10月29日晚，A股存储产业链多家巨头披露三季报。
其中，北方华创、生益科技、澜起科技、兆易创新、大普微、江波龙等公司均交出不错答卷。
第三季度，兆易创新净利同比暴增728.93%，江波龙猛增436.6%，生益科技同比增238.4%，澜起科技、北方华创同样报喜，大普微实现扭亏为盈。
前三季度，巨头们的业绩也相当亮眼。其中，江波龙净利同比增近19倍，兆易创新同比增长921.55%。
总的来看，AI算力驱动下的行业高景气度依然是主旋律。
存储芯片与模组：量价齐升
最抢眼的是兆易创新。
公司第三季度营收87.32亿元，同比增长225.65%；净利润42.09亿元，同比暴增728.93%。
前三季度累计来看，营收202.97亿元，同比增长197.11%；净利润110.66亿元，同比增幅高达921.55%。
业绩爆发的直接原因是存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务持续向好；MCU 等多个业务产品线持续发力，出货规模同步增长。
不过相较于一季度的大幅狂飙，兆易创新第三季度的净利润较第二季度的53.96亿元环比下降了21%。
模组环节的江波龙延续爆发。
公司第三季度营收146.3亿元，同比增123.74%；归母净利润37.45亿元，同比增436.6%；较Q2的67.15亿元环比下降了44%。
前三季度营收387.18亿元，同比增131.37%；净利润143.22亿元，同比狂增1909.68%。
公司指出，三季度全球存储器市场供需格局总体仍然偏紧，但受前期较高价格基数影响，DRAM和NAND Flash价格涨幅较前期明显收窄，存储晶圆价格上涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓。
尽管面临价格基数压力，公司在高端产品端仍有突破，UFS4.1、mSSD等新产品在知名大客户处实现规模化商业应用，Lexar等国际品牌业务保持高速增长。
大普微则交出了扭亏为盈的成绩单。
公司第三季度营收51.13亿元，同比大增891.31%；归母净利润12.09亿元，同比增长1492.71%，实现扭亏为盈。
前三季度营收98.35亿元，同比增678.13%；净利润25.43亿元，同比扭亏。
公司业绩增长主要系报告期销售规模扩大，且Q3净利润较Q2的9.64亿元环比增长了25%，保持了向上势头。
设备与材料：稳健增长
作为半导体设备龙头，北方华创的表现相对稳健。
公司第三季度营业收入113.06亿元，同比增长1.31%；净利润20.22亿元，同比增长5.18%。
对比Q2的17.35亿元，环比增长16%。
前三季度营收314.67亿元，同比增长15.26%；净利润53.92亿元，同比增长5.10%。
在AI驱动下，全球半导体需求快速增长，公司刻蚀、薄膜沉积、热处理等多款设备市占率稳步提升。
不过公司也坦言，受个别品类物料供应紧张影响，短期内部分订单交付存在一定压力，目前正积极推进供应链协同。
澜起科技的业绩则精准反映了服务器需求爆发。
公司第三季度营业收入20.79亿元，同比增长45.97%；净利润12.40亿元，同比增长161.98%，较Q2的11.5亿元环比增长7%。
前三季度营收54.14亿元，同比增33.44%；净利润32.37亿元，同比增98.32%。
业绩高增的背后是AI的拉动。公司表示，随着服务器CPU需求持续增长，内存模组及互连芯片需求随之上行。
三季度，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货量同比大幅增加，且DDR5第三、第四、第五子代RCD芯片出货占比进一步提升。
材料环节的生益科技净利润同比增速仅次于兆易创新。
公司第三季度营收141.82亿元，同比增长78.76%；净利润34.40亿元，同比大增238.40%。较Q2的21.29亿元环比增长61%。
前三季度营收332.08亿元，同比增61.1%；净利润67.27亿元，同比增长175.36%。
公司业绩大增主要来自两把抓手：一是覆铜板板块，早期研发的高端产品推向市场贡献利润，扩产产能及时释放，产品销售结构优化，带动收入及毛利增加；二是线路板板块，子公司生益电子受益于AI算力领域高景气，锚定中高端赛道，高附加值产品占比稳步提升。
小结
这一轮存储巨头三季报，呈现两个鲜明特征：
一是同比普遍高增，AI需求、供给紧张、量价齐升是核心驱动。
二是环比开始分化，部分厂商依靠量的扩张和高端产品放量，抵消了价格上涨趋缓带来的压力。
同比看爆发力，环比看持续性，这是读懂这份存储三季报矩阵的关键。
对后续而言，市场更需关注的是价格红利何时见顶。
当涨价对利润的边际贡献明显减弱，存储厂商能否持续靠高端产品、出货规模和国际化业务守住盈利，将是判断板块景气能否延续的关键。
