文：诗与星空(ID: SingingUnderStars)
刚好看到拼多多通过子公司收购付费通拿到了支付牌照。
这样，拼多多的更大的野心也就显现出来：金融。
从商业模式上看，虽然客户群体不完全相同，但拼多多已经有能力复制京东现有的一切模式。
和天猫京东等电商巨头相比，拼多多最大的不同是诞生于移动互联网时代。
拼多多甚至没有像样的PC端页面，对于天猫京东来说，这几乎是难以理解的。
如果没有微信，就没有拼多多。
从这个角度看，微信的庞大流量能“轻松”的孵化一家顶级电商企业，00700自身的投资价值也非常大。
然后说一下百亿补贴这回事，玩过电商的小伙伴们都知道，补贴这东西，其实是很虚的概念。
假设我有1亿用户，做一个线上促销，每个用户发100块优惠券。
做广告推广的时候，我会说投入了100亿给客户。
然而实际上，这100块都是满减券，消费满1000块才能消费这100块的券，真正领用这些券的不是100%，可能只有20%，而使用的可能只有5%甚至更低。
而商品的毛利可能本来是30%，这100块的券压根不能算“真”补贴。
实际上，这100块很可能是入驻商家出的。或者是支付环节由金融机构出的，或者是其他合作伙伴出的。
所以，拼多多的100亿补贴，有多少是平台亲自出的，有多少是合作伙伴出的，有多少是商家出的，不得而知。
从拼多多财报来看，2017年市场销售管理费用是14.78亿，2018年一跃199亿，2019年1-9月份达到了188亿，全年突破200亿毫无悬念。
从数字看，拼多多的费用类成本高速上涨，但也看不出是不是真金白银的为用户补贴了100亿。
从实际交易额来看，商家、合作伙伴和拼多多虚虚实实合计补贴的，应该远超100亿，对阿里的影响比较大，毕竟阿里的品类多得多，如果想做类似的活动，势必要投入更多的优惠措施。
从阿里的体量来看，因为品类过多，聚划算还尚未培育出独立的庞大的客户群体，短期对拼多多的影响不会太大。
数据显示，四季度拼多多总订单量环比增长了45-50％，AOV（平均订单价值）同样以高个位数的百分率增长。
拼多多已一己之力，彻底重构了电商的平衡生态，让阿里京东很难受。
但是话又说回来，补贴这东西，是不可能持续的，未来的拼多多靠什么盈利呢？
也许，是通过定制化产品。
拼多多不需要经销商，拼多多自己就是经销商，直接向厂家定制产品，大幅压低成本，将正品做到接近山寨产品的价格，拼多多就赢了。
以今年618为例，拼多多通过定制化大幅降低成本，甚至把手伸向了京东和苏宁的后院：挑战大家电。
半年报显示：
拼多多正通过“多多农园”等模式，构建从农村教育、农业科研，到育种、种植、加工，再到物流、销售等一体化产业闭环，大面积带动现代产业下沉，推动边远地区新鲜农产品直达城市家庭。
同时，拼多多与中国制造企业紧密结合，通过数字化、智能化重新定义产品从研发到触达用户的全过程，帮助一批制造企业拥抱产业互联网。2019年以来，拼多多已联合超过500家优质品牌与企业，研发生产1300款引领行业的定制化产品，累积订单量超过7000万单。
