日前，港中大（深圳）经管学院隋鹏飞教授的合著论文《社会传播偏差：来自在线投资者平台的证据》（Social Transmission Bias: Evidence from an Online Investor Platform）获颁2024中国金融学术年会“最佳行为金融论文奖”。
中国金融学术年会（China Financial Research Conference，CFRC）由清华大学五道口金融学院和清华大学国家金融研究院于2016年联合发起举办，现已成功举办八届，旨在为国内外金融学界、业界的学术交流提供一个高水平的开放平台，鼓励对中国金融问题的深度研究和探讨。
据悉，本届年会共收到来自世界各地的学术论文投稿894篇，投稿范围包括有关中国金融问题的各个重要学术与政策领域，包括资产定价、公司金融、行为金融学、宏观金融、货币与货币政策、创业融资、分析师预测、房地产市场、环境社会和治理（ESG）、家庭金融、劳动金融、金融科技、信息与金融理论、数字经济、银行与金融脆弱性、投资者行为、金融市场、固定收益与货币及等诸多金融研究领域。经过论文评审委员会审慎评选，最终录取72篇论文，并组成24个分会议在年会中进行专题报告与讨论，录取率约8%。本届年会最终评选出最佳资产定价论文奖、最佳公司金融论文奖、最佳行为金融论文奖、中国金融学术研究网青年学者最佳论文奖四个奖项，以表彰优秀学者在学术领域所做的贡献。年会论文评审委员会由79位海内外知名学者组成。
获奖者简介
隋鹏飞
港中大（深圳）经管学院助理教授
研究领域
资产定价、行为金融学、金融市场摩擦、实证产业组织、计算经济学
论文摘要
Social Transmission Bias: Evidence from an Online Investor Platform（《社会传播偏差：来自在线投资者平台的证据》）
本文基于投资者社交平台的数据，对社交网络对交易行为的潜在影响进行了深度剖析。研究提供了“自我强化传播偏差”（Self-enhancing Transmission Bias）现象的实证依据，表明在其持有的众多股票中，投资者更倾向于传播其持有期间表现出色的股票信息。同时，相较于其他投资者，其追随者对这些被推荐股票的购买意愿也显著增强。进一步的分析揭示，当投资者近期的投资组合回报率显著上升，或通过 iOS 设备发布信息时，以及当投资者确实持有其所讨论股票的情况下，其追随者进行后续购入行为的可能性将显著提高。
此外，本研究还深入探讨了持股期回报与信息发布行为之间的复杂关联，以及信息发布对后续追随者购买行为的影响。值得注意的是，在波动性较高且近期收益显著的股票中，持股期回报与信息发布之间的关系表现得尤为明显。具体而言，当某只股票近期展现出卓越的回报率时，其随后的信息发布会更有效激发追随者的购买兴趣，从而显著提升该股票的成交活跃度。Han、Hirshleifer和Walden（2022）曾预判，高外推性、高方差及高偏度策略有潜力促进信息的广泛传播。而本研究的发现进一步揭示，这些策略在实际应用中的传播效力，可能超出理论预期，反映出市场行为的复杂性与不可预测性。这一结论无疑丰富了我们对市场动态的理解，为后续研究提供了重要的理论参考。
港中大（深圳）经管学院推广及传讯部出品
头条号入驻
4000520066 欢迎批评指正
All Rights Reserved 新浪公司 版权所有
