不同时间买同一种国债,收益为什么会不一样?什么时候买收益较高

不同时间买同一种国债,收益为什么会不一样?什么时候买收益较高
2021年12月02日 17:49 希财课堂

国债是一种固定收益的理财。不过,投资国债的收益率却并不是固定的,不仅同一种国债在不同的时候买收益可能不一样,而且同一国债在不同时候买收益都可能不同。那么,国债要在什么时候买,收益才比较高呢?

国债什么时候买收益较高?

首先,对于储蓄国债来说,收益的唯一来源就是国债的利息。储蓄国债的利息高低,取决于它的票面利率,票面利率越高利息也就越高。

虽然储蓄国债的票面利率变化次数较少,有时可能一两年都没变化,但肯定是有变化的。其利率变化受基准利率的变化影响大,比如当央行宣布加息时,那么储蓄国债的利率也大有可能会涨。

除了基准利率变化外,市场利率及银行存款的利率变化也会对储蓄国债的利率有影响。比如在银行三年期的利率上限被下调后,储蓄国债的利率也随着出现下调。不过,由于储蓄国债的利率相对固定,不会完全跟随市场利率或银行存款利率变化,一般只有在市场利率或银行存款利率变化比较大时,才可能引起储蓄国债的利率变化。

所以,储蓄国债的最佳购买时期,便是一轮加息已经结束到新一轮降息开始之前的这段时间。因为此时的基准利率正处在阶段性的最高点,储蓄国债的票面利率有可能也处在阶段性的最高点。

其次,对于记账式国债来说,它的收益高低不仅跟票面利率或发行利率有关,而且还可能跟买入的价格有关。记账式国债可以在发行期买一手国债,也可以在它上市后买二手的,买入的时期不同收益可能会不一样。

如果是记账式贴现国债,在发行期买,收益高低就取决于它的发行利率,因为记账式贴现国债没有票面利率,发行利率越高收益自然也就越高。而记账式国债发行利率的高低取决于市场利率的高低,因此在市场利率处于阶段性高点时,买记账式贴现国债利率较高的时候。

若是在二级市场买记账式贴现国债,收益就完全取决于买入的价格,买入的价格越低,到期的收益就越高。

如果是记账式附息国债,在发行期买的收益就取决于票面利率或发行利率。对于新发国债来说,票面利率和发行利率是一样的,购买国债的到期收益就取决于票面利率,而对续发国债来说,票面利率和发行利率可能并不相同,此时的收益就取决于发行利率。

无论是新发记账式附息国债的票面利率,还是续发国债的发行利率,都受市场利率影响较大,票面利率或发行利率基本上跟同类已经上市的国债的市场利率相当,因此在市场利率处于阶段性高点时买,收益也就比较高。

若是要买上市后的记账式附息国债,那么收益的高低就跟买入价格和票面利率有关。上市后的记账式附息国债,价格虽然会有波动,但不管以什么价格买的,都会按照票面利率支付利息,也就是买同样数量的国债,不管什么价格买,利息都是固定的。

因此,买二手记账式附息国债想要收益高,一个就是尽量在价格较低时买,还有一个就是尽量买票面利率高的。

此外,对于记账式国债来说,收益的高低还跟在什么时候卖出有关。记账式国债的收益不仅只有利息,也可以从买卖的差价中来,如果能以一个较低的价格买,以较高的价格卖掉,获得的收益可能比继续持有的利息还多。

作者:龙小林/ 审核:赵溪

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部