、流通加工以及配送等一系列流程。
三羊马的运输方式主要是公路和铁路组合的公铁联运，长距离运输依靠更高效的铁路，两端“门到门”的运输依靠更灵活的公路。基于此业务模式，三羊马需要对外采购铁路运力、外协运力（公路运输部分）、两端作业服务等。
三羊马最大的客户是中铁特货，公司一方面为中铁特货提供两端作业服务，一方面向其采购铁路运力。
同时，中铁特货也从事物流运输服务，只是两者服务的客户有所不同。
近年来，公司的前五大客户销售占总营收的70%以上，在一定程度上是比较依赖这几个大客户的。
公司主营业务（汽车整车物流）的主要竞争对手有：北京长久物流、天津安达物流、西上海、中铁特货。其中规模最大的是中特特货，中铁特货在商品汽车物流行业的市场份额在20%以上。
三羊马与同行业可比公司相比，其经营模式并没有太大的差异，主要差异在于运输方式、客户构成、经营地区。在毛利率方面，三羊马也是处于可比公司的平均水平。
据数据显示，装卸和运输代理行业目前的平均静态市盈率为18.74倍。与三羊马主营业务比较接近的几家物流公司，2020年静态市盈率平均值为39.48倍。
预计2021年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利为4900万元至5300万元，同比下降16.7%至22.99%，每股收益大概是0.6375元。
而三羊马本次发行价格16元，对应的市盈率为22.99倍，若按可比公司的平均市盈率，该公司撑死也就值25元。
既然，公司基本面并没有什么亮点，是什么引发了三羊马的爆炒呢？
可以看到最近市场，低位白马股尚未走出趋势，而前期的景气赛道新能源的调整似乎也没到位，加上目前又是业绩的空窗期。所以，一些有风险偏好的游资，又开始炒小、炒新、炒烂。
由于12月12日，国务院印发了十四五冷链物流发展规划。资金对三羊马的炒作，也带动了西上海、炬申股份、运机集团、龙洲股份等运输公司的异动，冷链物流板块迎来了补涨。
尽管三羊马明确表示过，公司业务并未涉及冷链运输，依然抵挡不住资金的追捧。
最近不仅是运输板块，还有一些蹭元宇宙概念、疫苗概念的个股也被爆炒。西仪股份连续12个一字板，九安医疗2个月18个涨停暴涨495%，湖北广电、金山股份都连续7个涨停。不过也有开始回落的，陕西金叶、中锐股份这两只妖股昨天已经开启跌停。
年底市场博弈加剧，又到了资金回笼的时间节点，高位炒作的风险越来越大。特别是这些没有业绩支撑的个股，一旦情绪开始退潮，会有较大的调整风险。
