国君宏观:从地方两会看2022年任务清单

国君宏观:从地方两会看2022年任务清单
2022年01月24日 14:12 格隆汇APP

本文来自格隆汇专栏:国君宏观董琦,作者:董琦、黄汝南、张陈

截至1月23日,全国有28个省、自治区、直辖市两会正在召开或已闭幕。各地对于2022年经济增长预期如何?稳增长政策将如何发力?各地确定了哪些重点任务?我们从28地政府工作报告和新闻报道中寻找答案。

全国GDP目标定多少?5%-5.5%概率大,不排除5.5%左右的可能

地方两会确定的本省(自治区、直辖市)GDP增速目标是我们推断全国GDP增速目标的重要依据。特别是2020年开始,国家统计局统一核算各地区GDP,各省加总的GDP重复计算、虚高等问题逐步得到解决。我们认为全国两会将GDP增速目标定为5-5.5%的概率较大,但不排除5.5%左右的可能。

综合28个省区市GDP增速目标来看,5%-5.5%是一个较为稳妥的目标方案。目前各地GDP增速目标主要分为以下几档:5%以上的有1地,5.5%(左右或以上)有8地,6%左右有3地,6.5%(左右或以上)有7地,7.0%(左右或以上)有7地,另有两地将增速目标定在8%和9%。可以看到,5%是增长底线,5%-5.5%较为稳妥,符合重要政治会议召开年份“稳字当头”的总基调。

从历年与全国目标最为贴近的两个省市——北京和上海增速目标来推断,5%-5.5%的概率也较大。2010年至今,除2012年之外,北京和上海至少有一地与全国目标一致。原因是全国经济增速目标更多强调底线思维,设置相对保守;而北京和上海作为我国人均GDP最高的两个省级行政单位,增速在全国处于较低水平。2022年北京市GDP增速目标为5%以上,上海市则为5.5%左右,5%-5.5%则落在二者中间。

但我们认为,随着稳增长政策不断发力,5.5%左右也有可能成为增速目标。主要原因有三点:一是2010年以来,全国GDP增速目标下台阶的“步长”为0.5%,例如从2010-2012年的8%,到2012-2014年的7.5%,2015年的7%,2016-2019年的6.5%,再到2021年的6%,沿用0.5%的步长可能更有利于稳定预期;二是北京市2021年GDP在医药等行业带动下增速较高(8.5%),使其2022年增速目标设定较为保守;三是目前23个省区市以GDP增量加权的平均增速为6.1%,2018年以来全国目标低于省区市加权平均在0.6-0.8个百分点,全国目标也具备设定在5.5%左右的条件。

稳增长怎么办?投资是主要抓手,基建打头阵

多地确定的22年固定资产投资增速目标明显高于GDP增速目标,稳投资是稳增长的必要条件。从各省市固定资产投资目标与GDP增速目标对比来看,仅有海南投资目标略低于GDP目标,河北、云南两省二者相等,其他11个省市固定资产增速均高于GDP增速目标。从近三年各地方投资与GDP目标差额均值的对比来看,2022年固定资产投资高于GDP目标的各省均值为1.72个百分点,远高于2021年的0.95和2020年的1.31,表明22年投资将在稳增长中发挥主要作用。

与此同时,多地明确2022年扩大有效投资,适度超前开展基础设施投资,基建将在稳投资、稳增长中打头阵。例如,2022年浙江省重大项目年度计划投资1万亿元以上,较2021年高出1倍以上;江西省重点项目年度计划投资1.1万亿元,比2021年计划增长14.5%;广东重点项目年度计划投资9000亿,比2021年计划增长12.5%,其中基础设施类项目年度投资4993亿元,占比55.5%。从具体领域来看,交通运输、能源水利等老基建依旧是政府主导投资的主要抓手,铁路(包括城轨)、高速公路、供水设施、防洪工程等出现频次较高。

此外,恢复和培育消费也是稳增长的重要方向,政策从单纯给予补贴向优化消费环境、完善消费基础设施等综合手段转变。例如,湖北省政府工作报告提到2021年先后发放了4批消费券;2022年则要“构建多级城市消费梯队,支持武汉建设国际消费中心城市,襄阳、宜昌打造区域性消费中心城市,其他创建特色消费中心城市”。目前国际消费中心城市试点仅有上海、北京、广州、天津、重庆五市;而地方政府工作报告中明确提出支持创建国际消费中心城市的则包括深圳、武汉、郑州、合肥、洛阳等;各地“十四五”规划中也明确支持杭州、南京、长沙、成都、济南、青岛、西安等城市建设国际消费中心城市。

还有哪些重点任务?减税降费、数字经济、乡村振兴、清洁能源投资与能耗约束打开

除投资和消费持续发力稳增长外,各地政府工作报告也确立了2022年重点任务,亮点包括实施新一轮减税降费、大力发展数字经济、全面推进乡村振兴等。我们还发现能耗约束基本打开,与此同时“先立后破”导向下,清洁能源投资节奏细化。

第一,明确实施新的减税降费,激发市场主体活力。2021年全国税务工作会议透露,2016-2021年累计减税降费超8.6万亿元,其中2021年累计超1万亿元。多地政府工作报告中提出2022年要实施新的减税降费。例如,江西提出“力争全年为市场主体减负2000亿元”;河南提出“深化“万人助万企,落实新的减税降费、增值税留抵退税政策”;陕西提出“将以新的组合式减税降费为市场主体减负纾困”。多地一般公共预算收入增速目标明显低于GDP增速目标,也表明2022年地方减税降费力度较大,财政要继续过“紧日子”。

第二,数字经济目标更加明确,2022年有望迎来高速发展。近期国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》,提出到2025年,数字经济迈向全面扩展期,数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%,“十四五”数字经济进入快速发展期。与2021年相比,多地对2022年数字经济发展目标更为明确。例如,河南省2021年仅提出“建设数字经济新高地”,2022年则“力争数字经济增长15%以上”;安徽省2021年提出“数字经济增加值占地区生产总值比重明显上升”,2022年则同样提出“力争数字经济增长15%以上”。我们认为2022年数字经济从政策概念转变为具体的政策目标,预示数字经济将迎来高速增长。

第三,乡村振兴驶入快车道。全面脱贫攻坚完成后,我国“三农”工作重心正式转移到乡村振兴。与2021年相比,多地政府工作报告对乡村振兴提出更多更具体的政策举措,有关农业农村的重大项目也在增多。例如,浙江、江苏在2021年推进乡村振兴的基础上,加入“着力推动城乡融合发展”“进一步缩小区域城乡差距”等表述。我们认为,乡村振兴不仅是共同富裕长期目标的应有之义,同时也是短期政策稳增长的发力点,2022年农村消费和投资需求有望迎来高速增长,主要领域集中在产业融合(特色农产品产业链建设等)和农村基础设施(高标准农田、农村公路等)两个方面。

第四,能耗目标有所弱化,但清洁能源投资加速推进。与2021年相比,2022年地方政府工作报告对能耗目标有所弱化,例如2021年河南、湖北、陕西等地均提出单位产值能耗下降2.5%-3%左右的目标;但2022年则普遍提出能耗目标在“十四五”规划期内统筹考核。而另一方面,各地对清洁能源投资的重视程度在提高,清洁能源投资项目也逐渐清晰。例如,2021年河南政府工作报告提出“积极发展可再生能源等新兴能源产业”,2022年则明确“新增可再生能源发电装机450万千瓦”;与此同时,能源大省的清洁能源转型也在加速推进,例如2022年内蒙古新能源并网规划规模为2000万千瓦以上,较2021年提高了1倍以上。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部