【机构调研1030】32家机构齐调研开立医疗

【机构调研1030】32家机构齐调研开立医疗
2019年10月30日 08:47 益盟好股

300633开立医疗

10月29日博时基金,富国基金,交银施罗德,兴全基金,银河基金,中欧基金等32家机构对公司进行调研:

调研详情

1、公司高端彩超S60、内镜HD-550主要在哪些医院装机?

S60、HD-550大多数是在三级医院装机,但目前该两种产品尚未放量,未对收入产生较大贡献。

2、公司前三季度毛利率下滑的原因?

主要有两方面的原因,一是内窥镜及耗材业务收入同比大幅增长,其毛利率比超声低,拉低了整体毛利率;二是今年国内超声业务收入有所下滑,国内超声业务毛利率高于国外,导致超声业务总体毛利下降。

3、公司称年初以来超声行业偏淡,有没有在销售、研发方面制定应对策略?

销售方面,公司计划对现有销售团队的架构进行调整,设立超声、内镜、基础医疗三个销售网络,以便更有针对性的服务相应市场客户,更好的管理和拓展经销商资源,集中力量开拓高端产品客户;研发方面,公司将在S60、HD-550的平台基础上,研发其他型号的产品,丰富产品种类,更好的满足国内外客户的差异化需求。

4、公司有提到民营医院的采购减少,具体情况及未来趋势?

公司有关注到,今年以来市场上存在部分民营医院关门的情况,来自民营医院的设备采购需求也明显下降,这个可能跟国家加强对医保的监管有关;但民营医院是作为公立医院的重要补充,也是国家政策鼓励和支持的,在医疗需求持续保持增长的情况下,公司预计民营医院的关店情况在未来会有所好转,医疗设备采购需求也会回升。

5、公司的研发费用、销售费用明年是否会下降?

近年来,公司重点推出高端彩超S60和高清内镜HD-550,研发费用持续保持较高的比例,目前新产品已投入市场,预计明年研发费用将会有所收缩;销售费用方面,因为主要体现在销售人员的工资、新产品的市场推广费上,短期内人员不会减少,市场推广也必不可少,因此绝对数很难下降。但随着前期推广活动的不断进行,按照历史经验判断,公司预计明年新产品将开始逐渐放量,在收入规模上升的情况下,整体费用率将下降。

6、公司目前的市场占有率是否存在变化?

公司尚未掌握相关总量数据,无法明确计算,从公司今年的收入情况来看,除总后、美年健康等的采购减少外,公司总体收入水平保持稳定,未发生明显下滑;公司对销售人员的绩效考核,仍以订单收入增长作为主要考核点。

7、从公司的报表数据看,前三季度购买商品、接受劳务支付的现金增加幅度较大,而收入有所下滑,具体原因?

公司的收入具有季节性,第四季度一般为销售高峰,所以第三季度需进行提前备货,导致支出增加;另一方面子公司上海威尔逊及和一医疗自2018年四季度并表后,导致对应科目数据同比增加。

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