数十张涨价函连番轰炸,造纸再迎需求旺季?

数十张涨价函连番轰炸,造纸再迎需求旺季?
2019年09月11日 20:40 新浪理财师

9月11日,造纸板块表现强势,截至收盘,

恒丰纸业直线封涨停,松炀资源、晨鸣纸业宜宾纸业多只个股也纷纷拉升。

消息面上,进入九月份,造纸行业迎来旺季,全国多家纸厂密集发布涨价通知函,涨价幅度在50元—200元/吨之间。从目前的情况看,这轮涨价潮主要因为造纸行业传统旺季带来的需求提升,而且原纸的价格和库存已经处在历史低位。在涨价潮的刺激下,造纸板块有望迎来反弹行情。

纸厂涨价函密集发布

刚进入9月份,湖南、湖北、广东等地的纸板厂就上调了纸板价格,随后,浙江、山东等省份也加入了涨价行列。据不完全统计,仅浙江省就有15家纸板厂宣布涨价,涨幅在0.03元—0.3元/平方。而在发涨价函的30家纸板厂中,有一家纸厂两次涨价的间隔时间只有短短4天。

目前提价的大部分是中小型纸厂,但是,其中也包括晨鸣、华泰等大型纸厂。同时,涨价品种主要集中文化纸,涨价幅度在5%左右。

整体来看,纸厂涨价的主要原因有两个,一是环保压力,二是原材料端涨价环保压力使纸厂生产收缩,纸产品供给减少。而原料价格上涨使得纸企成本压力加大在旺季需求预期刺激下纸厂趁机涨价。

文化用纸格局趋稳

9月是文化用纸的传统旺季,随着2020年春季教材的招标工作陆续开展,印刷厂将在出版社订单加持的提前下,增加文化用纸的采购量。

一般来说,文化用纸下游行业需求偏刚性,且主要以内销为主,消费量相对较为稳健。近年来,文化用纸行业新增产能投放较少,尤其是铜版纸的产能呈现出逐年下滑的趋势。同时前期纸价下跌的过程中,文化用纸贸易商采取了去库存战略,目前贸易商整体库存偏低,在终端需求反弹的背景下,文化用纸在旺季的价格或将持续走强,投资者可以关注文化用纸龙头股太阳纸业。

太阳纸业是我国造纸行业的领军企业之一,2018年,太阳纸业以双胶纸为主的非涂布文化用纸产能约120万吨,市场占有率约7%,产能规模行业第二;铜版纸产能80万吨,市场占有率12%,位列行业第三。

2019上半年太阳纸业实现营业收入107.8亿,同比增长2.9%;实现归母净利润8.9亿,同比下降27.8%

图片来源:同花顺

从股价表现来看,进入2019年,太阳纸业整体经历了两轮涨势。6月中旬以来,太阳纸业再次进入上升通道,随着文化纸需求旺季的来临,太阳纸业的股价或有望延续升势。

生活用纸:国产品牌崛起

从国内整个快消费市场的竞争格局来看,在多数细分领域,市场份额都被著名的国际快消品巨头占领了。但是,生活用纸在快消领域属于例外,市场份额居前的四家企业都来自国内。国际巨头涉足较少使得国内生活用纸企业拥有更好的市场扩张机遇。

按照生活用纸市场规模=总人口*人均用量*单价的计算模式,假设2019—2030年我国总人口每年增长0.5%;人均用量每年增长6%,并以3年下降1%的节奏计算增速,单吨价格每年增长2%的条件下,预计到2030年,我国生活用纸的市场规模约为2712亿元。同时,在生活用纸市场,行业集中度提升是大势所趋,投资者可以关注生活用纸龙头股中顺洁柔。

中顺洁柔是国内生活用纸行业内前四甲企业,属于行业内第一梯队成员,产品销售覆盖全国。

主要业务是生产、加工和销售高档生活用纸系列产品,主要产品包括洁柔、太阳两大品牌生活用纸系列产品。具体品类包括卷纸、无芯卷纸、抽纸、纸手帕、湿巾五大类。

2019年上半年,中顺洁柔实现营业收入31.72亿元,同比增长22.67%;实现归母净利润2.75亿元,同比增长37.59%。其中,第二季度实现营收16.32亿元,同比增长19.88%;实现归母净利润1.51亿元,同比增长49.66%。

图片来源:同花顺

从K线上看,3月份以来,中顺洁柔进入上升通道,股价一路上涨,并在8月中旬创出历史新高。随着造纸行业涨价潮的到来,中顺洁柔的股价或有望继续上行。

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