如果牛市来了,你该买什么?

如果牛市来了,你该买什么?
2019年09月11日 19:21 钱景私人理财

教师节刚过,还记得上学那会老师说过,做基金,消息面广技术能力强可以做主动,市场预测准能独立判断行情就做被动,当时只是听听,没有太大感触,现在想想,值得深思和实践。

今儿,咱们就来聊一聊主动基金和被动基金。

话不多说,先上概念:

根据股票基金投资理念的不同进行的分类,分为两种,

主动基金一般是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。与其对应的是被动型基金。

被动型基金一般选取特定的指数成份股作为投资的对象,不主动寻求超越市场的表现,而是试图复制指数的表现,因而通常又被称为指数基金。

那主动基金和被动基金有什么不同呢?

1基金的目标不同

上述概念中提到的,主动基金的目标是寻求超越市场的业绩表现,而被动基金的目标则是复制指数,追求收益同步

这就要求主动基金需要有较高的要求,不仅要在牛市中赚的比其他基金赚的多,而且要在熊市中把握机会跌的比其他基金少。

被动基金(指数基金)则根据目标指数的走势,进行完美复制,减少跟踪的误差。

2基金的操作方式不同

主动型基金中,可以根据市场变化,基金经理获取的信息不同,主动增仓建仓建仓,操作灵活。

被动基金则根据指数的标的而改变,进行接近复制或优化复制。

3基金的管理费不同

由于主动基金需要对股票进行频繁操作,会收取较高的费用;

而被动基金的标的是指数基金的成分股,只有指数调整成分股的比重时才进行操作,会收取较少的费用。

在《赚多少才够——财富与幸福的哲学》书中提到了一篇类似于龟兔赛跑的故事套用到现实生活中的案例:

昆西和凯洛琳在1985年继承了一笔2万美元的遗产。他们将钱一分为二,分别以自己的名义投资1万美元,并选择在1986年1月1日一起投资在同一个股票型基金里。

接下来的二十年,昆西决定要全面掌控市场变化,因此每个月都会查看自己的投资情况。凯洛琳则把大部分精力放在养育孩子上,因此只是听听昆西谈论他是怎么操作的,偶尔亏了多少钱。

在投资期间内,凯洛琳只是单纯地让蛋在巢中长大,而昆西则不停地把资金搬进搬出。昆西会阅读市场报告,和朋友讨论分析他人是如何操作的。当他担心会发生亏损时,就收回一部分投资,对市场又有信心时再把钱投资到市场里。

到了2005年底时,昆西原有的1万美元投资金额已经累积到可观的21422美元。凯洛琳从来不动基金账户,只随着市场的起伏变动。到2005年年底时,凯洛琳基金账户的市值是94555美元。

原因是这段期间,美国股票市场的标准普尔500指数的年均回报率为11.9%,多亏了凯洛琳的长期持有策略,11.9%也就是她所获得的回报率。二十年下来,这样的回报率意味着凯洛琳的基金市值是94555美元,是昆西的21422美元的4倍有余。

上述例子中,昆西就不断地在规避短期风险,这也是主动基金中常见的追求中短期业绩的行为,所有采取的规避亏损的措施,频繁对账户进行买卖操作,直接或间接的根据时间累积反应到基金的整体长期收益上来。

当然,任何投资收益都离不开市场环境,故事里的背景,是美股二十年的长期牛市的结果。

而A股牛短熊长,简单的套用,可能会出现水土不服的情况。

而同时,无论是主动基金还是被动基金,都在不断的进化:

被动基金出了smartbeta基金、指数增强基金,主动基金也有了主动型量化基金,一些非量化的主动基金也开始逐渐建立严格纪律。

此外,今年值得关注的是,有数据显示,2019年以来有300多只主动权益类基金业绩回报站上50%,其中收益率超60%、70%、80%的基金分别为117只、29只和7只,赚钱效应明显。

Wind资讯显示,截至9月9日,剔除指数型基金,今年以来已经有7只主动权益类基金收益率超过80%,其中广发双擎升级更是大赚逾90%,相较上证指数、深证成指、沪深300、中证500、创业板指今年以来涨幅21.29%、38.15%、31.96%、26.28%、38.60%,这些基金大幅跑赢市场。

从业绩归因来看,近期大消费和TMT板块轮番大涨,一些基金重仓了农业股、大消费等板块;另一些基金则受益于近期5G概念等科技股走强。

无论是主动基金还是被动基金,选一个适合自己的才是最好的。而随着技术的进步,资产配置的理念深入人心,智能投顾开始登上基金投资的舞台,比如我们钱景私人理财,就是为了帮助用户,构造最适合自己的投资组合,能够较为安稳的长期持有,从而获得基金投资的长期收益。

对于刚接触基金的新手小白来说,如果没法判断,又不想错过市场的趋势,可以持续关注我们。

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