宁波首富张和君的光储创富的神话，仍在不断延续和升华。4月9日，德业股份（605117）发布了2025年报和2026年Q1财报，又交出了不俗的业绩答卷。
年报显示，公司2025年实现营收122.23亿元，较上年同期的112.06亿元增长9.08%；归母净利31.70亿元，较上年同期的29.60亿元增长7.11%；扣非净利30.35亿元，较上年同期的28.05亿元增长8.20%。
如果说营收、净利仅维持单位数增长算是中规中矩的话，那么其Q1业绩不能说不够漂亮。德业股份预计，2026年Q1归母净利将达11亿-12亿元，较上年同期的7.05亿元增长55.91%至70.08%；预计扣非净利10.4亿-11.4亿元，较上年同期的6.12亿元增长69.78%至86.11%。
按照预测的数字，德业股份今年Q1便已完成了2025年全年净利水平的三分之一，与专注美国高毛利市场的阿特斯，预期的2025年业绩水平相近。
捋一眼德业股份的2025年报，这家由美的空调核心配件商转型而来户用储能、工商业储能龙头逆袭上位，既缘自掌舵人张和君敏锐的战略预判，也归功于地利，还有机缘巧合的“天时”。
说到地利，德业股份在南非、印度等缺电的边缘型光储市场深耕不息，而说到“天时”不得不提俄乌军事冲突，以及2月末爆发的美以伊军事冲突。这两场地缘政治冲突，导致国际能源价格大幅波动，刺激了户用储能、工商业的储能需求，为其欧洲、中东市场的爆发注入了持续的动能。
于2025年报，德业股份表示，2025年欧洲市场表现突出，上半年公司抓住欧洲主流市场快速消化欧仓库存，多款产品短期内缺货。波兰、罗马尼亚、保加利亚等欧洲市场由于新能源补贴政策需求急速攀升；西班牙由于伊比利亚半岛大规模停电催生了力度空前的政策支持为储能大开绿灯；下半年乌克兰市场因战争引起的能源系统崩溃，极端环境催生的刚性市场在第四季度再次爆发，欧仓现货抢售一空。
于2026年Q业绩预增报告，德业股份指出，2026年一季度公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期实现较大幅度增长主要原因系受地缘政治波动影响，能源短缺及价格波动加剧，能源安全重要性提升，叠加多国储能相关补贴政策持续发力，欧洲、中东、东南亚等地区户用及工商业储能需求显著提升。报告期内，公司储能逆变器、储能电池包产品销售收入同比大幅增长，进而推动公司经营业绩增长。
可见，德业股份业绩逐年跃上新台阶，2023-2025年由74.79亿元增至112.06亿元再增至122.23亿元，既是押准光储赛道，深耕南非、中东、欧洲市场的前瞻性使然，俄乌、美以伊两场军事冲突也是业绩快速增长的催化剂。
目前，较2017年光伏业务营收仅区区887万元，2021年上市前夕家电业务仍贡献超70%营收，光储业务已成为德业股份的营收、利润支柱。
2025年逆变器实现营业收入63.22亿元，较上年同期增长13.78%，其中储能逆变器销售77.15万台，组串式逆变器销售63.40万台，微型逆变器销售22.82万台。2025年储能电池包实现营业收入38.32亿元，较上年同期增长56.34%。
根据Frost&Sullivan的数据，2024年，公司在全球户用储能逆变器市场中收入排名第一，在全球户用储能系统市场中收入排名前五；2022年–2024年，在全球5–20千瓦低压储能逆变器市场的出货量连续三年位居第一。
在快速增长的非洲和中东市场，德业股份亦凭借具备竞争力的产品确立了市场主导地位，根据Frost&Sullivan的数据，以2024年收入计算，公司在南非市场户用储能逆变器收入排名第一，在中东市场户用储能逆变器收入排名前五。
伴随市场龙头地位得以确立，业绩持续高增长，德业股份给股东带来了丰厚的投资回报。近期，德业股份股价创出历史新高141.99元/股。4月9日，公司股价收报于126.91元，最新市值为1154亿元。
在这轮光伏周期调整当中，德业股份是为数不多的市值仍维持在1000亿元上方的上市公司之一。
为了回报投资者，德业股份在2025年报中披露，其拟向全体股东每股派发现金红利1.8元（含税）。截至2026年4月8日，公司总股本909,332,542股，以此计算合计拟派发现金红利1,636,798,575.60元（含税）。
据公告，2025年度公司现金分红（包括中期已分配的现金红利、现金回购股份）总额2,740,498,399.56元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为86.43%。
同时，德业股份拟向全体股东以资本公积金转增股本，每股转增0.4股，不送红股，截至2026年4月8日，公司总股本909,332,542股，转增后公司总股本为1,273,065,559股。
