界面新闻记者 | 龙力
2024年“924”行情启动距今已有两年，哪些私募抓住了市场机遇？
根据私募排排网统计数据，截至2026年9月18日，在该网站有业绩展示且成立满2年的股票多头策略产品一共有2923只，近两年的累计收益均值约为106.14%，收益中位数约为76.24%。
其中，“至少有3只股票多头策略产品在私募排排网有近两年业绩展示，且股票多头策略产品的收益均值在100%以上”的私募一共有151家。
按照管理规模划分，百亿私募有37家，50-100亿元区间的私募有18家，二者合计占比36.42%；20-50亿元、10-20亿元、5-10亿元和0-5亿元四个规模区间内的私募数量差距不大，分别有23家、22家、24家和27家。
按照投资模式划分，主观私募有84家，占比55.63%；量化私募有54家，占比35.76%；主观+量化类私募有13家，占比8.61%。
图：近两年收益均值超过100%的私募相关情况（仅限至少有3只股票多头产品在私募排排网有近两年业绩展示的私募）
数据来源：私募排排网、界面新闻整理
界面新闻进一步梳理发现，前述六大规模区间内收益均值分别排名前三强的18家私募中，有14家为主观私募，3家为主观+量化类私募，仅有1家为量化私募。
私募人士李先生对界面新闻分析称，主观私募的持仓集中度通常会显著高于量化私募，一旦其重仓押注的赛道契合市场主线行情，该产品就能更加充分地斩获赛道贝塔收益与个股超额收益，业绩爆发力也会更强，因此主观私募能够在近两年收益均值排名进入所在规模区间前三强的私募中占据更多的席位。
具体来看，百亿私募阵营中，前三强私募分别为主观+量化类的歌汝私募、主观私募水璞基金以及量化私募灵均投资，三家公司近两年的收益均值分别高达700.99%、262.42%和198.12%。
歌汝私募成立于2015年10月，登记于2021年9月，其实际控制人肖懿雯曾先后于花旗集团、中信证券、长复证券等大型金融机构担任产品岗、交易岗以及高级管理人员等职务。水璞基金成立于2014年4月，登记于2018年3月，其实际控制人王威军曾供职于广发基金、兴源控股投资、上海小鳄资产、珠海坚果私募等。 伴随着旗下产品近两年突出的业绩表现，这两家私募均在2026年7月顺利突破百亿规模大关。
灵均投资则是一家老牌百亿量化私募，根据公开数据，截至2026年二季度末，该公司的管理规模已经跨入500-600亿元区间。
50-100亿区间的前三强均被主观私募包揽，分别为禧悦私募、恒邦兆丰、壹点纳锦私募，三家公司近两年的收益均值分别高达595.81%、267.95%和206.2%。
禧悦私募成立于2020年12月，公司实际控制人、投资总监袁好曾供职于国信证券、宏源证券、中国民生信托；恒邦兆丰成立于2016年4月，公司实际控制人祝赫良拥有十余年券商从业经历；壹点纳锦私募成立于2019年1月，其实际控制人傅亦农曾供职于福建煌盛投资、壹点天丰（厦门）投资、晋江壹点纳锦投资等。
20-50亿元区间的私募中，排在第一和第三位的均为主观私募，分别是北恒基金和中颖投资，近两年的收益均值分别高达608.81%和433.6%；主观+量化类私募上海恒穗资产位列第二，近两年收益均值为466.55%。
10-20亿元、5-10亿元两个规模区间内的前三名均为主观私募。其中，10-20亿元区间的龙辉祥投资、上海峄昕私募、泰聚基金，近两年收益均值分别为959.63%、408.59%和348.62%；5-10亿元区间的慧创蚨祥、墨钜资产、梵星私募，近两年收益均值分别为861.78%、816.95%和504.56%。
0-5亿元区间的私募中前三强分别为主观策略的三花资产、睿沃德基金以及主观+量化类的银瓴资产，近两年收益均值分别为368.33%、327.85%和261.68%。
界面新闻注意到，管理规模为100亿元以上和50-100亿元两个区间的翻倍私募中均以量化私募居多，其他四个规模区间的翻倍私募中则均以主观私募居多。
这一情况在很大程度上受到统计样本方面的影响，根据私募排排披露的数据，至少有3只股票多头产品在该网站有近两年业绩展示的86家50亿元以上规模的私募中，有52家均为量化私募，占比超六成；而在270家50亿元以下规模的私募中，仅40家为量化私募，占比14.81%，192家为主观私募，占比71.11%。
除了统计样本因素的影响以外，前述私募人士李先生对界面新闻表示，相较于中小量化机构，头部量化私募在硬件设施、高端人才储备、策略模型迭代研发等方面优势显著，更容易持续跑出超额收益、实现业绩翻倍，同时，量化私募依托系统化模型进行交易决策，具备持仓分散、收益稳定、净值波动可控等特征，容易获得市场资金的认可，因而绩优量化私募往往能够快速实现规模扩张，进入头部梯队，这些都会抬升头部翻倍私募中量化机构的占比。反观主观私募，产品业绩高度依赖基金经理的个人研判能力、投资框架与市场适配度，投资者对管理人能力的验证周期更长、信任建立更慢，所以很多私募即便是近两年收益表现突出，可能也依然会停留在中小规模区间。
此外，李先生还提醒称，以单一渠道披露的产品净值数据为基础，计算得到的有关私募行业整体业绩、单个私募机构的业绩等，均可能受统计样本约束的影响而和真实情况产生偏离，投资者在以相关数据为参考时，需要特别注意这一点。
