半导体设备行业 行业催化不断,多家半导体设备企业Q3起增长加速

半导体设备行业 行业催化不断,多家半导体设备企业Q3起增长加速
2019年09月24日 16:15 益盟好股

二期大基金预计规模2000亿元,将加强对半导体设备支持力度,届时将对行业产生持续催化。

1、5G产业提升半导体行业发展。

2、国内半导体厂商逐渐迎来产能爬坡阶段。

3、行业内综合性半导体设备厂商累计在手未执行订单饱满。

1、行业综合信息更新

①从资金面看,一期大基金仍在布局,近期参与精测电子子公司增资、参与北方华创定增;而二期大基金预计规模2000亿元,将加强对设备支持力度,判断在四季度左右将有部分部署,届时将对行业产生持续催化;

②从需求面看,近期许多中国台湾半导体厂商在中报业绩说明会中表明5G产业提升半导体行业发展的观点。我们从5G带动行业发展的先后链条分析,5G基站是发展初期的必要需求,短期成长力道强劲。判断5G、物联网、汽车电子等新需求叠加行业补库存因素,将带动封测行业需求整体向上,行业有望在19H2走出U型底;而除了基站需求外,未来5G手机是终端装置的第一波应用,短期话题性虽高,但要普及仍需较长时间;

③从海外市场看,尽管整体市场受内存产业疲弱及外在环境不确定因素影响,但由于逻辑和晶圆代工领域对先进制程的投资需求推升,7月北美半导体设备出货额环比增长。

2、下游产线进度及招标更新

①产线进度:19年8月份,中芯绍兴项目完成首台工艺设备的进场安装、中芯南方迎来第一批晶圆厂设备的顺利搬入;19年9月份,长鑫存储内存芯片自主制造项目宣布投产、广州市第一个晶圆代工厂粤芯半导体也正式宣布投产。整体看,国内半导体厂商逐渐迎来设备搬入→投产→量产爬坡的阶段,对国内半导体设备市场形成有效拉动;

②招标更新:中芯绍兴特种晶圆工艺项目集中公示了第一批到第九批的设备采购,其中至纯科技中标4台清洗设备,机台市占率22.2%;华力12寸先进生产线项目密集公示了100多台设备,其中中微中标3台刻蚀机,累计供应9台刻蚀设备;长江存储公示了第26批采购设备,该批设备以测试/量测设备为主,目前测试设备几乎无国产。根据我们的产业链调研,包括精测电子在内的国产设备已有相关产品小有收获,预计后续会有相关进展。

3、半导体设备公司更新

根据我们最新的交流情况,行业内综合性半导体设备厂商累计在手未执行订单饱满,预计从Q3开始下游客户确认收入节奏加快、公司自身经营情况环比好转;至纯科技上半年已交付多台清洗设备,Q3起收入贡献提升;长川科技下游需求回升,公司新产品稳步验证。总体看,维持对行业买入评级,重点关注:长川科技、至纯科技、精测电子等。(中信建投)

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