据格隆汇梳理，巴克莱维持美国银行（BAC）"增持"（Overweight）评级，行业观点为"正面"（Positive），目标价68美元，对应2027年每股收益预估5.25美元的13.0倍市盈率；以2026年11月5日收盘价49.76美元计，潜在上行空间36.7% 。
核心判断逻辑：报告指出，在投资者日一周年之际，美国银行高管于波士顿银行分析师协会（BAAB）会议上表示各项关键绩效指标进展顺利，公司仍处于2025年投资者日设定的中期目标轨道上，规模效应与人工智能在全行范围内的推进是主要助力，有望带来200–300个基点以上的正运营杠杆及16%–18%的ROTCE 。净息差目标2.30%预计在2027年末实现，较此前预期提前一年，主要受固定利率资产重新定价推动，其中包括1220亿美元持有至到期美国国债将陆续到期 。
关键数据：净利息收入2025年增长7%、2026年至今增长9%，公司重申2026年增长8%、2027年增长8%或以上；净息差由2025年的2.01%升至2026年三季度的2.16% 。效率比率由2024年的63%降至2025年的62%、2026年至今（不含监管和解费用）降至61%，中期目标55%–59%；年初至今运营杠杆约185个基点 。每股收益2025年与2026年至今均增长19%（不含该项费用），高于12%以上的中期目标；ROTCE由14.2%升至16.0%，触及目标区间低端；2026年三季度CET1为10.9%，高于10.0%的最低要求 。存款2025年增长3%、2026年至今增长2%（中期目标4%），贷款分别增长8%和7%（中期目标5%）。技术年支出超130亿美元，其中新举措超40亿美元，另有每年25亿美元营销投入；数字活跃客户超5000万，AI/机器学习专利申请超1800项，生成式AI用例130个 。
风险提示：报告认为，美国银行已处理完法律问题并优化费用基础，同时持续建设市场领先的业务平台；但经济下行可能因美国消费信贷敞口较大而推高信贷成本，公司目前拨备充足；资本市场则为长期收入提供上行机会 。
