黄金市场出现异常,近两天金价大涨可与之有关?未来金价还会涨吗

黄金市场出现异常,近两天金价大涨可与之有关?未来金价还会涨吗
2020年03月25日 16:06 小希品财

文/龙小林

最近两天,黄金交易市场出现了一个异常现象,全球不少黄金交易平台都停止对黄金报价,即便提供报价的,也是设置了很高的点差,使得交易成本骤升,让交易者无从下手。为什么黄金市场会出现这样的异常情况,现在是不是到了买入黄金的好时候呢?

在本轮全球股市的大跌中,黄金的表现只能说是差强人意。作为一种具备很强避险属性的资产,黄金并没有表现出很好的避险效果,尤其是在股市跌的最惨的时候,金价同样也出现大跌。不过,最近几天,金价却再次大涨,三天涨了160美元/盎司,涨幅超过10%,将之前的大半跌幅又收回来了,这是不是跟最近两天黄金市场出现的异常有关呢?

黄金市场之所以出现异常,主要是黄金市场的流动性紧张造成的。国际黄金交易市场的交易机制用的是做市商制,即做市商对黄金提供连续的双边报价,投资者再根据做市商提供的报价进行买卖。而由于受到疫情的影响,全球最大的黄金交易所之一的伦敦交易所自3月23日起暂停场内交易,使得做市商不能对市场提供及时有效的报价。

此外,由于近段时间金价的波动幅度偏大,使得做市商面临的风险增加,也会让部分做市商不愿提供报价或者设置较高的点差,以阻止客户交易。因为对做市商来说,客户赚钱就意味着他们要亏钱,所以在黄金价格波动较大时,其面临巨亏的风险就会增加,而避免这种风险的最好办法就是限制客户交易。

所以,黄金市场的流动性紧张,并不是因为黄金供给减少或需求太盛导致的黄金不足,而只是因为提供黄金报价的做市商不足造成的,而这种流动性紧张跟金价大涨并没有直接关系。那么,金价为什么在这两天出现大涨?未来还不会继续涨呢?

首先,金价大涨与美元指数回调有一定关系。过去一段时间金价与美元指数的走势基本都是相反的,金价大跌的那段时间正是美元指数大涨的时候,而过去两三天美元指数开始回落,金价也就开启了反弹。

其次,目前黄金仍然具有避险效果。目前全球的金融风险并没有因全球股市大跌就已经被释放完毕,因为接下来还将面对全球经济衰退的风险。前段时间金价出现大跌,或许是因为美元流动性较为紧张需要抛售黄金换取美元,又或许只是金价太高需要跌一跌,但这并不会改变黄金是最好避险资产这一事实。在2008年金融危机时,金价也大跌过,可后来却涨得更高。

以上两个因素,都有可能推动未来的金价继续上涨。因为美国未来的经济可能面临衰退,很难支撑起强势美元,而避险需求的增加会让投资者买入更多黄金。

除此此外,今年全球的黄金产量可能也会受到影响。近日,瑞士的三家主要黄金提炼厂商已经宣布停产。而作为全球最大黄金生产国,我国今年的黄金产量也可能将由380吨降至369吨。全球黄金产量的减少,会加剧黄金供应紧张局面,从而推动金价上涨。

审核:李闰

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