中金发表报告指,内地央企市值管理政策落地,板块配置价值逐步显现。建筑央企方面,市值管理成效已初现,新规助推破净修复。该行认为,建筑央企当前仍普遍处于破净状态,《意见》进一步明确了市值管理的重要性,将解决长期破净问题纳入年度重点工作,将市值管理纳入央企负责人业绩考核,有望进一步推动建筑央企估值的修复。
该行预期明年化债政策有望充分落地,特别国债及专项债等财政工具有望加速发行,可能带来基建实物工作量提升和项目回款质量的明显改善,建筑央企的利润表和现金流量表均有望受益;这也能为建筑央企改善分红、回购等政策留出更大的余地,看好中国建筑国际、中国中冶等。
建材央企方面,该行指盈利改善可期,市值管理和并购重组仍有发力空间。近年来建材领域央企也通过大股东增持、大额回购、分红比例提升、改善投资者交流质量等方式提振市值,且在积极寻找潜在的并购重组机会。《意见》的出台有望推动建材央企更有效地使用分红、回购、增持等市值管理工具,并有助于加快行业集中度提升速度,建议关注华润建材科技等。
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