今年上半年，新城控股实现营收428.03亿元、净利润30.1亿元，公司总资产5148.83亿元，仍保持了稳健运营态势。
房地产行业持续调整背景下，依托“住宅+商业”双轮驱动战略优势，新城控股（601155.SH）2022 年上半年仍保持了稳健运营态势。
今年上半年，新城控股实现营收428.03亿元、净利润30.1亿元，公司总资产5148.83亿元，归属于上市公司股东的净资产616.99亿元。
值得一提的是，通过加大资金回笼力度、持续降低负债、优化财务结构等多方面措施，新城控股“三道红线”全部指标均达到绿档要求。
融资方面，该公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与国内主要商业银行继续保持长期合作伙伴关系。
新城控股董事长王晓松在线上业绩交流会上透露，公司获得各大银行给予集团的授信总额度合计达1084 亿元，其中公司及子公司已使用授信280亿元。
“公司可在上述授信总额度内开展融资以支持业务的发展，后续也将积极拓展新的银行授信额度。”王晓松表示。
今年上半年，新城控股不盲目拿地，自投资端严格把控风险；而从项目储备情况来看，其现有土地储备足够未来2-3年发展之用。截至今年6月末，新城控股总土储规模达1.31亿平方米，其中一、二线城市占比37.05%。
中央今年提出“保交楼、稳民生”要求，对此，新城控股积极响应，落实企业主体责任。据悉，该公司今年上半年已交付近4万套物业，下半年计划新开工67个子项目，新开工建筑面积624.67万平方米。
展望未来，王晓松表示，公司将一如既往专注于地产开发与商业运营管理的核心业务，继续坚持双轮驱动战略，通过甄别潜力区域与城市，把握结构性机会。
“我们将持续提升组织效能和组织活力，做好城市深耕，坚持轻重并举。不断夯实开发业务能力的同时，把‘有回笼的销售，有利润的增长、有品质的产品与服务’贯彻到经营动作和管理思路之中。此外，公司将通过抓销售、盘融资、紧运营、控风险、保利润、调结构，在行业新格局中走高质量、可持续、稳健发展之路。”王晓松补充道。
在手现金447.82亿
房地产行业仍面临较为严峻的形势下，新城控股今年上半年加强了资金回笼的管理力度。
据新城控股2022年半年报，公司期内完成销售金额651.6亿元，销售面积657.2万平方米。
期内，该公司实现全口径资金回笼760.3亿元，资金回笼率高达117%，回款率居行业前列，展现了其持续经营的韧性。
新城控股2022年半年报显示，公司期内实现营业收入428.03亿元，归属于上市公司股东的净利润30.1亿元，扣非归母净利润25.62亿元。截至报告期末，新城控股已售未结转面积达3468.92万平方米，提前锁定未来业绩结算。
新城控股对现金流、债务的管理卓有成效，进一步筑牢了财务安全防线。
半年报显示，截至报告期末，新城控股在手现金余额447.82亿元，公司经营性现金流净额为115.03亿元，而去年同期为-75.72亿元。
现金流量增加的同时，新城控股继续合理控制有息负债，保证流动性安全。
截至今年6月底，该公司有息负债822亿元，同比下降191.60亿元，较2021年末压降76.67亿元。此外，新城控股今年3月在年报中首次披露了其合联营权益有息负债，体现出财务较高的透明度。
财报显示，2022年新城控股公开市场到期债务126亿元，1-8月已到期偿还或提前偿还103亿元。截至2022年6月30日，公司合联营权益有息负债为91.44亿元，较去年年底的115.13亿下降23.69亿元。
多措并举之下，新城控股“三道红线”政策全部指标均稳居绿档要求。
截至报告期末，新城控股净负债率48.37%，同比下降12.11个百分点；公司剔除合同负债和预收款项后的资产负债率为67.06%，同比下降8.39个百分点；非受限现金短债比1.06倍，若直接按货币资金除以短期金融机构债务，现金短债比为1.75倍。
新城控股管理层表示，公司将继续做好资金排布，积极确保每笔债务到期偿付。
“公司将坚守底线思维，提升资金使用效率、降低财务杠杆、提升经营能力，追求高质量回笼资金，保持良好的流动性，全力保障公司稳健经营及全体投资者的利益。”王晓松在业绩说明会上表示。
除销售额稳定、资金回笼率高、财务管理成效显著，新城控股上半年业绩另一亮点是，在行业毛利率下滑背景下，其毛利率仍然得以提升。财报显示，新城控股今年上半年整体毛利率为21.9%，较去年同期提升2.29个百分点。
此外，新城控股今年上半年三费费用明显降低，三费总支出同比减少15.8%。亿翰智库分析师认为，该公司对费用管控能力的提升，其盈利水平有望得到进一步改善。
融资成本逆市下降
资本市场层面，今年市场整体融资形势不容乐观，但新城控股融资环境仍然得到改善，其融资方面取得了不错的成绩。
“房地产行业融资压力较大，公司顺势而为，期内主动降低有息负债的同时，也在优化债务结构。”新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬在业绩会上表示。
今年5月，新城控股在境外新发行一笔优先绿色美元票据，募资1亿美元。这笔美元债为今年4月以来首笔民企地产境外新发债券，也是2月以来第一笔纯公司信用高级无抵押普通美元债。
在债券市场投资信心较为脆弱背景下，该笔美元债的成功发行，一方面保障了该公司在稳定经营过程中的资金需求，更重要的是，其成功发行反映出投资市场对新城控股的高度认可；而这种认可背后的基础是，该公司在市场调整、波动时期仍然保持了稳健运营的态势。
值得一提的是，新城控股今年5月还完成10亿元中期票据的发行，中债信用增进公司和上海银行联合为本期中期票据创设了银行间首单房企信用风险缓释凭证（CRMW）。
据上海清算所9月2日消息，新城控股拟于近期在银行间市场发行2022年度第二期中期票据。公告显示，本期中票计划发行规模不超过10亿元，发行期限为3年，票面利率询价区间为3%-4.3%，中诚信国际给予发行人主体和本期债项双AAA评级。
在央行指导下，按交易商协会统一部署，中债信用增进公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，积极支持符合条件的地产企业有序恢复公开市场融资。
作为示范房企，新城控股9月2日获得银行间交易商协会30亿元的中票注册额度，此次10亿元拟发中票亦将由中债增进公司相关连带责任担保。
管有冬透露，多种合理控制融资成本措施之下，公司截至2022年6月末整体平均融资成本6.5%，较2021年6月末逆势下降10个百分点、较2021年12月末逆势下降7个百分点。
“未来，公司将继续积极配合国家及行业政策，稳步降杠杆、合理调整负债结构、拉长债务久期，同时降低融资成本。”管有冬表示。
商管业务毛利率达72%
业内认为，面对行业新格局，新城控股得以保持稳健、平衡的运营态势，与其所秉持的“住宅+商业”双轮驱动战略不无关系。
这种住宅与商业“双轮驱动”的战略模式，一方面是企业沉下心来持续提升品质、优化服务，做到产品品质与服务品质同步提升，另一方面不断优化商业的全周期能力，做好应对新格局的能力储备。
相比于聚焦商业运营企业，新城控股的住宅开发在充分竞争市场中不断成长，具有较高项目操盘与资金回笼能力，是公司区域深耕的压舱石。相比于纯住宅开发企业，该公司在商业地产规模化开发与运营方面又具有一定优势，能够持续创造稳定的现金流，助力其穿越周期。
以上海为中枢、长三角为核心，新城控股现已基本完成全国重点城市群及重点城市的布局。
截至报告期末，新城控股85%的新城吾悦广场布局于“十四五”19个国家级城市群，服务所在城市80%的主流消费人群，实现对城市人流和消费流的汇聚，形成规模效应。
截至2022年年中，新城控股已在全国135个大中城市布局189个综合体项目，已开业及委托管理的吾悦广场131座，吾悦广场开业面积达1189万平方米，出租率96.01%，商场开业数量位居境内外上市公司首位。
房地产行业处于较为艰难的情况下，该公司“住宅+商业”双轮驱动战略优势进一步凸显出来。
在良好运营态势之下，新城控股今年上半年商业运营收入达47.18亿元，同比增长19.8%。盈利上，持续保持了高利润率水平，该公司上半年物业出租及管理毛利润31.6亿元，对企业整体利润的贡献持续增加。
“根据公司半年报披露的信息，1-6月商管板块的毛利占公司毛利比重达34.14%，该板块毛利率72.22%。随着行业的修复和公司长期稳健发展，未来该部分估值将得以进一步体现。”王晓松表示。
根据新城控股年初制定的计划，公司计划全年新开业吾悦广场 25 座，下半年吾悦广场将迎来集中开业期。
“尽管面临着疫情等诸多挑战，但新城控股的商业规模稳步增长，经营质量不断提升，我们认为该公司实现全年105亿元商业运营总收入的目标，值得期待。”亿翰智库分析师表示。
