银行现金管理类理财新规落地,对投资者有什么影响?

银行现金管理类理财新规落地,对投资者有什么影响?
2021年06月23日 18:01 希财课堂

近日,一个涉及7万亿规模的理财市场迎来一场变革,它就是银行现金管理类理财。现金管理类理财原本是一款过渡性产品,用于帮助银行在资管新规的过渡期平稳实现转型。可两年下来,它竟变成了银行的主打理财产品之一,所以对它的监管也亟待加强。

现金管理类理财的优势或将消失

现在管理类产品是一种与货币基金一样的安全性较高、流动性较好的理财产品。而且与货币基金相比,现金管理类理财还有两大优势。

一个优势是现金管理类理财的收益率相对较高。在新规开始实施之前,现金管理类产品的投资范围比货币基金的投资范围更大,可选择的投资品种更多,因此也就比较容易获得较高的收益。

比如一股份制银行目前发行的几款现金管理类理财,年化收益率基本都在3%左右,而目前的货币基金很少有年化收益率超过3%的,同样是货币基金的余额宝货币,目前的年化收益率还不到2.1%。

另一个优势就是现金管理类产品的流动性要更优一些。一款理财产品的流动性优劣,在于买入之后多久可以把钱赎回来。现金管理类产品的赎回,可以实现实时到账,不过实时到账的额度有一定限制。所以如果不看额度上的限制,现金管理类产品的流动性几乎就能与活期存款差不多。

比如某股份制银行发行的几款现金管理类产品,赎回金额在5万以内可随时到账。而一些货币基金虽然也有快速赎回的功能,但资金到账时间还是会延迟几分钟,而且快速赎回的资金限额也仅有1万元。

然而,在新规开始实施之后,现金管理类理财产品至少有其中一个优势将不复存在。

6月11日,银保监会和央行联合发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,意味着现金管理类理财的新规正式落地。新规对银行现金管理类理财的投资范围、流动性管理、杠杆率等方面都做出了一定的限制,监管较之前更严格了。

比如在投资范围上,规定现金管理类产品只能投资现金以及期限在1年以内(含1年)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单,剩余期限在397天以内(含397天)的债券等货币市场工具。在杠杆水平上,杠杆率不得超过120%。

很显然,在新规之下,现金管理类产品受到的限制更多了,这些限制可能就会影响到它的收益。所以未来一段时间,现金管理类产品的收益率优势可能就会消失。

对投资者有哪些影响?

一个影响,就是所投资的现金管理类产品的收益会减少。由于现金管理类产品的收益率是浮动的,会随市场行情的变化而变化,所以就算之前买它时收益率还比较高,未来的收益率也可能会下降。

不过,这种变化应该是循序渐进的,不会一下子就降下来。因为银行要根据新规调整过来是需要时间的,而且新规的实施也给了银行1年多的过渡期,只需在2022年底调整过来就可以了。

另一个影响,就是以后买现金管理类产品更让人放心了。现金管理类产品虽然是安全性较高的产品,但如果没有规范,银行的操作就不受限制,如果银行乱来,也可能因此让低概率的风险爆发。在有了规范之后,银行就不能再“胡作非为”,也就更能保障投资者的资金安全。

在新规实施之后,银行的现金管理类产品将向货币基金靠拢,无论是收益、流动性还是安全方面,都将与货币基金趋同。

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