格隆汇1月31日丨光大期货点评焦煤下跌：近两日，焦煤盘面高位下跌，周二跌幅进一步拉大。究其原因，目前工地仍未开工，一方面工人尚未完全返岗，另一方面考虑到天气原因，北方的施工条件恢复在3月份左右，因此终端需求对预期验证的时点或进一步延后，短期对钢价提涨的驱动力相较年前有所减弱，炉料价格顺势下行。后续来看，进口蒙煤通关逐步恢复至正常水平，第一船正式放开进口的澳洲焦煤也已在路上，贸易通道的打开或将逐渐对进口构成冲击。随着春节假期结束，前期停产煤矿开始复产，产地供应量逐步恢复，未来供给压力或逐渐增大。与此同时，部分配焦煤也面临的动力煤价格疲软的拖累，利空焦煤价格。下游方面，焦炭新一轮提降影响了焦化厂的补库动力，需求短期难有起色，若后续地产恢复不及预期，焦煤或在供增需减的格局下领跌黑色金属。
