10月25日以来，恒生科技指数累计上涨52%，恒生指数亦大涨28%，从全球市场对比来看，港股表现遥遥领先。
1、超跌后，资金涌入，公司加速回购
受海外中概股、港股市场持续回暖影响，多只中概互联、恒生科技主题合格境内机构投资者（QDII）基金涨势显著。从10月25日到12月8日，在全市场219只QDII中，有20余只QDII基金涨超30%。
(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）
港股飙涨推力主要有两点，首先股价超跌后资金抄底，其次上市公司重金回购，对股价也起到托底作用。
从恒生科技指数成分股来看，2021年2月18日到2022年10月25日，平均跌70%。10月25日开启反弹，阿里健康、哔哩哔哩、平安好医生、京东健康和商汤涨幅翻倍。
港股下跌，资金不断抄底。自2021年底以来，南向资金已经连续13个月持续净流入港股，2022年全年合计有3736.13亿港元南下买港股。
此外，基民借道ETF抄底港美股。今年来，恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF、恒生科技ETF等份额暴增百亿份。中概互联网ETF最新规模高达378亿元，恒生互联网ETF最新规模247亿元，恒生科技指数etf、恒生ETF、恒生科技ETF的规模均超过百亿元大关。
港股这波上涨中，上市公司重金回购股份，对股价也起到强力支撑托底。今年以来，腾讯已进行多轮股票回购，累计回购次数近89次，回购金额约282.36亿港元。
腾讯控股在港交所公告，公司于2022年12月7日，通过集中竞价交易回购113万股，回购金额3.51亿港元，最低成交价为299.8港元，最高成交价为315.6港元，耗资约3.51亿港元。12月6日，腾讯回购93.44万股公司股票，每股回购价格为307.60港元至310.20港元，耗资约2.89亿港元。
腾讯今年因多次发生单次回购金额2亿多的动作，一度被股民戏称“腾三亿”。除腾讯外，小米集团、京东健康等公司最近几个月亦大量回购。
截至12月7日，223家港股公司实施回购，回购总金额达到928亿港元，约830亿元人民币。港股回购家数与金额均创历史新高，2022年回购总金额是2021年380.68亿港元的2.4倍。
近期港股大涨，A股与中概股同步回暖，国内部分私募的业绩也迎来了年内最大一轮“回血”。
2、千亿私募大回血
千亿私募景林资产基金经理高云程某产品11月净值暴涨30.83%。而在20天前，景林刚道歉，称这一两年业绩不太好，高点进来的的很多投资者都亏钱了。
景林资产在美股中概股、港股互联网龙头股等方面均有布局，今年三季度末，景林在美股持有26只标的，合计市值为14.73亿美元，约合人民币105.86亿。
从景林资产三季度美股持仓看，拼多多、网易、外卖平台DoorDash、Sea、满帮和东南亚“滴滴”GRAB获得景林大幅增持，新进金沙集团和新东方两家公司。
减持力度最大的标的分别是Krane Shares中概互联网指数ETF（KWEB）、阿里、京东、中通和腾讯音乐，清仓了KWEB、腾讯音乐、趣店、英伟达、台积电、雅宝和特斯拉。
在前十大重仓股中，贝壳位列第一，拼多多位列第二，网易位列第三，，Sea位列第四，京东位列第五。此外，满帮、中通快递、富途控股、DoorDash、BOSS直聘也在景林前十大重仓股名单中。
11月以来相关公司在经过年初以来的深度调整之后，普遍出现短期急速反弹。
从A股上市公司披露的三季报看，今年三季度末，景林资产现身深圳机场、歌力思、大族激光、大华股份和福鞍股份五家公司的前十大流通股东名单，期末持股市值为10亿元。
景林资产在三季度对大族激光、大华股份的持股数量维持不变，增持了福鞍股份，增持数量为87万股，减持深圳机场190.45万股，减持歌力思129.93万股。
景林港股持仓对外披露的信息较少，2021年7月12日景林资产FOF产品发行，当时一天狂卖100亿，震惊私募圈。景林FOF由总经理田峰负责，投向公司内部现有明星产品，涵盖景林最有代表性的四位基金经理——蒋锦志、蒋彤、金美桥、高云程。
景林资产坦言公司产品接近满仓，在最新投资月报里，该公司旗下某只FOF产品仓位达到了96%，其中，港股仓位达到了62%，A股仓位17%，美股仓位15%。
旗下某只FOF三季度末前五大行业配置分别为信息技术（占比27.45%）、可选消费（占比20.65%）、日常消费（13.99%）、电信服务（8.51%）、工业（5.76%）。
三季度整体行业布局依然是他们最擅长、赚钱较多的消费板块和科技板块。
在今年11月18日，景林资产的线上交流会上，三位合伙人均认为A股、港股市场大概率处于或者已经度过了最悲观的时刻，不应该在这个时候卖出被严重低估的公司，现在应该更专注于检验这些公司核心竞争力的变化，展望明年，A股与港股有望实现很好的投资回报。
3、老牌百亿私募迎来春天？
在市场强势回升的11月，重阳投资、高毅资产等多家老牌百亿私募机构旗下产品，均出现单月业绩的“大幅抬升”。
高毅资产邱国鹭管理的某产品11月净值也涨超25%。重阳投资旗下多只投顾类产品，11月净值涨幅在15％左右。
邱国鹭是“深度价值派”的代表，近两年在低估值蓝筹上重仓布局。11月以来，房地产、保险、证券等蓝筹板块的集体拉涨，其产品净值上涨。
重阳投资一贯坚持逆向布局，均衡配置，在11月“2022中国私募峰会”上，重阳投资董事长王庆演讲中提到，重阳看好三类投资机会：
一是未被市场充分关注的细分行业成长股，尤其是很多符合“专精特新”特征，而其收入和宏观经济波动弱相关但可能受益于原材料成本降低的高质量成长股。
二是估值回到合理区间的蓝筹股，这些公司受到经济预期的压制比较严重，但很多公司自身的竞争力和行业格局并未发生变化，一旦经济预期恢复将表现出较好的弹性。
三是受疫情影响的行业即所谓疫情受损公司，过去三年，对很多线下的服务业公司来说是非常艰难的，但这也也加速了行业洗牌，在这一过程也是一种压力测试，可以看到哪些公司具备更强的竞争力。
至于当前炙手可热的新能源板块，重阳认为当前估值偏高，短期要警惕过度交易、拥挤的风险，但从一个长期的视角，非常认可新能源以及新能源汽车这两个赛道，因为它们的确具备非常大的成长空间。投资是一场无极限的极限运动，因时因势而变，始终抱有敬畏之心。
