全球央行开始收紧钱袋子,股市、黄金危险了?

全球央行开始收紧钱袋子,股市、黄金危险了?
2021年04月22日 17:49 希财课堂

最近几个月,全球通货膨胀的快速升温引起了一些国家央行的警惕,有部分央行甚至已经开始有所行动。此轮通货膨胀的升温,主要是由货币超发引起的,因此想要遏制通货膨胀,央行需要做的就是收紧钱袋子。

全球央行开始收紧货币政策?

周三(4月21日)晚间,加拿大央行公布了最新的利率决议和货币政策报告。虽然维持了基准利率没变,但同时也宣布了缩减10亿美元的资产购买规模,并且还将预计加息的时间由2023年之后提前至2022年下半年。

购买资产是欧美国家的央行向市场投放货币的主要方式之一,比如美联储的7万多亿美元的资产中,绝大部分都是通过市场上买来的国债和资产支持证券。通过购买资产,央行就可以把印出来的钱投放到市场中去。所以如果央行减少资产的购买,也就意味着货币政策收紧,投放的钱变少了。

除了缩减资产购买规模,加息也是央行收紧货币政策的信号,而且还是比缩减资产购买规模更强势的手段。而在此之前,已经有巴西、俄罗斯、土耳其几个国家的央行宣布加息。

令这些国家的央行收紧货币政策的原因,主要就是因为这些国家的通货膨胀率上升太快。比如加拿大,其3月份的CPI已经升至2.2%,而上个月才1.1%。

好在,以上几家央行,都不算是在全球有较大影响力的央行,所以它们开始收紧货币政策,影响范围主要还只在其本国范围内。而全球影响力最大的两家央行,便是欧洲央行和美联储了,因为欧元和美元是全球使用最多的货币,它们如果在货币政策上做出调整,影响范围就不止在一国范围内了。

不过好在美联储暂时还没有行动,欧洲央行的最新利率决议和货币政策报告于周四晚间公布,看是否会有所行动。如果欧洲央行和美联储也开始收紧钱袋子,那么全球股市以及黄金可能就比较危险了。

为什么说央行收紧钱袋子对股市和黄金不利?

首先来看股市。在过去一年里,欧美国家的经济虽然表现得一塌糊涂,可股市却是欣欣向荣。以美国股市为例,虽然美国去年的经济萎缩幅度创下历史最高纪录,可代表美国股市大盘的道琼斯指数仍然涨了7%,纳斯达克指数更是涨了44%,双双创下历史新高。今年以来,道琼斯指数已经涨了11%,持续刷新着历史最高纪录。

为什么经济不行的美国,股市能表现这么好?两个字:钱多!有钱能使鬼推磨,推高股市自然不在话下。美联储过去一年增发了3万多亿美元的基础货币,这些货币投放出去之后又会通过货币乘数进行成倍的扩张,有这些货币的加持,股市想不涨都难。

不仅是美国股市,还有日本、德国、法国、印度、巴西等国家的股市,过去一年里都涨了不少。而这些国家过去一年的经济无不出现大幅衰退,股市上涨都没有经济基础支撑,全靠钱推起来的。

不过,靠钱推升上去的股市,在央行收紧了钱袋子之后,也就失去了上涨的动力。所以如果包括欧洲央行和美联储在内的全球央行都开始收紧货币政策,那全球股市就比较危险了。

其次来看黄金。黄金这种资产,其本身是不会产生收益的,买黄金想要赚钱,全靠价格涨跌。黄金作为资产的最主要作用,也并不是创造收益,而是避险。

不过,在央行开始收紧货币政策时,必定是因为通货膨胀率正在上升,并且经济也在向好。此时对于投资者来说,更希望能获得较高的投资收益率来抵抗通货膨胀率上升的风险,因此像黄金这种难以创造太多收益的资产,可能就会被抛弃。而且因为经济正在向好,也不需要持有太多的避险资产。

另外,当美联储开始收紧货币政策时,美元就会倾向于升值,以美元报价的黄金就会倾向于贬值,即金价下跌。

当然,全球央行全面收紧货币政策暂时应该还不会出现,所以全球股市和黄金暂时应该还没太大危险。然而,按照现在的趋势,这一天迟早还是会来的,到时股市和黄金就真的危险了。

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