屠光绍、李小加等金融大咖谈ESG投资:投资标的信息颗粒度大、信披质量差、评级标准不一

屠光绍、李小加等金融大咖谈ESG投资:投资标的信息颗粒度大、信披质量差、评级标准不一
2023年06月08日 14:00 用户5182171545

界面新闻记者 | 冯赛琪

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“社会责任投资的评级、度量等基础设施是投资行动的支撑,而投资主体践行社会责任投资的行动又能为基础设施建设提供导向。”

2023中国社会责任投资高峰论坛(IFCII) 近日在上海举办。目前,ESG投资在实践中,面临的最大挑战或者问题是什么?有何解决方案?IFCII联席主席屠光绍、滴灌通集团创始人李小加、中美绿色基金董事长徐林、易方达基金管理有限公司董事长詹余引参与讨论。

屠光绍认为,促进企业ESG实践需要把ESG嵌入企业经营发展活动中进行综合考虑,不能分割开,而ESG中的公司治理也与传统上的公司治理不完全相同,是把社会责任和环境考虑进去之后的公司治理。

李小加表示,现阶段ESG投资具有挑战的核心问题,在于投资标的信息颗粒度较大。就投资市场而言,准确披露信息需要大量专业人士,安全交收需要交易所等机构,这使融资成本较高。

他认为,我国全面的数字化发展以及向无现金社会的进步,为ESG投资提供了机遇,提高了数据的可得性,能够在基数上降低投资标的的颗粒度。就滴灌通而言,滴灌通资产层在国内,交易所在澳门,投资者在国外,利用不同形状与颜色的标签,对投资标的分类评级,将投资标的标准化,为投资者提供了创新的服务方式。

徐林表示,对投资机构来说,要践行ESG理念,避免不了“既要、又要、还要、更要”。

中美绿色基金是个投资机构,我们的‘既要’是必须要有回报。‘又要’是绿色基金必须得做绿色投资,这就需要建立一套标准,我们的标准就是所投企业的技术、产品和服务必须要有利于减排和整治污染;要有利于提高资源利用效率和资源循环利用的水平,按照这样的标准,再来确定主要的投资领域和项目。‘还要’就是关注社会影响,所投企业外部性对社会的影响。投资决策的时候,需要做出一些判断,在利益之间取得平衡是目前面临的大难题。”

詹余引表示,资本市场的核心是信息披露,ESG方面的信息披露还有大大改进的余地,这两年整体的态势比较好,越来越多的公司在参与披露ESG,沪深300在ESG方面的披露达到了96%,沪深800是80%-90%。但是信息披露的质量还远远不够,特别在量化指标方面,大概只有5%的公司披露了碳排放的相关数据。还有就是报喜不报忧,披露负面信息、问题信息较少。

他还指出,ESG信息分析处理也是一个巨大的挑战。由于所用方法、指标不一样,一些影响力很大的评估机构,对同一家公司的评级和评价结果都很不一致。易方达内部也制作了一套评级体系,在评估公司ESG上,通过运用内部评价,再综合各方面评估基础之上做判断。

詹余引认为,未来真正的方向是把ESG作为一个因素并且是重要因素,纳入到投资流程当中,在所有的投资决策时都考虑ESG,就像投资决策时,会分析一个公司的治理结构、商业模式、市场、上下游竞争关系等,ESG也放进去分析,不应该是独立的。

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