近日，中国移动发布2020年至2021年普通光缆产品集中采购招标公告，采购普通光缆1.192亿芯公里，特种光缆517.06万芯公里。随着今年运营商独立组网的推进，新配套的5G承载网建设也将开始进行，对光纤光缆带来增量需求。
中信证券认为，本次普通光缆招标满足1年需求，相比去年增长约14%，如果考虑到去年因库存因素实际采购量低于1亿芯公里，则增速更高，反映光纤光缆行业已触底回升。此外，本次普缆招标的最高限价折合68.9元/芯公里，较2019年加权平均报价提升17.71%，预留了涨价空间。
光纤光缆是一种通信电缆，由两个或多个玻璃或塑料光纤芯组成，这些光纤芯位于保护性的覆层内，由塑料PVC外部套管覆盖。沿内部光纤进行的信号传输一般使用红外线。
由于光纤传输的频带宽、损耗低、抗干扰力强、可靠性高等优点，光纤通信技术迅猛发展，光纤广泛应用于接入网、城域网和骨干网中，是满足流量需求指数式增长的理想传输介质。
从整个通信网络的角度，拆分光纤光缆需求，大致可分为骨干网、城域网、固定接入网、无线接入网四大部分。
伴随着2G到4G等无线通信技术的进步，光通信技术渗透率不断提升，到了5G时代更是基本明确了全光网络化的无线接入网方案。
2000年以来，我国光纤需求增速经历了两轮周期，与我国运营商资本开支周期基本吻合，分别是2002-2010和2010年至今，每轮时间为8-10年，期间包含2-3轮小周期波动。
近年国内光纤光缆市场总体上呈现较快增长的趋势，市场份额全球居首。网络电信2019年光通信行业竞争力数据显示，中国企业光纤光缆市场占有率为46%，美国企业市场占有率为15%，日本企业市场占有率为19%。
截至2019年底，我国光缆总里程数达到4750万公里，同比增长9.0%。2017-2021年全球光纤需求年复合增长率为2.8%。
国内光纤光缆市场供需两旺，随着5G商用的在全国范围内的大规模推广，光纤光缆的市场需求有望持续增长。
目前国内光纤光缆产业已经形成了完整的产业链体系，包括光棒制造、光纤拉丝和光缆制造等环节。
产业链上游光纤预制棒被誉为“皇冠上的明珠”，居于最核心的地位，厂家通过采购原材料制造光纤预制棒，相应原材料包括特种气体、高纯硅材料等。
而光纤的母体和瓶颈又是光棒。在光缆行业中，光纤预制棒、光纤、光缆所占整个行业链的利润为7:2:1，生产光纤预制棒的利润远超生产光纤和光缆的利润。
全球主要光纤预制棒生产厂商约为20家，制棒的主流生产技术主要集中在康宁、古河、信越和阿尔卡特等国际大厂手中。
目前国内厂商主要是光纤预制棒自有供给企业、多晶硅生产企业及一些新材料企业，包括杭州富通翔骏、浙江德山化工、武汉新硅、湖北星晶、唐山三孚等企业。
中下游光纤拉丝及光缆制造壁垒相对较低，国内光纤光缆企业总数已达150家以上，其中规模较大光缆企业40家左右。国内的光纤光缆主要供应商包括长飞光纤、亨通光电、中天科技、杭州富通、烽火通信等。
中游光纤制造企业将光纤预制棒拉丝加工成为光纤，包括涂料和拉丝工艺等环节。下游光缆制造企业将光纤加工成为光缆，销售给终端客户。光缆加工主要是对光纤进行护套成缆处理。
光缆最终由运营商、广电、数据中心等客户采购，我国运营商需求约占总需求的80%。按应用场景划分，运营商采购光纤光缆主要用于满足FTTH网络、5G承载网、光纤直连等新建需求，以及老旧光缆的替换需求，此外还有海外市场和部分非运营商市场需求。运营商网络建设对光纤光缆行业形成重大影响。
中金公司认为，国内厂商中只有有限厂商能够承接中国移动较大规模的采购量，头部企业没有必要通过过分的低价获得更多份额，业绩提升相对有限。在价格稳定的假设下，2H20头部企业的通过产能利用率、光棒生产工艺等因素的优化，有望通过成本优化实现同比增长。而尾部企业可能迫于价格压力逐渐退出市场。
