作 者 / 财姥爷
编 辑 / 小市妹
A股开年遭遇当头一棒，很多人可能对当下市场悲观了很多，今年的投资预期可能瞬间就从盈利变成了回本。
在之前2022年市场展望中，我们也提到过，虽然A股未来长周期很可能出现慢牛，但是连续涨了三年之后，对今年确实不能太过乐观。
除了当下再次严峻的新冠疫情之外，影响今年资本市场最重要的两个因素，一个是中国经济增速有下行压力，另一个是越来越强烈的美国加息预期。
本周三，美国劳工部公布了去年12月CPI数据，同比增长了7％，创下近40年新高，通胀数据“爆表”，使美国加息预期继续升温。
美国联邦储备委员会主席鲍威尔本周表示，美联储或将更多次加息，并更早、更快地缩减资产负债表，以应对美国高通胀持续的状况。
对资本市场来讲，加息预期是很可怕的，因为这会导致很多资金提前跑路，但是真正到了第一次加息的时候，市场往往不跌反涨，因为经济复苏的坐实，会重燃投资者的信心。
这个逻辑和降息的是一样的，往往开启降息周期的初期，市场更多是下跌的，因为投资者会更多担心经济下降的影响。
▲上证指数月线图，来源：同花顺iFinD市场整体表现不佳，热点炒作仍然非常热闹。
比如新冠检测行业，在爆发性市场需求和未来业绩暴涨预期的刺激下，九安医疗不到3个月就涨了10多倍，太疯狂了。
这两年新冠催生的大牛股其实数不胜数，之前最牛的是做医用手套的英科医疗，其净利润从2019年全年的1.78亿，暴涨到今年前三季度的69.4亿，市值也在2年之内上涨了近50倍，这是短期业绩驱动市值暴涨的经典案例。
但是，这种由突发事件带来的业绩和股价暴涨，肯定是不可能持续的。目前英科医疗从高位下跌了60%以上，PE（TTM）只有4倍左右。由于业绩高基数影响，市场对其明后年业绩预期，无疑会大幅下降。
尽管有前车之鉴，股民的记忆往往也只有三分钟。面对暴涨的诱惑，谁都不相信自己是最后一棒，这就是短期炒作的非理性之处。
▲英科医疗月线图，来源：同花顺iFinD旅游、酒店、食品制造、预制菜等消费类公司，本周市场表现也较强，很重要的原因是春节效应的刺激，可以称之为“年货行情”。
从全年的角度上讲，经历过去年的低迷之后，伴随着今年的PPI下行和CPI上行，消费类公司今年全年的业绩表现也有望成为经济和市场中的亮点。
还有一个重要的热点方向，就是年报预增概念。其中预增公司最多的行业之一，是去年大火的新能源产业链，特别是锂电池、氟化工、磷化工等中上游产业链，本周都表现出较强的抗跌性。
一系列数据显示，新能源板块最近持续调整，最大的压力无疑就是估值太高，基本面并没有太大的问题。
乘联会本周披露，2021年我国汽车产销分别完成2608.2万辆和2627.5万辆，同比分别增长3.4%和3.8%，结束了连续3年的下降趋势，其中国内新能源乘用车零售量为298.9万辆，同比增长169.1%，市场渗透率为14.8%。
对于市场担心的退补问题，乘联会表示，2022年新能源补贴政策是巨大利好，根据最新政策，2022年保持现行购置补贴技术指标体系框架及门槛要求不变，补贴规模也从原来预期上限200万辆到不设限定。
乘联会预计，随着新能源产业链的规模翻倍提升，降成本能力提升，2022年新能源乘用车销量将达到550万辆以上，增速接近100%，渗透率将达25%左右。
从中长期角度上看，新能源和新能源车仍然是未来10年确定性最高的优质行业赛道之一。
值得注意的是，新能源行业的大规模年报预增，并不代表都会受到市场热捧。如果预增幅度在市场预期范围之内，或者低于市场预期，甚至很可能会遭遇大幅抛售。
真正受关注的，是那些业绩大幅超出预期的公司，特别是那些业绩超出预期、而且市场反应非常明显的公司，值得我们认真研究。
资本市场有一个著名的选股策略，叫净利润断层选股法，在投资者当中有较大影响。
所谓净利润断层，指的是就是公司发布超预期业绩预告后股价跳空上涨的现象。这一选股策略，体现了基本面和技术面的有机结合，确实有一定的合理性。
根据机构的研究，净利润断层策略能明显跑赢市场，而且对行业配置的指导意义也较大，如果一个行业里净利润断层的公司占比较高，那么也预示着该行业的景气度较高，具备更高的配置价值。
比如华友钴业，年报预告的净利润37亿-42亿，同比增长217%-260%，而机构的一致预测是31.8亿，德方纳米年报预告净利润是7.6亿-8.3亿，同比扭亏为盈，而机构的一致性预期是3.94亿。
在新能源行业中，这两家公司业绩超预期的程度非常突出，本周的市场表现，也明显领先于其他业绩预增公司。
值得一提的是德方纳米，这家公司主要从事纳米磷酸铁锂材料的研发、生产和销售，是宁德时代的重要供应商，其业绩暴涨很大程度上是受益于磷酸铁锂电池的爆发性增长。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟消息，2021年我国动力电池累计销量达186.0GWh，同比累计增长182.3%。其中三元电池累计销售79.6GWh，同比累计增长128.9%；磷酸铁锂电池累计销售106.0GWh，同比累计增长245.0%，已实现了对三元电池的全面反超。
需求大增的刺激下，磷酸铁锂现货价从2021年初约3.7万元/吨，涨至2021年末的10.5万元/吨，涨幅超180%。
2014年到2020年的7年时间，德方纳米归母净利润合计只有4.18亿元，而2021年第四季度的归母净利润在5.16亿元到5.86亿元之间。这意味着公司去年最后3个月的盈利，或将超过过去七年的总和。
▲德方纳米利润走势图，来源：同花顺iFinD本周三胎概念股也出现异动，部分原因是消息面的刺激，大北农重奖生三胎的员工，任泽平提议印钱2万亿刺激生娃，都使三胎的话题成为市场热点。
我对人口增长和婴童行业其实不太乐观，从国际经验上来看，催生往往也起不到特别大的效果，东亚邻国日本是最好的例子。
为了催生，日本福利政策不断升级，有14次免费产检，随时待命的孕妇出租车，产假期间工资保障，生不出孩子政府还帮你花钱治。
还有最直接的，就是直接发钱。生娃可以一次性领取42万日元的生育补助，差不多人民币2.3万左右；孩子从出生之日起到初中毕业，每个月都能领取“儿童补助金”，大概是1万到1.5万日元，相当于600-900块人民币。
可是，还是没有多少人愿意生，2010-2020年这十年间，日本总人口减少了超过200万。摆在老百姓面前的，显然不仅有当下看得见的经济压力，还有更深层的原因，则是社会和经济环境变迁带来的观念和思潮的变化。
大北农发表公告之后，股价不涨反跌，说明公司的政策并不讨好；而任泽平社交媒体被禁言，也说明其言论并不被主流舆论认同。
时代趋势一旦形成，要转变过来，绝非一时之功。
