格隆汇3月22日丨中金发研报指，众安在线(6060.HK)总保费按年增加16.1%至236.51亿元人民币(下同)；综合成本率(CoR)同比改善1.1个百分点至98.5%，好于预期，主要由于信用保证险业务经营好于预期；归母净利润-13.56亿元，按年转负，主要受美元升值导致的汇兑损失以及股市下跌导致投资收益大幅减少影响。
该行认为，众安是潜在的高弹性标的，因为市场情绪改善有助于推动公司投资收益转好、美元债汇兑损失金额有望大幅减少甚至转回、科技业务减亏金额进一步减少对净利润的拖累；大陆访港客业务带动下，香港虚拟银行有望实现新客规模和人均AUM的大幅提升；旅游业回暖预期将带动相关保险保费恢复；公司自身处于恒生科技指数等，有望受益于指数的回暖。
该行表示，由于年初至今的股市表现不及预期，下调公司2023财年的每股盈测6.4%至每股0.89港元，并首次引入2024财年每股盈测为1.25港元。考虑到承保及科技输出业务有望持续向好，维持目标价29港元及“跑赢行业”评级。
