阿里多业务启动上市计划，腾讯营收重回两位数增长 | 财经日日评

10分钟解读音频，拆解A股投资机会

4月全国一般公共预算收入同比增长70%

5月18日消息，财政部网站发布2023年4月财政收支情况。今年4月份全国一般公共预算收入为20830亿元，比去年4月份增加了8574亿元，增长约70%。1—4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长11.9%。其中，中央一般公共预算收入37561亿元，同比增长8.6%；地方一般公共预算本级收入45610亿元，同比增长14.8%。全国税收收入70379亿元，同比增长12.9%；非税收入12792亿元，同比增长6.8%。

主要税收收入项目情况为：国内增值税27923亿元，同比增长58%；国内消费税5893亿元，同比下降17.9%；印花税1637亿元，同比下降14.2%。其中，证券交易印花税716亿元，同比下降42.7%。（财政部官网）

｜点评｜去年4月，为了支持实体经济，国内扩大减税退费政策力度，今年税收政策基本重归正常，再加上去年的缓税政策到期，拉高了今年的税收收入。国内经济平稳复苏，企业生产销售活动回暖，对税收收入的提高也起到积极作用。不过，从消费税上看，国内下游消费仍有待提振。今年股市行情整体较为平淡，赚钱效应一般，投资者交易热情不高，成交量的萎靡令证券交易印花税迅速走低。

从非税收收入上看，今年大宗商品的需求有所增长，矿产价格上行，推动国有资源有偿使用收入增长。前四月房企拿地热情缓慢回升，民企参与拿地热情明显升高。不过，这主要体现在一二线城市上，土拍市场整体下行速度放缓，整体依旧较为疲软。

国家金融监督管理总局正式揭牌

5月18日上午，国家金融监督管理总局举行揭牌仪式。揭牌仪式由国家金融监督管理总局党委书记李云泽主持。出席揭牌仪式的领导包括：国务院副秘书长丁学东、中央金融办分管日常工作的副主任王江、人民银行行长易纲等。

李云泽表示，全力以赴履职尽责，全面落实服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三大任务，依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管协同，牢牢守住不发生系统性金融风险底线，敢于斗争，善于斗争，积极营造良好的金融法治环境，坚决维护人民群众的合法权益，筑牢守卫国家安全的钢铁长城。（财联社）

｜点评｜过去一段时间，我国分业监管体系与金融业综合经营趋势有所脱节，出现金融各部门之间沟通不畅、协调不够，乃至还有监管空白等问题。金融行业经过这些年的高速发展，也积累了一定的金融风险。在此背景下，成立国家金融监督管理总局，能够强化金融监管之间的统筹协调，更好防范系统性金融风险。

国家金融监督管理总局的正式挂牌，也意味着历时五年的中国银保监推出历史舞台，“一行两会”时代落幕。现在，中国监管部门形成了“一行一总局一会一局”架构，与发达国家的金融监管趋同，也都有利于金融业的稳定与更好服务实体经济。

阿里公布财报多业务启动上市计划

5月18日晚，阿里巴巴公布截至2023年3月31日的2023财年四季度业绩。财报数据显示，阿里巴巴第四财季度营收2082亿元人民币，同比增长2%，基本符合市场预期的2091.9亿元。在盈利端，阿里巴巴本季净利润273.8亿元人民币，同比增长38%；经营利润152.40亿，同比下降9%；归属于普通股股东的净利润为235.16亿元，去年同期净亏损183.57亿元。

在核心零售业务数据方面，阿里巴巴核心的中国零售业务季度营收1320.62亿人民币，同比下降3%。2023财年，在抵消跨分部交易的影响后，云业务收入人民币772.03亿元，同比增长24%，实现了连续第二年盈利。此外，财报公布了云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马启动上市计划，阿里国际数字商业集团启动外部融资，六大业务集团正式成立董事会。（综合财联社）

｜点评｜在经济弱复苏背景下，阿里交出了一份表现亮眼的财报。从业绩本身来说，集团Q4净利润取得大幅增长，淘宝天猫等核心零售业务表现稳健，海外电商业务继续保持强劲势头，阿里云连续第二年盈利。这说明集团各大业务齐头并进，形成很好的业绩协同效应。

两个月前，张勇刚宣布对阿里进行“1+6+N”组织大变革，如今云业务、菜鸟、盒马的独立上市已经快马加鞭，最快的话，阿里云将在12个月内完成分拆上市，随着菜鸟、盒马的跟进，届时阿里将形成几大上市公司并存的超大架构。各大业务集团和业务公司设立董事会，阿里将逐步走向控股公司的管理模式。这无论是对相关业务板块还是对阿里整体的发展，都有莫大好处。

腾讯一季度营收重回两位数增长

5月17日，腾讯控股发布2023财年第一季度业绩报告。财报显示，腾讯Q1实现营收1500亿元，超出市场预期的1462.9亿元，同比增长11%，时隔一年半重回两位数增速，环比增长3%。公司拥有人应占净利润258.4亿元，不及预期的288.9亿元，同比增长10%，环比下降76%。需要注意的是，上季度净利润较高，系出售美团股票等措施带来一次性收益逾850亿元人民币。

分业务来看，增值服务业务收入同比增长9%至793.4亿元人民币，好于预估745.4亿元人民币，占收入的百分比降至53%。网络广告业务Q1收入同比增长17%至人民币209.6亿元，不及市场预期的213.4亿元。代表数实经济的金融科技与企业服务板块营收同比增长14%达到487.01亿元，该板块已连续八个季度收入占比超30%。（华尔街见闻）

｜点评｜腾讯一季度降本增效的成果陆续体现，虽然净利润增速不及预期，但腾讯持续稳健盈利的能力依旧突出。腾讯的游戏收入一季度逆行业上行，主要是由于腾讯旗下的游戏具有极强的社交属性，国内线下消费场景的恢复，对游戏玩家“开黑”热情也有所带动，同时也提振了腾讯金融业务的表现。随着国内游戏版号恢复下发，腾讯后续储备游戏有望继续提振业绩表现。

腾讯视频号已经成功地在国内视频领域打开一片天地。不过，现在广告主对于支出还是相对谨慎，偏向于对定位更加精准的社交媒体广告进行投放，而QQ和微信的用户增量基本见顶，在广告市场中的竞争力相对固定，对视频号火热带来的业绩，市场存在一定预期差。

中通快递一季度净利同比增长超八成

5月18日，中通快递公布2023年第一季度业绩。一季度实现营收89.32亿元，同比增长13.7%；归母净利润为16.7亿元，同比增长84.31%；调整后净利润为19.2亿元，同比增长82.1%。毛利率由去年同期的20.5%改善至28.1%。

具体来看，一季度中通核心快递服务收入占比93.4%，达83.89亿元，同比增长16.1%，主要由于包裹量增长20.5%及单票价格下降3.7%的综合影响所致。货运代理服务收入为1.93亿元，同比减少41.8%，主要由于全球经济疲弱导致跨境电商需求和定价下降所致。物料销售收入主要由列印电子面单所需的热敏纸销售收入组成，一季度达3.69亿元，同比增长30.8%，该等增长与包裹量增长趋势吻合。（澎湃新闻）

｜点评｜中通快递一季度营收和利润表现整体超出市场预期。业绩实现双位数强劲增长，并不是由于去年同期基数低，而是包裹量实现了扎扎实实的高速增长。并且，中通毛利率大幅提升7.6%，且绝对值显著高于竞争对手，盈利能力是快递行业很强的。

不过，把时间拉长看，中通与其他快递巨头面临一样的增长压力。一方面，线上社零销售额的增速已经大幅下滑，快递包裹量的整体增速会随着时间的推移进一步放缓。另一方面，未来快递行业竞争整体趋于激烈，价格战可能会持续进行，快递单票价格趋于下行。

华丽家族与泽熙投资大战白热化

5月17日，随着向股东大会提交的临时议案被董事会否决，徐翔、泽熙系与华丽家族的争端，正在走向白热化。泽熙投资匿名人士向第一财经记者透露，泽熙投资派出一名代表，现场参加了华丽家族股东大会，并对提交审议的21项议案，全部投出了反对票。

据知情人士的说法，徐翔、泽熙投资与华丽家族产生裂痕的原因，与华丽家族经营情况有关。泽熙投资通过认购定增股份于2013年末进入华丽家族前十大股东，截至5月17日，华丽家族股价为3.12元，泽熙投资持有股份较定增进入时的成本，已浮亏约5000万。（第一财经）

｜点评｜徐翔与华丽家族可谓渊源颇深，2010年徐翔带领的泽熙系与王伟林暗中勾结，哄抬股价，成功套现12.35亿。2014年华丽家族发布定增，徐翔旗下的泽熙投资斥资狂扫9000万股，一举成为二股东。华丽家族股价巅峰期，徐翔收益高达6倍。不过，在徐翔锒铛入狱后，华丽家族股价一落千丈，徐翔持仓市值从27亿缩水至2.5亿。

一次次成功地“割韭菜”让徐翔成为“股神”，他又如何能忍得了自己变成“韭菜”。此次徐翔旗下泽熙系想亲自参与公司管理，大概率不是为了去做日常管理工作，而是想通过进入董事会，继续“讲故事”，为自己解套。

日股高歌猛进成全球“最强旋风”

5月18日，日本股市连续第五天走高，日经225指数收涨1.6%，报30573.93点。近期，在众多利好因素的共同助推下，日本股市一路高歌猛进，逼近历史高位。高盛集团策略师在此前发布的一份报告中指出，日企近期公布一季度财报显示收益稳健，且日本经济前景非常强劲。

欧美银行业危机余波未平叠加美国债务上限僵局，也使众多海外投资者将视线转向了亚洲股市，而日股成了绝佳的避险之地。“股神”巴菲特公开表态力挺日股后，对冲基金Point72、Citadel、黑石、KKR等华尔街大鳄也相继造访日本，越来越多的海外资金有意复制巴菲特的策略，通过低成本日元融资押注高股息日元资产。（华尔街见闻）

｜点评｜日本股市近期不断上涨，可以从宏观和微观来看。宏观方面，能源价格回落以及疫后复苏带动了日本经济回暖。日本在疫情期间依然不改量化宽松的货币政策，在疫情后的确达到了恢复经济的效果，一季度日本的经济数据超预期。微观方面，日本企业估值较低，且有相对稳定的现金回报，容易吸引长期投资者进场。

此外，在美联储不断加息的背景下，日元资产不断贬值，日本近乎成为全球融资成本最低廉的市场，随着美联储加息进程预期放缓，日元极易触底反弹。在此背景下，外资流入日本，获取便宜的日元进行投资，不但可以避免汇率风险，获取资本利得，还能押注日元升值。

周四沪指震荡反弹涨0.4%

5月18日，大盘全天走势分化，沪指小幅反弹，创业板指震荡调整。盘面上，AI概念股全线反弹，CPO方向领涨；ChatGPT概念股大涨。智能制造概念股继续活跃，多股涨停。金融股盘中冲高。下跌方面，新能源赛道股陷入调整，猪肉、电力股午后下行走弱，总体上个股涨跌互半。

截至收盘，沪指报3297.32点，涨0.4%，成交额为3684亿元；深成指报11078.28点，跌0.12%，成交额为5115亿元；创指报2277.97点，跌0.68%，成交额为2552亿元。沪深两市成交额共计8799亿，较上个交易日放量985亿。北向资金全天净卖出18.36亿元。（财联社）

｜点评｜周四两市反弹力度并不强，午后指数一度出现小幅跳水，场内存量博弈的情况暂时没有得到缓解。从板块上看，TMT板块全天领涨，在新热点尚未出现之前，场内活跃资金依旧选择AI方向出击，“中特估”方向也有所表现。不过，目前市场成交量很难支持双主线行情运行，这也是午后两市回调的一大原因。

从下跌板块上看，消费和新能源赛道再次成为市场“抽血”对象，少量猪肉股午后跌幅扩大。这种下跌和基本面变化因素关系并不大，更多的是股价长期阴跌后，场内投资者耐心逐渐消失殆尽，集中进行的情绪释放。

文中股市、期货内容仅供参考

不构成投资建议

栏目主编 |魏英杰| 主编 |何梦飞

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