文：诗与星空(ID: SingingUnderStars)
2007年5、6月间，中国江苏的太湖爆发的严重蓝藻污染，造成无锡全城自来水污染。生活用水和饮用水严重短缺，超市、商店里的桶装水被抢购一空。
由于水质污染，蓝藻大量堆积，厌氧分解过程中产生了大量的NH3、硫醇、硫醚以及硫化氢等异味物质，形成了恶性循环。
一家叫做德林海的公司临危受命，开展了太湖蓝藻的治理工作。
2008年，大获成功的德林海被无锡市太湖蓝藻打捞工作协调小组办公室、无锡市水利局授予“治藻尖兵” 称号。
十多年过去了，德林海不仅仅成为太湖的“清道夫”，还在全国范围内，治理了多个城区淡水湖。巢湖、滇池、大理洱海、洱源西湖、恩施鸭松溪、星云湖、苏州金鸡湖、杭州富春江、附件九龙江、无锡河等多个市区内的景观水域。
随着治理范围的扩大，公司技术实力不断增强，成功登上了科创板。
一、技术实力
对于蓝藻的处理，公司主要有两条技术路线。一是捞上来，二是在原处。
“打捞上岸、藻水分离”灾害应急处置技术路线的核心环节包括蓝藻打捞、脱气沉降和气浮分离。
“加压灭活、原位控藻”蓝藻水华预防、控制技术路线的核心环节包括蓝藻吸取和脱气沉降。
公司在各个核心环节突破了关键技术瓶颈，逐步掌握了一体化二级强化气浮技术、高效可调式涡井取藻技术、 蓝藻囊团破壁技术、加压控藻技术等核心技术。在蓝藻打捞环节，公司自主研发了高效可调式涡井取藻技术，实现高效、精准、低成本蓝藻打捞， 克服了传统人工打捞和泵吸法的不足。在脱气沉降环节，公司创新开发了蓝藻囊团破壁技术，可处理浓藻浆和失活的陈藻，大幅扩展了蓝藻治理适用范围，提升了出水水质和蓝藻去除率；应用加压控藻技术，实现高效、大通量、低能耗的原位蓝藻治理。
由于太湖污染的相对特殊性，我们看了一圈，公司的竞争对手不多。
为了治理蓝藻，无锡市蓝藻治理办公室于 2019 年 7 月 23 日下发了《关于抓紧开展蓝藻藻水分离技术标准化建设的函》，明确要求德林海牵头，联合国内相关科研院所，在现有《DLH 型藻水分离站》（标准号 Q/320211JFV01-2018）的基础上，开展行业标准草案编制工作。
公司的技术受到了当地政府的支持和认可。
二、业绩情况
公司的营收和净利润增幅比较稳定，2016年以来增幅明显。
不过，由于蓝藻治理主要是城市中有水域经管的城市，所以公司的市场空间并不是特别大。
公司来源于前五大客户的营业收入占当期营业收入的比例分别为86.29%、 92.35%、 89.76%和 86.22%。
从招股书看，主要是滇池、洱海、包公湖、太湖等水域。
三、风险
公司大客户相对稳定，治理需求也比较固定，但这是公司的优势也是劣势。公司未来成长性堪忧，市场空间比较狭窄。
从公司专利情况看，技术含量也不是非常高，不排除未来有新的行业颠覆者。
四、募资用途
招股书显示，公司募资用途主要是在无锡太湖的项目，包括湖库富营养化监控预警和蓝藻处置研发中心建设项目。
共计募资约4.5亿元。
